中民投是第一家掛著中字號(hào)、公開產(chǎn)融結(jié)合成立金融控股公司、注冊(cè)資金達(dá)500億的民營(yíng)企業(yè)。
日本、韓國(guó)財(cái)閥互相持股,掌握實(shí)體與金融命脈,對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展功不可沒,但最終形成龐大的獲利群體。日本、韓國(guó)財(cái)閥在發(fā)展之初具有幾個(gè)典型特征:
首先,從實(shí)體起步,而不是直接進(jìn)入金融領(lǐng)域。日本從明治維新以來,政府大力扶持本國(guó)大型企業(yè)與歐美等國(guó)競(jìng)爭(zhēng)。政府大力扶持本國(guó)企業(yè),投資62萬日元的長(zhǎng)崎造船廠,連同4.4萬日元的庫(kù)存,以9.1萬日元賣給了三菱;投資59萬日元的兵庫(kù)造船廠,以1折的價(jià)格賣給了川崎;投資18.9萬日元的品川玻璃廠,以25年分期支付8萬日元的方式賣給了西村。三菱、三井等企業(yè),直到現(xiàn)在還有旺盛的生命力。從實(shí)體起步的財(cái)閥進(jìn)入金融業(yè),從銀行到信托、保險(xiǎn)、證券等,互相持股掌握重新產(chǎn)業(yè)鏈的上下游是這些財(cái)閥的典型特征。
韓國(guó)財(cái)閥是由韓國(guó)家族企業(yè)發(fā)展而來,三星集團(tuán)、現(xiàn)代集團(tuán)、LG集團(tuán)、SK集團(tuán)等是世界知名大型跨國(guó)公司,掌握幾乎所有重要的實(shí)體企業(yè)。
上世紀(jì)60年代韓國(guó)財(cái)閥發(fā)展紡織業(yè);70年代中期到80年代發(fā)展重工業(yè)、軍工和化學(xué)工業(yè);90年代初財(cái)閥發(fā)展電子和高科技產(chǎn)業(yè)。根據(jù)韓國(guó)央行數(shù)據(jù),2010年,三星集團(tuán)銷售額占韓國(guó)GDP22.1%,2012年韓國(guó)實(shí)際GDP為1103.4673萬億韓元,其中三星電子和現(xiàn)代汽車銷售額總和占到韓國(guó)實(shí)際GDP的26%。
可見,財(cái)閥是日本明治維新與韓國(guó)樸正熙變革的產(chǎn)物,通過集中政府與民間的力量,建成大型企業(yè)在內(nèi)起經(jīng)濟(jì)支柱作用,在外參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。這些企業(yè)對(duì)所在國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展,從經(jīng)濟(jì)落后的國(guó)家上升為中等收入國(guó)家,功不可沒。
其次,到一定階段后,寡頭經(jīng)濟(jì)對(duì)發(fā)展的阻礙大于成就,必然經(jīng)歷刮骨療毒式的根本革新。
二戰(zhàn)之后日本的財(cái)閥模式與大地主模式,受到占領(lǐng)國(guó)美國(guó)的打擊,美國(guó)決心打垮支撐日本軍國(guó)主義的經(jīng)濟(jì)體系。但為了經(jīng)濟(jì)二次飛升,1955年日本加入關(guān)貿(mào)總協(xié)定,參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的日本產(chǎn)生了的財(cái)團(tuán)經(jīng)濟(jì)模式,產(chǎn)融結(jié)合控制日本經(jīng)濟(jì)命脈,以集團(tuán)軍的方式參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng),財(cái)閥時(shí)代的家族制度被職業(yè)經(jīng)理人、股權(quán)架構(gòu)取代,豐田等集團(tuán)的出現(xiàn)就是典型,到目前為止,豐田仍是日本最具國(guó)際色彩與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)。
為了破除美國(guó)“金融公司持有一家公司股權(quán)不得超過10%”的反壟斷限制,日本財(cái)團(tuán)開始互相持股以確定不違反規(guī)則,為了出口,日本財(cái)團(tuán)從實(shí)體、制造到金融、貿(mào)易全部貫通。這一模式到達(dá)上世紀(jì)80年代又陷入瓶頸,經(jīng)歷了泡沫破裂,直到現(xiàn)在日本仍未能取得經(jīng)濟(jì)模式的突破,大企業(yè)創(chuàng)新能力不足,小企業(yè)在路徑、融資等方面仰賴大企業(yè)的投資。
韓國(guó)同樣如此,1997年金融危機(jī)后,在國(guó)際貨幣基金組織等國(guó)際機(jī)構(gòu)指導(dǎo)下,韓國(guó)逐步削弱財(cái)閥凌駕于法律之上的權(quán)力,成立了數(shù)千個(gè)民間經(jīng)濟(jì)自律組織。在金融危機(jī)之中當(dāng)選總統(tǒng)的金大中,是公平法律的倡導(dǎo)者,開始改革韓國(guó)經(jīng)濟(jì)、打擊大財(cái)閥,主要措施包括:要求財(cái)閥集中發(fā)展核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域,剝離無關(guān)領(lǐng)域;下放財(cái)閥管理權(quán),鼓勵(lì)聘用專業(yè)管理人士;加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理以限制財(cái)閥掩蓋子公司虧損的能力;通過反壟斷法和遺產(chǎn)繼承稅限制家族對(duì)財(cái)閥的控制和管理權(quán)。目前韓國(guó)的變革仍然沒有結(jié)束,但從韓國(guó)經(jīng)濟(jì)在國(guó)際上競(jìng)爭(zhēng)力的提升,可以看出改革取得了一定的效果。
上述日、韓兩國(guó)產(chǎn)融結(jié)合財(cái)團(tuán)為本國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出了杰出貢獻(xiàn),而不是一味依靠資本市場(chǎng)的溢價(jià)大發(fā)橫財(cái);雖然財(cái)團(tuán)具有特殊地位,但越來越完善的法律保障了底線公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境,使中小企業(yè)不至于走投無路。
中民投作為民間產(chǎn)融集團(tuán)的旗幟,對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是有利還是有害,對(duì)金融秩序產(chǎn)生何種影響,是否在規(guī)則許可的范圍內(nèi)聚財(cái),將受到密切關(guān)注。如果能起到當(dāng)初日本、韓國(guó)財(cái)團(tuán)的作用,是上上大吉。