數據顯示,中國6月匯豐制造業采購經理人指數(PMI)初值升至50.8,創下去年11月以來最高,且為今年首度回升至榮枯線上方,上月終值為49.4。6月制造業新訂單分項指數初值升至51.8,為15個月以來新高。
匯豐控股經濟學家屈宏斌表示,未來幾個月,基礎設施投資及其相關領域將繼續支持經濟復蘇。匯豐預計,決策層將維持現有的政策,直至經濟持續企穩。
中國人民銀行(央行)6月12日發布的最新數據顯示,5月人民幣貸款增加8708億元,環比多增961億元,同比多增2014億元,高于預期,并創下2000年以來有單月信貸數據的同期新高。
臨近年中銀行考核,市場利率在出現短暫高企后逐步回穩,為歷年來資金最顯充裕的年中時點。監管層近期動作顯示,穩增長正成為工作重點,微刺激在為中國經濟引擎加速。
去年下半年開始,國內出現大面積資金緊張形勢。“調結構”大背景下,銀行信貸從緊,幾乎與此同時,互聯網金融風生水起。百姓存款從銀行轉向理財,市場利率多樣化,利益格局多元化。市場利率,從銀行活期存款的0.35%,到“余額寶”類活期的6%左右,再到各種理財、信托等真正意義上的定期的9%至13%。存款利率如此之高,差異如此之大,讓人眼花繚亂,而與此相對應的企業貸款成本可想而知。但即便如此高的利率,企業仍感覺信貸難以獲準。在經濟下行的背景下,高企的借貸成本,讓貸款人和企業經營舉步維艱。
高利率同樣沖擊著房地產市場。“類活期”的“余額寶”的利息都達到了6%,難怪央行與銀監會高層喊話,放松、批準首套房優惠政策,銀行層面仍難買賬。
互聯網金融是貨幣市場的攪局者。資金大流轉中,百姓得到了實惠,銀行面臨變革,企業資金緊張。貨幣收緊才是資金緊張的源頭。
與此同時,美國、歐洲、日本等大型經濟體相繼實施寬松貨幣政策,利率接近零甚至負利率,努力推進各自經濟發展。
管理層一直在平衡結構調整與經濟增長的關系。調結構有利于經濟的長遠發展。同時各項改革措施,更需要在經濟穩定健康發展下,才能順利實施。調結構與保增長相輔相成。有觀點認為,調結構可以讓市場自身去完成,落后的、破壞環境、沒有持續發展能力的產能,可以按市場規律和法律法規去淘汰。改革是中國夢的希望所在,改革的成功,需要經濟穩定健康發展的大環境。2014年下半年,調結構或將與保增長并重,保增長將更多進入貨幣當局議程。投資者可以關注十八大制定的系列改革措施,京津冀一體化政策框架在密集制定、地方國企改革等措施將陸續推出。投資者有理由相信,新興城鎮化帶動的服務業大發展與國企改制釋放的紅利,將提供中國經濟新的增長動力,以及股票市場新的投資機會。