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    1. 業(yè)績預(yù)告違規(guī)應(yīng)及時(shí)追責(zé)
      2014-05-21   作者:曹中銘  來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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        曹中銘

        2013年度上市公司年報(bào)披露工作已基本結(jié)束,通過梳理與核實(shí),上交所發(fā)現(xiàn)有10余家公司業(yè)績預(yù)告差異過大、5家業(yè)績預(yù)告大變臉、2家達(dá)到預(yù)告標(biāo)準(zhǔn)但未提前預(yù)告等違規(guī)情形。為此,上交所已啟動(dòng)自律監(jiān)管程序,將對(duì)相關(guān)公司和責(zé)任人追究相應(yīng)的責(zé)任。
        《上市公司信息披露管理辦法》第二條規(guī)定,信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)地披露信息,不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。業(yè)績預(yù)告屬于上市公司信息披露的范疇,當(dāng)然也應(yīng)該做到真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)。但遺憾的是,與往年一樣,業(yè)績預(yù)告不準(zhǔn)確,反復(fù)進(jìn)行修正等現(xiàn)象不勝枚舉。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),在截至4月17日已披露業(yè)績預(yù)告的1856家公司中,對(duì)業(yè)績預(yù)告修正3次的公司達(dá)3家,修正2次的達(dá)359家,其中,又有138家業(yè)績出現(xiàn)“變臉”,且向下修正的占據(jù)絕大多數(shù)。
        上市公司業(yè)績預(yù)告不僅會(huì)影響到股價(jià)的漲跌,也是投資者進(jìn)行投資決策的重要依據(jù)。因此,其準(zhǔn)確與否,一方面反映出相關(guān)上市公司的重視程度、公司治理水平如何,另一方面也關(guān)系到投資者的切身利益。而眾多上市公司的業(yè)績預(yù)告“被修正”表明其披露質(zhì)量并不高,進(jìn)一步講,上市公司信息披露水平還需大幅提升。
        其實(shí),因?yàn)樯鲜泄绢l繁地對(duì)業(yè)績預(yù)告進(jìn)行修正,導(dǎo)致投資者產(chǎn)生損失的并不少見。如1月22日航天通信公告2013年度凈利潤同比增長幅度在80%以上,而3月23日卻“修正”為同比下降60%左右。預(yù)增后其股價(jià)曾出現(xiàn)上漲,更正業(yè)績之后,股價(jià)則大幅下跌,那些因預(yù)增而高位買入股票的投資者,無疑損失慘重。再如廣東鴻圖3月22日曾預(yù)計(jì)今年一季度盈利較去年同期增長50%至100%,而4月15日修正為同比增幅為220%至250%。其股價(jià)因之表現(xiàn)非常搶眼,那些提前出局的投資者,無疑沒有享受到業(yè)績向上修正后的股價(jià)階段漲幅。
        違規(guī)意味著要付出代價(jià),更何況上市公司的業(yè)績預(yù)告還事關(guān)廣大中小投資者的利益。然而,在如何追責(zé)問題上,卻是大有“文章”的。事后追責(zé),固然也能對(duì)違規(guī)行為起到懲罰的作用,但其效果會(huì)打折。而及時(shí)進(jìn)行處罰,不僅體現(xiàn)出監(jiān)管部門的一種態(tài)度,無疑也能產(chǎn)生更大的威懾力。
        事實(shí)上,在這方面并非沒有先例。如因信息披露違規(guī),2011年10月中國證監(jiān)會(huì)對(duì)紫鑫藥業(yè)立案稽查,而直到今年2月才作出處罰。一個(gè)簡單的信息披露違規(guī)案件,居然歷時(shí)兩年多,監(jiān)管部門辦事效率備受質(zhì)疑不說,對(duì)違規(guī)者的懲罰到底能起到什么效果呢?更何況,有的責(zé)任人員早已不在上市公司任職。另一受到關(guān)注的即為光大證券“烏龍指”事件,事件發(fā)生后,當(dāng)月證監(jiān)會(huì)即對(duì)光大證券開出罰單,不僅罰沒款金額達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的5.23億元,而且此次罰款也體現(xiàn)出證監(jiān)會(huì)對(duì)違規(guī)案件的處罰從快、從重、從嚴(yán)的原則,個(gè)中意味不言而喻。
        因此,只要是市場上出現(xiàn)的違規(guī)行為,監(jiān)管部門在處罰時(shí)切忌拖泥帶水,也不要等事情過了很長時(shí)間后再放“馬后炮”。筆者以為,及時(shí)的嚴(yán)懲,更能凸顯出監(jiān)管部門對(duì)違法失信行為“零容忍”的態(tài)度,也更能達(dá)到懲罰違規(guī)者警示后來者的目的,當(dāng)然也更有利于保護(hù)中小投資者。

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