2013年度上市公司年報(bào)披露工作已基本結(jié)束，通過梳理與核實(shí)，上交所發(fā)現(xiàn)有10余家公司業(yè)績預(yù)告差異過大、5家業(yè)績預(yù)告大變臉、2家達(dá)到預(yù)告標(biāo)準(zhǔn)但未提前預(yù)告等違規(guī)情形。為此，上交所已啟動(dòng)自律監(jiān)管程序，將對(duì)相關(guān)公司和責(zé)任人追究相應(yīng)的責(zé)任。
《上市公司信息披露管理辦法》第二條規(guī)定，信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)地披露信息，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。業(yè)績預(yù)告屬于上市公司信息披露的范疇，當(dāng)然也應(yīng)該做到真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)。但遺憾的是，與往年一樣，業(yè)績預(yù)告不準(zhǔn)確，反復(fù)進(jìn)行修正等現(xiàn)象不勝枚舉。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在截至4月17日已披露業(yè)績預(yù)告的1856家公司中，對(duì)業(yè)績預(yù)告修正3次的公司達(dá)3家，修正2次的達(dá)359家，其中，又有138家業(yè)績出現(xiàn)“變臉”，且向下修正的占據(jù)絕大多數(shù)。
上市公司業(yè)績預(yù)告不僅會(huì)影響到股價(jià)的漲跌，也是投資者進(jìn)行投資決策的重要依據(jù)。因此，其準(zhǔn)確與否，一方面反映出相關(guān)上市公司的重視程度、公司治理水平如何，另一方面也關(guān)系到投資者的切身利益。而眾多上市公司的業(yè)績預(yù)告“被修正”表明其披露質(zhì)量并不高，進(jìn)一步講，上市公司信息披露水平還需大幅提升。
其實(shí)，因?yàn)樯鲜泄绢l繁地對(duì)業(yè)績預(yù)告進(jìn)行修正，導(dǎo)致投資者產(chǎn)生損失的并不少見。如1月22日航天通信公告2013年度凈利潤同比增長幅度在80%以上，而3月23日卻“修正”為同比下降60%左右。預(yù)增后其股價(jià)曾出現(xiàn)上漲，更正業(yè)績之后，股價(jià)則大幅下跌，那些因預(yù)增而高位買入股票的投資者，無疑損失慘重。再如廣東鴻圖3月22日曾預(yù)計(jì)今年一季度盈利較去年同期增長50%至100%，而4月15日修正為同比增幅為220%至250%。其股價(jià)因之表現(xiàn)非常搶眼，那些提前出局的投資者，無疑沒有享受到業(yè)績向上修正后的股價(jià)階段漲幅。
違規(guī)意味著要付出代價(jià)，更何況上市公司的業(yè)績預(yù)告還事關(guān)廣大中小投資者的利益。然而，在如何追責(zé)問題上，卻是大有“文章”的。事后追責(zé)，固然也能對(duì)違規(guī)行為起到懲罰的作用，但其效果會(huì)打折。而及時(shí)進(jìn)行處罰，不僅體現(xiàn)出監(jiān)管部門的一種態(tài)度，無疑也能產(chǎn)生更大的威懾力。
事實(shí)上，在這方面并非沒有先例。如因信息披露違規(guī)，2011年10月中國證監(jiān)會(huì)對(duì)紫鑫藥業(yè)立案稽查，而直到今年2月才作出處罰。一個(gè)簡單的信息披露違規(guī)案件，居然歷時(shí)兩年多，監(jiān)管部門辦事效率備受質(zhì)疑不說，對(duì)違規(guī)者的懲罰到底能起到什么效果呢？更何況，有的責(zé)任人員早已不在上市公司任職。另一受到關(guān)注的即為光大證券“烏龍指”事件，事件發(fā)生后，當(dāng)月證監(jiān)會(huì)即對(duì)光大證券開出罰單，不僅罰沒款金額達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的5.23億元，而且此次罰款也體現(xiàn)出證監(jiān)會(huì)對(duì)違規(guī)案件的處罰從快、從重、從嚴(yán)的原則，個(gè)中意味不言而喻。
因此，只要是市場上出現(xiàn)的違規(guī)行為，監(jiān)管部門在處罰時(shí)切忌拖泥帶水，也不要等事情過了很長時(shí)間后再放“馬后炮”。筆者以為，及時(shí)的嚴(yán)懲，更能凸顯出監(jiān)管部門對(duì)違法失信行為“零容忍”的態(tài)度，也更能達(dá)到懲罰違規(guī)者警示后來者的目的，當(dāng)然也更有利于保護(hù)中小投資者。