上周五,北京商報獨家撰文《小券商能否復制天弘式逆襲》,報道了中山證券聯手騰訊推出零傭金的金融創(chuàng)新“零傭通”。僅僅過了24個小時,“零傭通”就被叫停了,理由是涉嫌違規(guī)。具體違反哪條證監(jiān)會沒有明說,但根據本欄推測,可能是證監(jiān)會擔心太多人用買來的身份證進行非現場開戶,可能會引起金融市場的混亂,并且難以監(jiān)控。但“零傭通”從長遠來看具有其先進性,將是未來的發(fā)展方向。
記得著名導演馮小剛在拍完電影《私人訂制》后,曾說過拍電影要不斷試探管理層容忍的底線,這樣才能拍出真正好看的電影。金融創(chuàng)新也一樣,也是在不斷試探管理層的認可程度,允許就往前走,不允許就退回來,最后慢慢找到管理層能夠允許的最大創(chuàng)新力度,那樣的創(chuàng)新將能引起金融行業(yè)的變革。
這次顯然是中山證券太著急了。國金證券的萬二傭金剛剛被叫停,中山證券就馬上推出“零傭通”,顯然難以讓管理層接受。或許中山證券認為自己從各方面都較國金證券稍遜,故希望通過更大尺度讓利討好投資者,但券商行業(yè)就這么多客戶,都萬分之一的傭金了,券商經紀業(yè)務肯定整體完蛋,到時難受的還是管理層,于是叫停過低傭金也就合乎情理。
現在管理層能夠容忍的最低傭金水平差不多是萬分之三,中山證券直接給出萬分之一的標準,也就成了出頭鳥。更早期的股票市場曾經出現過包年制的傭金收法,即券商一次性收取365元,然后一年內投資者都只交交易所手續(xù)費,不交券商傭金,如果中山證券推出類似這樣的服務,或許還能讓管理層網開一面。
互聯網金融本身就有很多的安全隱患。假如某外資機構到農村收購1萬個身份證,然后利用互聯網平臺開立1萬個股票賬戶,并通過這1萬個個人賬戶買賣股票,既躲過了外管局的監(jiān)管,又有機會通過坐莊興風作浪。老外不是不會坐莊,而是成熟股市坐莊沒前途,沒人跟風,但咱A股有。這樣的虛假賬戶顯然是管理層不愿意見到的。
本就是得罪管理層的業(yè)務,還不知道做圓滑點,現在互聯網開戶都屬于試探性質,再搞個超低傭金,真是不懂事。
但從長遠來看,券商之間的價格戰(zhàn)難以避免,雖然可以再拖延一段時日,當小券商不降價等死,降價找死的窘境出現時,也就到了價格戰(zhàn)只能開打的地步,只有最后經紀業(yè)務券商數量大幅減少,競爭不再那么激烈后,券商傭金價格戰(zhàn)才能最終結束。