盡管2013年黃金價格跌跌不休,跌幅近30%,并創下了32年以來的最大跌幅。但2014年伊始,金價大跌并沒有阻擋人們繼續搶購的熱潮。元旦當天,北京菜百公司總店及17家直營連鎖分店銷售額在2億元左右,而中國黃金蔣宅口旗艦店投資金銷售超過150公斤。
歲末年初,兩道以黃金為主角的市場風景惹人關注——國際金價在低探1181美元后展開絕地大反擊,2日摸高1228美元,最大漲幅達4%;從北京菜百、上海第一八佰伴到南京新街口,“中國大媽”再次搶購黃金“沒商量”。
從首飾到金條,近一年來“中國大媽”對黃金的熱情,讓華爾街大佬們咋舌不已。據世界黃金協會的預期,“中國大媽”2013年消費黃金1000噸,增長29%。自去年三季度,曾經長期是黃金消費第一大國的印度黃金消費大幅下滑,而中國需求則繼續保持高增長,并超過印度。“中國大媽”對此可謂功不可沒。匯豐銀行一份研究報告如此總結:“在黃金最艱難的一年中,中國是它最好的朋友”。
“中國式藏金熱”,真的讓華爾街看不懂。“中國大媽”作為一個特殊的群體,她們對金價的技術面了解不多,更多的是憑直覺來購買,出發點并不完全是投資保值,這從她們主要購買含有加工費的金飾而非金條可以看出。日前,招行帶有馬年圖案的100克金條,每克售價259.4元,盡管比大牌首飾金低40多元,但相對受到冷落。可正在南京周生生柜臺選購一條金鏈子的南京市民王芬坦言,幾個月來,她已購買了10萬元黃金,有金條也有金飾。“兒子以后結婚要用,先囤一批沒關系,而且我覺得黃金仍是現在最好的投資,有急用了,能及時兌現。”中國人“披金戴銀”的傳統消費習慣,影響著黃金的供需關系,對金價構成了支撐。此外,很多人為通貨膨脹而著急,黃金畢竟是“真金白銀”,拿著比鈔票踏實,這或許正是“中國大媽”看似情緒化搶金背后的樸素投資邏輯。
中國大媽愛黃金,黃金會不會也愛“中國大媽”呢?事實上,對黃金感興趣的不僅是“中國大媽”,還有許多國家的央行。如,俄羅斯央行過去一年就增持了150噸的黃金儲備,而最近市場還流傳中國央行透過摩根大通暗中增持黃金的消息。全球市場還注意到,前不久一個可容納2000噸黃金的金庫落戶上海自由貿易區,容量相當于去年中國黃金預估消費量的2倍,填充如此大規模倉庫的黃金哪里來?盡可由市場去想象。
“避險”和“抗通脹”,是推動黃金價格走出12年大牛市的主要動力,在2013年,二者均發生了根本性變化。美國等西方國家經濟逐步復蘇,尤其是美國因經濟趨于正常而開始退出量化寬松政策,加上目前西方國家普遍低通脹,這些無異于給金價“抽樓梯”。應當看到,截至本周二,作為全球黃金投資風向標的最大黃金投資基金持有黃金798噸,創2009年以來最低水平,相比于其歷史上最高持倉1353噸,已減持了555噸。難怪國際投資機構眾口一詞繼續唱衰黃金,目前多數機構預估今年黃金均價在1100美元左右。
逆向思維在市場中往往有效。據中國黃金協會提供的一組數據恰表明,全球最大黃金基金的拋售動力趨于減弱。如果2013年金價已觸底,普遍在1300美元上方接貨的“中國大媽”在和華爾街大佬這場扳手腕的角力中,并非全無勝算。