央行在上周聯(lián)合五部委下發(fā)的關(guān)于防范比特幣風(fēng)險(xiǎn)的通知中申明，比特幣不具有與貨幣等同的法律地位，不能且不應(yīng)作為貨幣在市場(chǎng)上流通使用。通知下發(fā)后一個(gè)小時(shí)內(nèi)，境內(nèi)交易平臺(tái)人民幣計(jì)價(jià)比特幣價(jià)格由6970元跌至4520元左右，跌幅達(dá)35%。氣勢(shì)如虹的比特幣在中國(guó)的地位究竟如何?答案已不言自明。
比特幣(Bitcoin)是網(wǎng)絡(luò)世界的一種軟件或虛擬產(chǎn)品。從字面上說(shuō)是一種錢，但從比特幣的產(chǎn)生與功能來(lái)看，與現(xiàn)代貨幣的概念還相差很遠(yuǎn)。它只是一種虛擬世界的商品而不是貨幣。它既沒(méi)有內(nèi)在的貨幣價(jià)值，也沒(méi)有貨幣的外在價(jià)值。
但美銀美林的經(jīng)濟(jì)分析師認(rèn)為，比特幣能成為電子商務(wù)的一種主要支付方式，并成為傳統(tǒng)貨幣交易的主要競(jìng)爭(zhēng)者，這是由于比特幣去中心化而使交易成本變得很低的緣故。但在網(wǎng)絡(luò)時(shí)代，電子貨幣十分盛行，而大多數(shù)電子貨幣都是以既有的實(shí)體貨幣(現(xiàn)金、存款或信用)為基礎(chǔ)的，只不過(guò)用電子化方式來(lái)傳遞與轉(zhuǎn)移貨幣的支付功能而已。但比特幣既不以實(shí)體貨幣為基礎(chǔ)，也無(wú)物品抵押和信用擔(dān)保，同樣要承受交易過(guò)程的支付功能，面對(duì)的障礙是很多的。比如價(jià)格不穩(wěn)定、支付確認(rèn)延時(shí)性、無(wú)信用擔(dān)保等都可能使交易支付無(wú)法進(jìn)行。再加上比特幣數(shù)量有限，多數(shù)只能經(jīng)過(guò)交易平臺(tái)來(lái)完成，這就使得比特幣交易支付范圍十分有限，給交易者帶更多不便。多數(shù)交易只能是通過(guò)交易平臺(tái)來(lái)完成，那又增加了一層對(duì)比特幣平臺(tái)的信用擔(dān)保。這就更弱化了比特幣的交易支付功能。
我們要問(wèn)的是，為何本來(lái)是網(wǎng)絡(luò)世界的一種虛擬商品的比特幣，現(xiàn)在不僅成了一種貨幣，甚至于成為大眾廣泛進(jìn)入的金融產(chǎn)品?如果比特幣是一種貨幣或金融產(chǎn)品，它具有金融產(chǎn)品的屬性嗎?如果沒(méi)有這種金融產(chǎn)品的屬性，那么比特幣又是如何演化為一種投資工具的?這些問(wèn)題，都是值得我們深深反思的。
比特幣在2009年產(chǎn)生時(shí)，作為一種網(wǎng)絡(luò)世界虛擬軟件，其價(jià)格極低。當(dāng)時(shí)一比特幣只能兌換約0.000764美元，根本就沒(méi)有引起市場(chǎng)的注意。到了2012年中，也只不過(guò)一比特幣值10美元，今年初比特幣才值15美元。然后3個(gè)多月上到了266美元，這時(shí)才引起市場(chǎng)關(guān)注。隨后也出現(xiàn)過(guò)在5個(gè)小時(shí)內(nèi)暴跌過(guò)60%的行情。
比特幣真正暴漲，是今年9月美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克肯定比特幣的言論以及11月18日美國(guó)參議院召開(kāi)了一次聽(tīng)證會(huì)肯定了比特幣之后，中國(guó)一些投資者開(kāi)始對(duì)比特幣的瘋狂炒作，比特幣價(jià)格于是火箭般飆升，最高時(shí)達(dá)1250美元。如果這個(gè)價(jià)格與2009年比特幣的價(jià)格相比，其上漲達(dá)160萬(wàn)倍了。也就是說(shuō)，在2009年如果購(gòu)買比特幣10000美元，那么現(xiàn)在就可飆升到160多萬(wàn)美元了。如果從2013年初一比特幣從15美元算起，也上漲了83倍。11月下旬，比特幣在我國(guó)的日交易量達(dá)到3.5億人民幣，從事二級(jí)市場(chǎng)交易的平臺(tái)接近30家，總注冊(cè)用用戶超過(guò)20萬(wàn)，日均交易用戶近4萬(wàn)。進(jìn)入11月，中國(guó)比特幣持有量已經(jīng)穩(wěn)居世界第二，交易量居世界第一。可以說(shuō)，這才是最近比特幣瘋狂的實(shí)質(zhì)所在。
比特幣之所以能在進(jìn)入中國(guó)后如此暴漲與瘋狂，筆者認(rèn)為，與我國(guó)當(dāng)下制度背景與經(jīng)濟(jì)環(huán)境有關(guān)。近十幾年來(lái)，由于體制原因?qū)е乱恍┤四茉谝惠喎康禺a(chǎn)的暴漲過(guò)程中一夜暴富;又比如股票的發(fā)行也成就了成千上萬(wàn)的億萬(wàn)富翁等。在這過(guò)程中，不少人的財(cái)富增長(zhǎng)也如比特幣那樣的瘋狂。看看我們的周邊，查查網(wǎng)絡(luò)，類似這樣的一夜暴富的事例似已司空見(jiàn)慣。這種一夜暴富，不僅成了許多人追求的時(shí)尚，也是相當(dāng)一段時(shí)間來(lái)一些媒體極力宣揚(yáng)與推崇的榜樣。在此類信息的影響下，可以說(shuō)，追求一夜暴富，已成了相當(dāng)一部分人基本的價(jià)值取向。
只是，少數(shù)人的一夜暴富不僅造成整個(gè)財(cái)富越來(lái)越向少數(shù)人集中，社會(huì)收入分配變得愈發(fā)不合理，而且讓絕大多數(shù)人參與財(cái)富創(chuàng)造并獲得財(cái)富增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)越來(lái)越少。有了炒房暴富之前例，加上移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)潮的興起，比特幣自然很快就被一些人認(rèn)定為又一個(gè)一夜暴富的機(jī)會(huì)。再加上國(guó)內(nèi)外的新聞報(bào)道的推波助瀾，把這些一夜暴富的信息無(wú)限放大，更誘發(fā)了國(guó)內(nèi)比特幣炒作的瘋潮。而比特幣也就在這種市場(chǎng)的瘋狂炒作過(guò)程中轉(zhuǎn)化成了貨幣及金融投資品。
無(wú)論是現(xiàn)代貨幣還是金融產(chǎn)品，都是對(duì)信用的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。而比特幣既無(wú)信用關(guān)系，也無(wú)信用擔(dān)保，其金融屬性從何而來(lái)?如果比特幣可以成為一種金融產(chǎn)品與工具，甚至是獲得暴利工具，那么網(wǎng)絡(luò)世界肯定會(huì)有比比特幣更好更多的虛擬產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)出來(lái)，那么這些網(wǎng)絡(luò)貨幣是不是會(huì)卷起更大更猛烈的炒作狂潮?
這次政府能夠果斷地及時(shí)出臺(tái)文件，界定比特幣的基本屬性與功能，這既有利于比特幣及類似的網(wǎng)絡(luò)虛擬回歸本性，也大大減緩了中國(guó)金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。只不知那些正在興頭上的炒客們會(huì)因此而接受教訓(xùn)么?