近期，隨著互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的日新月異及其對金融業(yè)的滲透，“互聯(lián)網(wǎng)金融”已成為一個新的討論熱點。一些研究者甚至將其上升為平行于間接融資、直接融資的第三種金融模式，即依靠互聯(lián)網(wǎng)擺脫金融中介機構(gòu)的新模式。

    應(yīng)該承認，互聯(lián)網(wǎng)金融的確具有許多不同于傳統(tǒng)金融的特征，同時也顯示出很強的創(chuàng)新性和競爭性，但因為它并不改變資金在不同市場主體間轉(zhuǎn)移的這個核心，也沒有改變金融本身，其實可歸類到直接融資。互聯(lián)網(wǎng)金融，是使用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)來實現(xiàn)資金融通的行為總和，是在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)高速發(fā)展、信息傳播扁平化大背景下，為滿足人們?nèi)找尕S富的金融需求而創(chuàng)造出的一系列金融新概念、新產(chǎn)品、新模式、新流程等。從此意義而言，互聯(lián)網(wǎng)金融可看作“金融脫媒”的一種新形式。

    “脫媒”一般是指在進行交易時跳過所有中間人而直接在供需雙方間進行。所謂“金融脫媒”是指在金融管制的情況下，資金供給繞開商業(yè)銀行體系，直接輸送給需求方和融資者，完成資金體外循環(huán)。隨著經(jīng)濟金融化、金融市場化進程的加快，商業(yè)銀行的主要金融中介之重要地位在相對降低，儲蓄資產(chǎn)在社會金融資產(chǎn)中所占比重持續(xù)下降，及由此引發(fā)社會融資方式由間接融資為主向直、間接融資并重轉(zhuǎn)換。

    上世紀90年代起，中國“金融脫媒”已經(jīng)歷兩個快速發(fā)展階段。一是上世紀90年代，證券市場突飛猛進，家庭金融資產(chǎn)構(gòu)成從以銀行儲蓄為主轉(zhuǎn)為向證券資產(chǎn)分流；二是近5年來，利率市場化和金融管制催生的影子銀行，拓展出大量的直接融資模式。

    互聯(lián)網(wǎng)金融可看作“脫媒”的第三波浪潮，在未來金融創(chuàng)新發(fā)展中扮演著鯰魚角色，將改變商業(yè)銀行的價值創(chuàng)造和價值實現(xiàn)方式，重構(gòu)已有融資格局。更為重要的是，它將帶來全新的金融理念。以網(wǎng)絡(luò)借貸為例，它的改變在于規(guī)則再造，即借助信息整合、挖掘的方法和標準化、批量化的量化技術(shù)手段提高借貸效率、提高風(fēng)控能力、降低貸款成本。更重要的是，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺還帶來了一種新的微貸理念：信貸不再是一種權(quán)利，而是一種公平合理交易的商品和服務(wù)。

    目前看，新一輪“金融脫媒”革新中，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)如同“門口的野蠻人”，明顯處于攻勢地位，借助平臺、入口及客戶數(shù)量等多方面優(yōu)勢，多點快速出擊，讓人應(yīng)接不暇；而商業(yè)銀行則處于守勢，往往是被動迎戰(zhàn)，有時甚至找不到戰(zhàn)場。

    隨著本輪革新的不斷深入，商業(yè)銀行紛紛加快服務(wù)的轉(zhuǎn)型與升級，正在努力追趕這一輪的創(chuàng)新潮流。商業(yè)銀行應(yīng)著眼于本輪互聯(lián)網(wǎng)金融革新的根本動力，立足金融服務(wù)的本質(zhì)，積極融入、創(chuàng)新求變，從競爭差異化、客戶中心化、人才復(fù)合化、平臺開放化等方面入手，才能盡快擺脫潮流追隨者的地位，做互聯(lián)網(wǎng)金融的推動者。