正在舉行的黨的十八屆三中全會將提出綜合改革方案，確定未來幾年中國經濟發展的總體規劃，開啟中國經濟奇跡
“第二季”。由此，會議引起資本市場的高度關注。投資者期待改革紅利催生A股牛市，引領市場進入長期穩定發展的新階段。
投資者希望透過十八屆三中全會的新政破解A股投資密碼，可從二級市場反應來看，近期的表現不盡如人意。10月下旬以來，股市再度出現下行的格局，成交量逐漸萎縮。11月11日，盡管上證指數和創業板指收盤分別小幅上漲0．16％、0．13％，但盤中一度失守2100點、1200點大關。創業板指最低跌至1191．18點，創出本輪調整以來的新低。
市場較高的期望卻出現偏弱的走勢，令人并不意外。一方面，以往的三中全會舉行與股市漲跌沒有必然聯系，且A股難改逢重大節慶或重大會議反倒容易走弱的陋習。輿論及投資者看好重大會議帶來機遇，不過，提前介入的機構資金往往把臨近會議舉行當作出貨機會。某種程度上說，股市不是對重大會議的利好沒有做出積極反應，而是提前有過反應。例如，受益于十八屆三中全會舉行的民營金融、土地流轉、能源放開等改革，相關個股此前在二級市場上都有過不俗表現。
另一方面，投資者對IPO重啟存有顧慮，市場猜測十八屆三中全會舉行后可能公布IPO改革方案。當前市場尚未擺脫IPO恐懼癥，大盤反彈成果較為脆弱，難免又因IPO重啟的猜測而變得謹慎。
實際上，投資者關注十八屆三中全會指引的改革方向，但不必對股市的短期走勢過于敏感。正如有的市場人士所指出，對三中全會的理解不該過于功利。有的投資者急切地高估重大會議對短線行情的影響，卻往往低估了重大會議對長期行情的影響。需要看到的是，十八屆三中全會的舉行處于中國經濟發展的關鍵階段，將再次勾畫宏偉藍圖，推動改革邁出關鍵步伐，為中國經濟升級轉型保駕護航。由此次會議推動帶來的改革成果，是A股市場發展不可缺少的基本面。然而，改革已進入攻堅期與深水區，很多需要解決的改革問題都是
“難啃的硬骨頭”，股市投資者不應急功近利。十八屆三中全會對股市的積極影響是長遠的，改革紅利的釋放將是一個中長期過程。
假如僅僅把十八屆三中全會掀起的改革熱點，當作題材概念來炒作，難以談得上帶領A股開啟牛市“第二季”。11日，跌幅居首的板塊是滬自貿區。這是此前幾個月的熱門板塊，大漲緣于市場對自貿區改革前景的憧憬，可當其變為良莠不分的概念炒作，市盈率變成
“市夢率”，終究難逃泡沫破裂的慘劇。曾是自貿區概念股領頭羊的上海物貿、外高橋11日領跌，前者跌停，后者收盤下跌9．44％。短短一個半月左右的時間，上海物貿、外高橋已較其大漲行情的高點累計回落了44．43％、43．81％。
證監會新聞發言人今年6月曾在例行發布會上表示，證監會正在對促進資本市場健康發展的長遠性、戰略性和全局性重大問題組織調查研究，加強頂層設計，各項工作正在進行中。對此，投資者期望十八屆三中全會助推A股市場頂層設計，拉開深化資本市場改革與發展的大幕。未來中國經濟發展離不開資本市場的健康向好，倘若資本市場改革不及時跟進，既不利于支持經濟轉型升級與調結構，也無益于投資者獲得回報。資本市場改革無法回避長期困擾市場發展的深層次矛盾，其改革紅利的釋放是更受關注的推動股市走穩走強的力量，積極影響也是長遠的。在此基礎上，A股市場才會迎來投資者期待的牛市行情。否則，即便改革帶動中國經濟進入
“第二季”，A股市場也難以避免與宏觀經濟增長背離的尷尬局面，改革熱點帶來板塊炒作有可能只是曇花一現。