瑞典皇家科學(xué)院14日宣布，將2013年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎授予美國經(jīng)濟學(xué)家歐仁·法馬、拉爾斯·彼得·漢森和羅伯特·席勒(Eugene Fama，Lars Peter Hansen and Robert Shiller)，以表彰他們對資產(chǎn)價格所做的經(jīng)驗性分析。
諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎評選委員會的評委們說，“可預(yù)期性”是今年獲獎成就的核心。人們無法預(yù)期股票和債券在接下來三五天內(nèi)的價格，但是卻可以預(yù)測更長期的走勢，例如在未來三年至五年內(nèi)的走勢，這些看似矛盾卻又令人驚喜的發(fā)現(xiàn)，正是基于法馬、漢森和席勒的研究貢獻。
評選委員會在當(dāng)天發(fā)表的聲明中說，20世紀(jì)60年代起，法馬與幾個合作者證明了股票價格在短期內(nèi)極難預(yù)測，新的信息總是快速影響股價。這一發(fā)現(xiàn)不僅對以后的研究產(chǎn)生重要影響，也改變了市場慣例，世界各地涌現(xiàn)出的指數(shù)基金便是一個突出的案例。席勒隨后發(fā)現(xiàn)，股價短期內(nèi)雖然很難預(yù)測，但卻可以預(yù)期長期走勢。而漢森則研究出一種統(tǒng)計方法，能很好地適用于資產(chǎn)定價的合理性測試。通過這一方法，漢森和其他的研究者發(fā)現(xiàn)，要解釋資產(chǎn)價格還有很長的路要走。
聲明還說，獲獎?wù)叩难芯砍晒於巳藗兡壳皩Y產(chǎn)價格理解的基礎(chǔ)，資產(chǎn)價格一方面依賴波動風(fēng)險和風(fēng)險態(tài)度，另一方面也與行為偏差和市場摩擦相關(guān)。這些成果有兩種解釋：一種是理性投資者對資產(chǎn)價格的不確定性，因為資產(chǎn)價格風(fēng)險越大，回報率越高。另一種解釋側(cè)重于理性投資者行為的偏離，因為行為金融學(xué)需要考慮到制度的限制，比如限制聰明的投資者就錯誤的定價進行市場交易。
在諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎評選委員會現(xiàn)場解讀獲獎?wù)哐芯砍晒螅胀ㄟ^現(xiàn)場電話連線接受了媒體采訪。他說：“我從沒想到過會獲獎！因為有太多人值得獎勵。”席勒還說，自己之所以對金融著迷，是“因為它可改變?nèi)祟惖幕顒印薄Ｋ硎竞芨吲d能看到金融提升人類社會的福祉，同時自己和同事們的工作也得到了認可。“人類社會中一些最重要的活動都需要金融的支持，盡管其體系還尚未完善，但我們正在修繕?biāo)?dāng)然，這需要一個長期過程。”
諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎評選委員會秘書彼得·恩隆德(PETER ENGLUND)對本報記者說，獲獎?wù)叩难芯坷碚撃軌驇椭顿Y者更好地了解市場資產(chǎn)價格的波動。
法馬1939年生于波士頓，現(xiàn)任美國芝加哥大學(xué)布斯商學(xué)院的教授，金融經(jīng)濟學(xué)領(lǐng)域的思想家。他因提出“有效市場假說”而聞名。漢森1952年出生，任教于芝加哥大學(xué)。他最主要的貢獻在于發(fā)現(xiàn)了廣義矩方法，這一成果在經(jīng)濟和金融研究中極為重要。席勒1946年出生于底特律，目前任耶魯大學(xué)教授，他被視為是新興凱恩斯學(xué)派成員之一。
今年的諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獎金共計800萬瑞典克朗(約120萬美元)，將由三名獲獎?wù)咂椒帧ＶZ貝爾經(jīng)濟學(xué)獎是今年揭曉的最后一個諾貝爾獎項。
