<tt id="m0uk4"></tt>
  • 
    
    1. 警惕大額可轉讓存單風險
      2013-09-16   作者:余豐慧  來源:經濟參考報
      分享到:
      【字號

       
        余豐慧

          目前五大國有銀行都已向央行上報大額可轉讓同業定期存單方案,這一存款利率市場化的標志性產品有望盡快實施。
        6月銀行業突發罕見“錢荒”以后,商業銀行、監管機構和研究機構等都在探究銀行流動性緊缺的根本原因以及解決途徑。從歷史來看,中國內地商業銀行突發“錢荒”和流動性持續緊缺與美國20世紀60年代極為相似。那時,美國市場利率上漲,但是美國的Q條例規定商業銀行對活期存款不能支付利息,定期存款不能突破一定限額。大公司的財務主管為了增加臨時閑置資金的利息收益,紛紛將資金投資于安全性較好又具有一定收益的貨幣市場工具,如國庫券、商業票據等,銀行的企業存款急劇下降。
        我國目前的現狀是,社會融資價格已經高于央行基準利率幾倍。同時,國庫券、基金產品、保險產品、銀行理財產品、信托產品等回報率都遠遠高于央行的基準利率水平,使得商業銀行通過存款利率價格難以吸收存款,存款正在從銀行大量流出。商業銀行流動性緊缺壓力異常之大。
        中國內地商業銀行流動性問題不容忽視,包括企業存款和個人儲蓄都在流失。同時,商業銀行上級管理部門對基層銀行給出存款任務,使得基層銀行在月底弄虛作假虛增存款,這對銀行經營的危害性更大更嚴重。
        為了阻止存款外流,上世紀60年代美國花旗銀行率先設計了大額可轉讓定期存單以吸引企業的短期資金。這個工具不記名,不能提前支取,但可以在二級市場上流通轉讓;金額較大;利率既有固定的,也有浮動的,且一般來說比同期限的定期存款利率高;發行規模大,容易在二級市場流通。實際上,大額可轉讓存單是銀行為繞過監管部門監管制度、變相抬高存款利率而設計的金融產品。
        上世紀80年代,我國各家銀行也曾推出過大額可轉讓存單,但由于不能在二級市場轉讓,最終銷聲匿跡。當前,推出大額可轉讓存單的呼聲四起,并且要求率先推出大額可轉讓同業定期存單的聲音很多。那么,大額可轉讓同業定期存單是否是商業銀行緩解流動性緊張的救命稻草呢?筆者認為,非也。
        分析可知,大額可轉讓定期存單是利率市場化的一種過渡性產品。到上世紀70年代,美聯儲完全取消利率管制,率先在10萬美元以上的大額存款上實現利率市場化。十年之后,美聯儲逐步放松小額、短期的存款利率,并最終較為平穩地完成了利率市場化。
        目前,推出大額可轉讓同業定期存單產品,對于緩解商業銀行資金緊缺有一定益處,但其弊端也是顯而易見的,即可能虛增同業資產和負債,釀造風險隱患。由于在二級市場可以轉讓,大額可轉讓存單可能成為一種投機炒作產品,放大風險。商業銀行拿大額可轉讓同業定期存單吸收的資金發放貸款,容易發生期限錯配的風險,也容易逃避存貸比監管,助長商業銀行盲目擴大風險信貸資產的勢頭。
        因此,解決商業銀行流動性困境的根本出路在于利率市場化,在于盡快清除存款利率上限管制這個利率市場化的最后障礙,而不必效仿美國繞道推出大額可轉讓定期存單的做法。

        凡標注來源為“經濟參考報”或“經濟參考網”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數字媒體產品,版權均屬經濟參考報社,未經經濟參考報社書面授權,不得以任何形式刊載、播放。
       
      相關新聞:
      · 建行已上報同業存單試點建議 2013-08-27
      · 大額可轉讓存單或是突破口 2013-08-14
      · 利率市場化改革推進 下一步或允許發行同業存單 2013-07-31
      · 存款利率謹慎放開 大額可轉讓存單或是突破口 2013-07-18
      · 大額存單將加快利率市場化進程 2012-09-25
       
      頻道精選:
      ·[財智]誠信缺失 家樂福超市多種違法手段遭曝光·[財智]歸真堂創業板上市 “活熊取膽”引各界爭議
      ·[思想]投資回升速度取決于融資進展·[思想]全球債務危機 中國如何自處
      ·[讀書]《歷史大變局下的中國戰略定位》·[讀書]秦厲:從迷思到真相
       
      關于我們 | 版權聲明 | 聯系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
      經濟參考報社版權所有 本站所有新聞內容未經經濟參考報協議授權,禁止轉載使用
      新聞線索提供熱線:010-63074375 63072334 報社地址:北京市宣武門西大街57號
      JJCKB.CN 京ICP備12028708號
      国产精品一区二区三区日韩_欧美一级a爱片免费观看一级_亚洲国产精品久久综合网_人妻中文字幕在线视频二区
      <tt id="m0uk4"></tt>
    2. 
      
      1. 亚洲国产aⅴ综合网 | 日本午夜福利视频一区二区三区 | 在线观看亚洲一区网站 | 在线播放国产精品三级 | 亚洲区视频在线看 | 亚洲国产综合精品2021 |