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    1. 新型城鎮(zhèn)化建設(shè)切勿忽視金融風(fēng)險
      2013-09-09   作者:夏志瓊  來源:證券時報
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        對于商業(yè)銀行業(yè)來說,城鎮(zhèn)化建設(shè)是金融支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的重點和引擎,然而,面對新的金融需求和新的金融服務(wù)創(chuàng)新,管控好潛在的金融風(fēng)險也是十分必要的。

        銀行信貸將成城鎮(zhèn)化主要資金來源

        目前由于土地收入下滑,地方財力有限,民間投資乏力,銀行信貸或?qū)⒊蔀樾滦统擎?zhèn)化的主要資金來源。在上一輪刺激政策的后遺癥尚未消退,銀行不良反彈壓力仍存的情況下,新型城鎮(zhèn)化融資確實存在一定的風(fēng)險。但在堅持科學(xué)、審慎和穩(wěn)步的前提下,推進城鎮(zhèn)化的總體風(fēng)險還是可控的。銀行業(yè)支持城鎮(zhèn)化應(yīng)注意關(guān)注以下風(fēng)險點:
        地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險。主要有兩方面:一方面是融資平臺雖有政府信用注入但政府償債責(zé)任不明確;另一方面是即使落實了地方政府償債責(zé)任,其還款來源也高度依賴土地收入。融資平臺貸款過度依賴“土地財政”存在重大風(fēng)險隱患。“土地財政”融資模式不可持續(xù),土地是有限的,賣地收入總有萎縮的時候,當(dāng)作為地方政府償債主要資金來源的土地出讓金收入急劇下降,將加劇地方政府償債風(fēng)險暴露。
        新興企業(yè)信貸風(fēng)險。在城鄉(xiāng)一體化進程中,一些戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和創(chuàng)新性企業(yè)的信貸需求急劇增長。這些企業(yè)所處環(huán)境的不確定性較大,有時也可能出現(xiàn)項目重復(fù)建設(shè),如果無法科學(xué)地評估企業(yè)的信用違約風(fēng)險,銀行相關(guān)的信貸質(zhì)量將會受到一定影響。
        創(chuàng)新金融產(chǎn)品的風(fēng)險。在適應(yīng)城鄉(xiāng)需求創(chuàng)新出各種新型金融產(chǎn)品時,銀行所面臨的風(fēng)險也可能有所加大。由于商業(yè)銀行在產(chǎn)品創(chuàng)新時,必然會放松抵押擔(dān)保條件,或者探索一些新的保證方式,加上一些法律和制度缺失,從而造成金融風(fēng)險加大。

        完善風(fēng)險控制著力防控特殊風(fēng)險

        商業(yè)銀行對支持城鎮(zhèn)化建設(shè)責(zé)無旁貸,但一定要清醒,要清楚財政投入和金融支持的區(qū)別,要清楚政策性金融和商業(yè)金融的邊界,要清楚自身資源的有限性、能力的局限性和風(fēng)險的容忍度。
        防范地方融資平臺風(fēng)險。在新一輪的城鎮(zhèn)化進程中,基礎(chǔ)建設(shè)投資潛力巨大,也必然引起巨大的資金需求,而很多項目的投資是公益性的,很難產(chǎn)生現(xiàn)金流和效益。所以資金來源和風(fēng)險控制成為未來我國控制金融風(fēng)險的重要課題。與此同時,針對近日有些地方政府違法違規(guī)融資有抬頭之勢,財政部等四部門近期發(fā)布文件,要求制止地方政府違法違規(guī)融資行為,進一步防范地方融資平臺風(fēng)險。在我國的城鎮(zhèn)化進程中,要警惕社會融資規(guī)模擴張給地方融資平臺帶來的影響。要適當(dāng)引導(dǎo)各類資金進入該領(lǐng)域,比如民間資金、地方政府債券等。同時,要加大金融支持在城鄉(xiāng)一體化中產(chǎn)業(yè)融合的金融需求,金融機構(gòu)不僅要努力提供貸款等資金支持,還要加強咨詢服務(wù)的支持力度。
        完善風(fēng)險控制方式。在做好常規(guī)風(fēng)險防控的基礎(chǔ)上,銀行應(yīng)著力防控城鎮(zhèn)化業(yè)務(wù)面臨的特殊風(fēng)險。比如支持符合條件的地方政府融資平臺和國家重點在建續(xù)建項目的合理融資需求;嚴(yán)格執(zhí)行房地產(chǎn)調(diào)控政策,落實差別化房貸要求,加強名單制管理和壓力測試;對于新興企業(yè)信貸所帶來的風(fēng)險,研究新的風(fēng)險控制辦法,并努力提供信貸、咨詢等全面優(yōu)質(zhì)服務(wù)。銀行可以通過培育一批信用度高、低風(fēng)險的優(yōu)質(zhì)客戶,審慎調(diào)整行業(yè)準(zhǔn)入門檻,或采取創(chuàng)新?lián)7绞剑訌娰J前、貸中、貸后全程信貸監(jiān)管,加強與第三方如保險、擔(dān)保公司合作,分散風(fēng)險,來防范支持城鎮(zhèn)化進程中的相關(guān)業(yè)務(wù)風(fēng)險。由于創(chuàng)新業(yè)務(wù)多是風(fēng)險的發(fā)生源,在新型產(chǎn)品的創(chuàng)設(shè)和發(fā)行中往往是信用風(fēng)險、合規(guī)風(fēng)險、操作風(fēng)險同時并存,因而商業(yè)銀行必須堅持在發(fā)展中管控好各類風(fēng)險,在創(chuàng)新中管控風(fēng)險。
        發(fā)揮保險業(yè)的風(fēng)險分擔(dān)功能。為適應(yīng)城鎮(zhèn)化的需求,保險從產(chǎn)品條線到資管條線都要做相應(yīng)的調(diào)整。從保險公司產(chǎn)品角度來講,大量人口轉(zhuǎn)入城鎮(zhèn),這些人的保險保障和理財需求會大大增加,保險公司可以有針對性地設(shè)計產(chǎn)品;從投資角度來講,隨著險資投資限制的逐步放開,保險公司的長線資金可以在城鎮(zhèn)化進程中施展拳腳,有望在一定程度上改變現(xiàn)在保險公司投資收益普遍偏低的窘狀。同時,投資城鎮(zhèn)化建設(shè),提供資金保障,有利于帶動經(jīng)濟增長、增加就業(yè)、提高國民收入水平,帶動保險需求增加,擴大保費規(guī)模,增加保險投資資金來源。

        在信貸上優(yōu)化支持重點

        面對城鎮(zhèn)化建設(shè)中蘊含的信貸需求,商業(yè)銀行必須根據(jù)各地城鎮(zhèn)化建設(shè)的不同情況,找準(zhǔn)信貸支持的切入點,避免盲目“一哄而上”導(dǎo)致的信貸風(fēng)險。可適度加大對棚戶區(qū)改造、保障房建設(shè)、公共教育和醫(yī)療等與市民切身利益息息相關(guān)的公共支出建設(shè),提供包含項目信貸支持、市政融資咨詢、評估等相關(guān)業(yè)務(wù)在內(nèi)的配套金融服務(wù)。要根據(jù)城鎮(zhèn)化建設(shè)中現(xiàn)代農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的信貸需求特點,選擇區(qū)域集聚性強的特色農(nóng)業(yè),逐步出臺差異化的區(qū)域信貸政策。在服務(wù)上,加快轉(zhuǎn)型創(chuàng)新力度,做大資產(chǎn)管理和私人銀行業(yè)務(wù)。未來隨著新型城鎮(zhèn)化進程中“中等收入群體”的壯大、崛起,客戶日益多元的金融資產(chǎn)配置需要也將日益彰顯。商業(yè)銀行應(yīng)注重發(fā)掘居民多元資產(chǎn)配置需求,積極推出特色個人金融服務(wù)。避免被地方政府綁架和牽著鼻子走,避免地方政府通過行政干預(yù)要求商業(yè)銀行放貸的悲劇重演。
        隨著城鎮(zhèn)化進程的加快,基礎(chǔ)設(shè)施和土地儲備等資產(chǎn)價值上升,符合資產(chǎn)證券化條件。通過證券化政府融資平臺資產(chǎn),短期內(nèi)可緩解地方政府流動性風(fēng)險,長期來看不僅可拓寬城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金的融資渠道,降低融資成本,還能借助市場平臺化解融資平臺風(fēng)險。

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