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根據(jù)光大證券申請，上海證券交易所同意，光大證券將于今日復(fù)牌。大多數(shù)投資者預(yù)測，光大證券將出現(xiàn)兩個跌停板的走勢，但本欄卻認(rèn)為，光大證券的損失遠(yuǎn)沒有投資者想象得多，投資者不宜對光大證券看得過于悲觀。
雖然光大證券烏龍指影響惡劣,給投資者造成了巨大的精神、物質(zhì)損失，但管理層允許其保留股票并擇機(jī)平倉股指期貨，這就避免了光大證券倒霉的根源，如果光大投研團(tuán)隊(duì)看好股市，則可以盡快平倉，保留股票倉位；如果看壞后市，則可以盡可能長時間的保留股指期貨空頭。業(yè)界測算，光大證券因?yàn)觚埵录潛p1.94億元，折合每股0.0567元，并不足以影響光大證券的未來經(jīng)營，這也算是一種非經(jīng)常性損益。
從光大證券業(yè)績看，其一季度實(shí)現(xiàn)每股收益0.157元，如果按照等比例測算，那么全年業(yè)績應(yīng)該在0.6元上下，區(qū)區(qū)0.0567元的意外損失，并不會對股價構(gòu)成太大影響，而且這1.94億元會不會損失還很難說。從中國金融期貨交易所每日盤后數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)看，光大期貨席位減少空單660手，雖然這并不能肯定就是光大證券平倉，但有較大概率說明光大證券昨日有平倉股指期貨空單的操作，這就說明光大證券在目前持有股市多方敞口頭寸。
再結(jié)合昨日股市整體走強(qiáng)，滬指漲幅為0.83%，如果按照660手多單對應(yīng)的4億元股票倉位，光大證券昨日或已經(jīng)減少虧損332萬元，未來如果股指能夠繼續(xù)走強(qiáng)，同時光大證券繼續(xù)減持股指期貨空單，那么光大證券仍有可能進(jìn)一步減少損失，那么最終光大證券也有機(jī)會挽回全部損失。
如果股指漲幅再大一些，光大證券平倉股指期貨空單的步子也大一些，那么光大證券還可能出現(xiàn)不菲的投資收益，這些投資收益雖然很可能會用來賠償給受損害的投資者，但這也是一個皆大歡喜的結(jié)果，這對光大證券的股價也是一個好事。
本欄認(rèn)為，由于光大證券停牌，其避開了上周五下午的股市回落，其今日復(fù)牌首先要找回這部分跌幅，但在第一個跌停板之后，如果股價繼續(xù)下跌，或許投資者該考慮是不是風(fēng)險被過度放大。
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