近年來中國境外投資似乎與不動產結下不解之緣。近日中國平安將以24億元人民幣買下英國倫敦地標勞合社大樓。而美國全國房地產經紀人協會最新數據顯示,截至2013年3月31日的過去一年,中國買家購買了全美12%的地產,約計500億元人民幣;房價中位數約260萬元人民幣,居外國買家首位,且69%的中國購房者直接支付現金。 盡管尋求海外低價資產、追求財務投資的回報最大化無可非議,但屢擲千金的背后所暗藏的風險不容小覷。 當前中國正在深化金融改革,推進金融市場的對內對外開放,尤其是最近國務院決定深化資本項目可自由兌換改革,構建個人境外投資制度,以平衡境內外投資渠道,調整產業投資結構,并為未來其他層面的戰略性改革提供支持。畢竟,海外收購不單單是短期資本利益增長的機會,它將更為深遠地影響整個中國社會未來經濟社會結構的重塑。
鑒于此,首先應合理引導好海外并購,助推服務結構的轉型。經濟結構升級最直接體現為勞動密集型向知識密集型的轉化,因為以知識、技術和人才為核心的現代服務經濟,正在解構和建構經濟社會秩序,帶動微觀企業乃至宏觀經濟層面的組織結構變革,再造社會生產流程中各單元秩序,并使一國經濟和企業的國際競爭優勢,最終體現在智能服務和知識產權創新上。因而,中國企業應不斷更新自身存量知識儲備,了解未來經濟和技術變革方向,以此謹慎制定海外投資戰略,發掘和捕捉能在未來具有戰略投資價值的項目,加強新技術和其他核心技術的海外投資并購。否則,海外投資繼續拘泥于資源性資產和不動產,風險勢將日益突出,這方面日本1980年代中后期和1990年代初的海外盲目投資值得警示。 其次,海外收購的本質是對話語權的博弈,是國家競爭力的博弈。話語權是關乎一國競爭力的重要因素,而具備核心競爭力的企業,或核心技術、或品牌美譽、或服務價值等,最終都將強化自身國際競爭力,提高自身在國際合作博弈中的話語權。因此,目前正在發生的收購契機如果運用得當,將打破風險偏好與評估的非均衡性,實現金融資本與產業發展相結合。 由此可見,海外投資如同獵犬覓食,切忌戰略模糊和盲目。而要避免盲目投資并購,就必需不斷更新自身知識儲備,了解和熟悉未來經濟和技術的變革航向。同時,加快資本項目可兌換,鼓勵具有企業家精神的市場主體進行境外戰略投資布局,以市場主體的分散投資替代目前外管局、中投和其他企業集中式的海外投資并購,進而避免境外投資的唯政績化。
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