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證監會近日通報，景興紙業徐俊發等人涉嫌內幕交易案件被移送公安機關。這是7月以來因高送轉而被曝內部交易的又一例，顯示出監管層對此類違法行為的關注。
此前，華寶興業基金公司公告稱收到證監會上�；榫值恼{查通知書，證監會將對華寶興業所管理的基金在交易盛運股份中涉嫌違法的行為進行立案調查。據市場人士分析，該調查通知書所涉及的基金和行為是華寶興業新興產業基金于2011年2月期間的交易行為，或與其涉嫌參與盛運股份2010年報高送轉行情炒作的內幕交易有關。
高送轉行情中的內幕交易，可謂A股市場的“毒瘤”之一。證監會高層此前披露的統計顯示，去年1月至8月辦結的34起案件所涉及的36個內幕信息中，并購重組類信息占19％，以高送轉為主要形式的利潤分配信息占到28％。另據證監會去年4月透露，監控發現部分具有高送轉概念的股票異�；钴S，一些賬戶尤其是推出“高送轉”的上市公司或其控股股東所在地及存在關聯關系的賬戶在年報發布前集中買入相關股票。
高送轉行情往往有明顯的特征，在利潤分配方案公告前出現大漲，股價甚至動輒翻番，連績差股也能照漲不誤，而在消息公布后極容易“見光死”。以此次被疑2011年2月出現內幕交易的盛運股份為例，從1月21日收盤27．7元到2月16日收盤34．85元，上漲了25．82％，超過同期創業板指8．08％的漲幅。
2月17日，盛運股份公布2010年度業績快報，擬每10股轉增10股。該股在消息公布的當天成交放量遭利好出貨，股價到4月中旬“跌回原形”。
再看景興紙業，從2012年1月31日的5．15元上漲到3月8日收盤的7．73元，累計漲幅達50．10％。期間，中小板指的累計漲幅只有14．76％。如今看來，這段高送轉行情“坑了”追漲后未及時出逃的投資者。景興紙業盡管在3月5日公布10股轉增10股后的兩個交易日大漲16．94％，但之后便一蹶不振。景興紙業現已預告今年上半年凈利潤變動幅度為－70％至－60％，最新股價復權為3．86元。而在當時的高送轉行情中，時任公司副董事長兼財務總監的徐俊發，通過其實際控制的一家科技投資公司累計買入194萬余股，交易金額達1246萬元，截至調查日賬面盈利約170萬元。
內幕交易混雜的高送轉行情看似活躍了市場交易，可實際上擾亂了市場秩序，破壞“三公”原則，給投資者帶來嚴重的傷害。正如相關專家所指出的，高送轉行情變成了A股市場藏污納垢的場所，如果不清除的話，保護中小投資者權益的努力將大打折扣。國內的證券民事賠償機制尚不健全，內幕交易和操縱市場的民事賠償司法解釋至今未出臺，中小投資者遭遇損失只能自認倒霉。在無法獲得民事賠償的情況下，投資者寄希望于監管層采取更嚴厲的打擊手段，對高送轉行情中的內幕交易“零容忍”。從嚴查處內幕交易行為，必要的話給予頂格處罰，從而體現出維護“三公”及維護投資者權益。
按《證券法》的規定，內幕交易可被沒收違法所得，并處以違法所得一倍以上五倍以下的罰款。按“兩高”對《刑法》內幕交易罪的司法解釋，情節嚴重的，處五年以下有期徒刑或者拘役。情節特別嚴重的，處五年以上十年以下有期徒刑。其中，內幕交易罪情節特別嚴重的情形包括：證券交易成交額在250萬元以上或獲利數額在75萬元以上。
就景興紙業原副董事長涉嫌的內幕交易來看，已經達到情節特別嚴重的程度。嚴厲打擊類似情節特別嚴重的內幕交易，可對高送轉行情中的“貓膩”起到震懾作用，既凈化股市投資環境，也有利于倡導理性投資，避免盲目炒作高送轉題材。
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