<tt id="m0uk4"></tt>
  • 
    
    1. “錢荒”凸顯流動性管理重要性
      2013-07-05   作者:項崢(經(jīng)濟學博士)  來源:每日經(jīng)濟新聞
      分享到:
      【字號
        近期銀行間市場出現(xiàn)的“錢荒”現(xiàn)象,是貸款增長較快、地方政府過度舉債、企業(yè)所得稅集中清繳、端午節(jié)假期現(xiàn)金需求、外匯市場變化、補繳法定準備金等多種因素綜合作用的結(jié)果。隨著央行向一些符合宏觀審慎要求的金融機構(gòu)提供流動性支持,一些自身流動性充足的銀行也開始發(fā)揮穩(wěn)定器作用向市場融出資金,市場利率已回穩(wěn),“錢荒”短期內(nèi)出現(xiàn)明顯緩解。
        從根本上說,我國流動性總體充裕。當我們反思這次“錢荒”的發(fā)生,不難發(fā)現(xiàn),這深刻反映出金融機構(gòu)經(jīng)營欠穩(wěn)健、流動性管理能力不足的風險,需要引起高度關(guān)注。
        從貨幣供應(yīng)量看,截至2013年5月末,M2余額高達104.21萬億元,同比增長15.8%。從貨幣需求量看,年初以來我國宏觀經(jīng)濟下行壓力增大,實體經(jīng)濟活躍程度趨向下降,貨幣需求也相應(yīng)減少。從貨幣存量與實體經(jīng)濟的關(guān)系看,2012年末我國M2/GDP為1.87,高出2011年0.06,貨幣供應(yīng)相對于GDP增長出現(xiàn)了擴張。從社會融資規(guī)模看,2013年1~5月,全國社會融資規(guī)模為9.11萬億元,比上年同期多3.12萬億元。在現(xiàn)代化支付系統(tǒng)下,根據(jù)央行測算,全部金融機構(gòu)備付金保持在六七千億元左右即可滿足正常的支付清算需求,而當前的實際余額在1.5萬億元。可見,我國金融市場流動性充足,所謂“錢荒”或是個偽命題。
        而流動性不能流動,蘊涵了出現(xiàn)階段性流動性緊張局面的可能性,進而可能引發(fā)所謂的 “錢荒”問題。從金融機構(gòu)的信貸收支表分析,借方反映的是金融機構(gòu)負債,實際上表現(xiàn)為社會公眾(包括金融機構(gòu))擁有的流動性;而貸方反映的金融機構(gòu)資產(chǎn),表現(xiàn)為金融機構(gòu)的流動性運用,如貸款、債券投資等等。綜合考慮資金運用結(jié)構(gòu)與期限后的相關(guān)影響,某一時點商業(yè)銀行可自由支配的流動性與統(tǒng)計上的貨幣存量規(guī)模存在數(shù)量級的差異。可見,在超百萬億的貨幣存量中,有相當比重的流動性無法實現(xiàn)正常流動。這種約束在金融機構(gòu)如此,對個人或企業(yè)而言,也沒有本質(zhì)上的區(qū)別。流動性不能及時流動,本身就蘊涵了流動性風險的可能。
        過去較長時間,我國金融機構(gòu)經(jīng)營過于激進,高度重視信貸擴張,中長期資產(chǎn)配置比例過高,表外業(yè)務(wù)和同業(yè)業(yè)務(wù)擴張迅速,導致流動性鏈條過度繃緊,進而過于依賴貨幣市場和央行流動性支持,而內(nèi)部流動性管理制度執(zhí)行不嚴,存在很大的流動性風險。6月前后的銀行間市場利率大幅波動,與其說是貨幣市場環(huán)境變化的影響,不如說是金融機構(gòu)經(jīng)營欠穩(wěn)健、流動性管理能力低下的結(jié)果,導致部分金融機構(gòu)面對流動性缺口無法實現(xiàn)資產(chǎn)順利變現(xiàn),從而引發(fā)了所謂的“錢荒”問題。
        流動性是金融機構(gòu)經(jīng)營的恒久命題。金融機構(gòu)經(jīng)營要遵循“流動性、安全性和收益性”原則,流動性始終是金融機構(gòu)經(jīng)營的首要原則。遺憾的是,這一原則長期被金融機構(gòu)束之高閣,埋下了巨大金融隱患。因此,近期銀行間市場“錢荒”現(xiàn)象,可以給金融機構(gòu)猛然一擊,促使其回歸穩(wěn)健經(jīng)營的正道。
        凡標注來源為“經(jīng)濟參考報”或“經(jīng)濟參考網(wǎng)”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數(shù)字媒體產(chǎn)品,版權(quán)均屬經(jīng)濟參考報社,未經(jīng)經(jīng)濟參考報社書面授權(quán),不得以任何形式刊載、播放。
       
      相關(guān)新聞:
      · “錢慌”不是“錢荒” 2013-07-04
      · 金價大跌與錢荒真相 2013-07-03
      · 金融機構(gòu)應(yīng)從“錢荒”中反思什么 2013-07-03
      · 從審計報告看“錢荒”的端倪 2013-07-02
      · 新債基借“錢荒”搶放“高利貸” 2013-07-02
       
      頻道精選:
      ·[財智]誠信缺失 家樂福超市多種違法手段遭曝光·[財智]歸真堂創(chuàng)業(yè)板上市 “活熊取膽”引各界爭議
      ·[思想]投資回升速度取決于融資進展·[思想]全球債務(wù)危機 中國如何自處
      ·[讀書]《歷史大變局下的中國戰(zhàn)略定位》·[讀書]秦厲:從迷思到真相
       
      關(guān)于我們 | 版權(quán)聲明 | 聯(lián)系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
      經(jīng)濟參考報社版權(quán)所有 本站所有新聞內(nèi)容未經(jīng)經(jīng)濟參考報協(xié)議授權(quán),禁止轉(zhuǎn)載使用
      新聞線索提供熱線:010-63074375 63072334 報社地址:北京市宣武門西大街57號
      JJCKB.CN 京ICP備12028708號
      国产精品一区二区三区日韩_欧美一级a爱片免费观看一级_亚洲国产精品久久综合网_人妻中文字幕在线视频二区
      <tt id="m0uk4"></tt>
    2. 
      
      1. 亚洲欧美日韩另类精品一区 | 在线观看网站深夜免费AV | 亚洲国产中字幕在线尤物视频 | 亚洲欧美在线人成最新按摩 | 色婷婷综合精品中文在线 | 性久久久久久久久久 |