端午節(jié)過后，中國(guó)股票市場(chǎng)仍然處于低迷狀態(tài)。部分學(xué)者認(rèn)為，中國(guó)的股票市場(chǎng)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)極不相稱，經(jīng)濟(jì)的高增長(zhǎng)與股票市場(chǎng)的不斷下跌，形成了強(qiáng)烈的剪刀差。
　　在筆者看來，中國(guó)的股票市場(chǎng)恰恰反映出中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，是中國(guó)社會(huì)發(fā)展的晴雨表。正如人們所知道的那樣，中國(guó)股票市場(chǎng)是中國(guó)企業(yè)從資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)向資本經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)化的標(biāo)志。中國(guó)股票市場(chǎng)反映了中國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的轉(zhuǎn)換，但很遺憾的是，在資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)向資本經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)換的過程中，中國(guó)的股票市場(chǎng)扮演了極不光彩的角色，成為財(cái)富重新分配的平臺(tái)，成為少數(shù)人攫取財(cái)富的重要手段。
　　在中國(guó)改革開放的歷程中，有兩次非常大的財(cái)富分配運(yùn)動(dòng)。房地產(chǎn)市場(chǎng)是中國(guó)財(cái)富分配的資產(chǎn)市場(chǎng)，而中國(guó)的股票市場(chǎng)則是中國(guó)財(cái)富分配的資本市場(chǎng)。中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)導(dǎo)致中國(guó)貧富差距急劇擴(kuò)大，而中國(guó)的股票市場(chǎng)同樣如此。
　　中國(guó)股票市場(chǎng)是中國(guó)社會(huì)的晴雨表，這可以從以下幾個(gè)方面反映出來：首先，中國(guó)的股票市場(chǎng)和中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)一樣，都實(shí)行嚴(yán)格的行政審批制度，因此，中國(guó)的股票市場(chǎng)存在著非常嚴(yán)重的權(quán)錢交易現(xiàn)象。這種非市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的權(quán)錢交易，不僅扭曲了中國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制，而且使中國(guó)的股票市場(chǎng)從一開始就陷入到非市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)。中國(guó)的股票市場(chǎng)成為財(cái)富分配的一個(gè)重要手段，只要能夠獲得批準(zhǔn)上市的資格，那么，就意味著獲得了進(jìn)入億萬富豪俱樂部大門的鑰匙。許多名不見經(jīng)傳的企業(yè)，就是依靠包裝上市獲得了巨額資金，企業(yè)的控股股東成為億萬富豪。這種獨(dú)具中國(guó)特色的審批經(jīng)濟(jì)，充分反映了中國(guó)社會(huì)轉(zhuǎn)型時(shí)期經(jīng)濟(jì)的基本狀態(tài)。如果不了解中國(guó)股票市場(chǎng)的基本運(yùn)行模式，那么，就無法真正理解中國(guó)模擬市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)。
　　其次，中國(guó)的股票市場(chǎng)和中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)一樣，是典型的“零和游戲”，只要獲得市場(chǎng)準(zhǔn)入資格，就可以通過操縱股票市場(chǎng)價(jià)格，獲得不當(dāng)?shù)美�。盡管中國(guó)股票市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)不斷地打擊操縱股票市場(chǎng)價(jià)格的行為，但是，由于控股股東掌握著大量的信息，他們可以通過關(guān)聯(lián)交易，從股票市場(chǎng)獲得大量的利潤(rùn)�？梢院敛豢蜌獾卣f，中國(guó)上市公司特有的股權(quán)結(jié)構(gòu)，使得中國(guó)上市公司的控股股東可以輕而易舉地通過改變股票市場(chǎng)價(jià)格的走向獲取巨額的利益。只要成為上市公司的控股股東，那么，就可以在中國(guó)的資本市場(chǎng)呼風(fēng)喚雨，獲得巨大的利益。
　　第三，中國(guó)的股票市場(chǎng)和中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)一樣，既是中國(guó)社會(huì)分化的原因，也是中國(guó)社會(huì)分化的結(jié)果。中國(guó)股票市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了中國(guó)社會(huì)的快速分化，既得利益集團(tuán)通過股票市場(chǎng)快速地積累財(cái)富，從而使得中國(guó)社會(huì)貧者愈貧富者愈富。筆者曾經(jīng)說過，同樣是大學(xué)畢業(yè)生，如果將工資存入銀行，只能獲取利息；如果購(gòu)買商品房，可以成為真正意義上的投資者；如果將工資購(gòu)買股票，那么除非進(jìn)入既得利益集團(tuán)，否則將會(huì)血本無歸。這是中國(guó)社會(huì)最真實(shí)的寫照。
　　所以，不要指望中國(guó)上市公司資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)改變中國(guó)股票市場(chǎng)的走向，也不要指望中國(guó)股票市場(chǎng)經(jīng)過盤整之后，峰回路轉(zhuǎn)。中國(guó)的股票市場(chǎng)與中國(guó)社會(huì)結(jié)構(gòu)一樣，正處在一個(gè)轉(zhuǎn)型時(shí)期。中國(guó)股票市場(chǎng)的投資者正在迅速分化，多數(shù)人的失望乃至絕望，恰恰反襯出少數(shù)既得利益者的猖狂。部分學(xué)者把中國(guó)股票市場(chǎng)的長(zhǎng)期低迷歸咎于國(guó)際資本市場(chǎng)的大趨勢(shì)，甚至希望政府不再審批發(fā)行新的股票，以此來重振投資者的信心。在筆者看來，這恰恰是不了解中國(guó)股票市場(chǎng)本質(zhì)所致。必須承認(rèn)，中國(guó)的股票市場(chǎng)是中國(guó)社會(huì)的晴雨表，中國(guó)的股票市場(chǎng)充分反映了中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)。