匯金公司第五輪增持的對象擴大,且同時申購了數十億元的ETF基金。然而,處于罕見“錢荒”恐懼中的二級市場照跌不誤,6月24日上演了滬深股指雙雙跌幅超過5%的“黑色星期一”。從匯金此輪增持四大銀行股的6月13日算起,截至24日收盤,上證指數累計下跌11.2%。 此輪匯金增持共涉及6只金融股,其中,新華保險在21日不負匯金的力挺,一度漲停。受匯金增持利好影響,保險板塊上周凈流入資金0.36億元,是當周僅有的資金凈流入的行業板塊。不過,截至24日收盤,除了新華保險之外,其余5只被匯金增持的金融股均呈跌勢,套牢了匯金的首日增持價。中國銀行因被認為匯金進一步增持的空間不大,在其公布增持消息的當日,股價未能上漲,且連跌至今。從整個銀行板塊來看,沒有受到匯金增持的利好帶動。相反,遭遇“錢荒”沖擊,銀行股成為帶領大盤跌破2000點大關的主力,有的銀行股股價創出近年來的新低。
24日,銀行股跌幅居前,民生銀行、平安銀行、興業銀行等收盤跌停。此外,匯金買入ETF也沒能改變ETF基金縮水,在可比的66只ETF基金中,上周整體份額縮水達4.045億份。 本輪匯金增持的短期效果,被媒體評價為歷次最差。其實,在本輪匯金宣布增持之時,市場已經認識到匯金增持本身出現的利好效應在逐年遞減。過去4輪匯金增持中,短期刺激市場效果最佳的是2008年9月18日。匯金宣布購入工、中、建三行股票,次日的A股幾乎集體漲停,上證指數罕見暴漲9.46%。股指當時的聞訊暴漲,一方面是市場對匯金增持寄予厚望,希望其扮演平準基金的角色來護盤;另一方面,得益于出臺救市組合拳,另兩大利好是證券交易印花稅改為只向出讓方征收,以及國資委支持央企增持或回購上市公司股份。 此后的三輪匯金增持,盡管也有政策救市的意味,但沒有出現匯金首輪增持時的多項利好齊發。對投資者來說,匯金此后的幾輪增持失去了神秘感。透過匯金首輪增持的實際出手數量,能夠預估到匯金增持的貢獻力度。數據顯示,匯金首輪增持共買入工、中、建三行股票的市值合計約21.1億元;第二輪增持買入三大行股票5134萬股,動用資金約2億元;匯金第三輪增持國有銀行股,增加了農業銀行,共動用資金約27.68億元;第四輪增持開始于去年10月10日,買入四大行股票共動用資金超過20億元。 就匯金迄今的最強單輪增持力度而言,無法改變股市中長期走勢。尤其當匯金增持意在為IPO重啟保駕護航時,更會被懷疑勉為其難。從上周的情況來看,單靠匯金增持來對沖大盤下跌中的資金“失血”都非常困難。有統計顯示,滬深兩市上周資金凈流出168.82億元,其中銀行板塊一周凈流出居前,凈流出達13.89億元。投資者不難發現,當銀行板塊跌勢形成,場內資金爭相出逃的時候,匯金增持難以改變局勢。面對一周銀行板塊資金凈流出達13.89億元,以往一年增持不到30億元的匯金,顯得“勢單力薄”。 當然,匯金增持的市場效果遞減,不意味著其沒有必要進行增持。A股市場很大程度仍為政策因素左右,匯金增持往往被視作政策底部的馳援。投資者愿意把匯金增持看做救市信號,也希望監管層在股市底部發出這樣的信號。從這一點上說,匯金增持帶來的利好效應超出其實際增持的貢獻,或為迎來更多長期資金抄底“拋磚引玉”。隨著市場內恐慌情緒的減少,在低于匯金宣布增持的點位,更多上市公司可能采取穩定股價的措施,包括其他央企股加入大股東增持的行列。那樣的話,對大盤維穩將起到積極作用。
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