<tt id="m0uk4"></tt>
  • 
    
    1. IPO重啟應避免“硬啟動”
      2013-06-24   作者:張煒  來源:中國經濟時報
      分享到:
      【字號
        在6月21日下午召開的新聞發布會上,證監會新聞發言人表示,近期市場上IPO的相關傳聞都不屬實,目前并沒有重啟時間表。
        上述針對IPO時間點傳聞的澄清,出現在A股大跌之后。 5月30日以來,上證指數累計下跌10.80%,其中上周的周跌幅達4.11%。6月22日,上證指數盤中最低跌至2042.88點,2000點大關岌岌可危。此次大跌受到多重利空的影響,包括海外股市重挫、新興市場遭遇資本流出、國內貨幣市場流動性異常緊張、6月份匯豐PMI創9個月以來的低位等,而其中很重要的一個因素是IPO改革征求意見稿的公布,帶來了IPO重啟在即的預期。所謂的不實傳聞,稱IPO有可能最快在7月底重啟。該傳聞見報的當日,滬深股市盤中一度下跌2%左右。
        如今,監管層作出澄清,在一定程度上緩解了市場擔憂。不過,現有的澄清不等于IPO重啟計劃被擱置,仍讓投資者感覺IPO重啟“箭在弦上”。據《上海證券報》最新報道,待發行體制改革意見正式實施、相關配套文件發布后,滿足規定條件的發行人即可獲得批文。由于這些規定條件何時能夠滿足不可測,關于IPO重啟具體時點,或認為IPO重啟沒有推出計劃的猜測均不準確。
        這意味著一旦IPO改革方案正式對外發布實施,將被認為市場進入IPO重啟的倒計時。然而,站在有利于市場穩定發展的角度來看,IPO重啟還是應該避免在不適當的市場時機中 “硬啟動”。何為IPO重啟的適當市場時機?市場上有各種議論,有人認為2400點以下不適合重啟,更有的表示2800點以下不宜。對此,很難簡單以一個股指的點位來設定界限,或許一時難以等到各方皆滿意的時機。但不可忽視的是,當市場信心嚴重匱乏而考驗2000點大關或者說股指在2000點左右震蕩的時候,是否適合重啟IPO值得商榷。
        此外,IPO還應避免在市場“錢荒”的時候“硬啟動”。當前A股所處的環境十分特殊,是近年來少有的困難時期。一方面,全球資金大遷徙,新興市場的資本流出十分嚴重,A股市場同樣沒能幸免;另一方面,國內貨幣市場遭遇罕見的流動性緊張,回購利率漲幅驚人,Shibor利率(上海銀行間同業拆放利率)創下其發布以來的最高值。資金面緊張的效應從銀行間蔓延至股市,按專家的說法,當市場無風險收益率高企之時,難免出現股市資金外流的局面。 IPO會帶來“抽血”效應,將考驗市場資金面。假如IPO重啟的時候,“錢荒”情況沒能得到顯著改善,對股市資金面來說無疑是雪上加霜。
        IPO重啟應該避免 “硬啟動”,有必要更多想一些IPO重啟可能面臨的困難。有一種觀點認為,IPO重啟不可怕,重啟之前股市下跌的話,待重啟后有望利空出盡變利好。其實,這樣的觀點在以往的IPO重啟中難以得到證明。之前一次IPO重啟的首批兩家公司招股于2009年6月19日,掛牌于7月10日,當時的上證指數延續上漲勢頭,到2009年8月初最高觸及3478點,從此開始踏上調整的道路,且至今沒能跨越這個高度。 IPO重啟與2009年反彈行情終結“一前一后”,盡管不能據此認為3000多點也不宜重啟IPO,但反映出IPO會給市場帶來相當的壓力。此后的2010年和2011年成為繼2007年之后IPO融資規模最大的兩年,被指為股指走熊與擴容過度有一定關系。
        當流動性偏緊及信心極度低迷的時候,重啟IPO是否會產生股指先抑后揚的走勢?顯然,預先多想到些困難不是壞事。盡管此次IPO改革更突出市場化方向,但還是不容回避市場可承受的擴容壓力問題。指望把發行節奏交給發行人決定,在弱市中產生發行減少的自我約束效果,從而降低IPO重啟帶來的沖擊,恐怕投資者將面對失望的結果。
        凡標注來源為“經濟參考報”或“經濟參考網”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數字媒體產品,版權均屬經濟參考報社,未經經濟參考報社書面授權,不得以任何形式刊載、播放。
       
      相關新聞:
      · IPO重啟不宜過分悲觀 2013-06-20
      · IPO重啟倒計時 最快在七月 2013-06-19
      · IPO重啟腳步逼近 7條件鎖定優先上市企業 2013-06-19
      · 當匯金增持遇上IPO重啟 2013-06-19
      · IPO重啟需避免擴容過度 2013-06-17
       
      頻道精選:
      ·[財智]誠信缺失 家樂福超市多種違法手段遭曝光·[財智]歸真堂創業板上市 “活熊取膽”引各界爭議
      ·[思想]投資回升速度取決于融資進展·[思想]全球債務危機 中國如何自處
      ·[讀書]《歷史大變局下的中國戰略定位》·[讀書]秦厲:從迷思到真相
       
      關于我們 | 版權聲明 | 聯系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
      經濟參考報社版權所有 本站所有新聞內容未經經濟參考報協議授權,禁止轉載使用
      新聞線索提供熱線:010-63074375 63072334 報社地址:北京市宣武門西大街57號
      JJCKB.CN 京ICP備12028708號
      国产精品一区二区三区日韩_欧美一级a爱片免费观看一级_亚洲国产精品久久综合网_人妻中文字幕在线视频二区
      <tt id="m0uk4"></tt>
    2. 
      
      1. 日本乱码伦十八在线观看 | 亚洲欧洲日韩综合在线 | 亚洲女人自熨在线视频 | 伊人久久大香线蕉首页 | 在国产在线视频a在线视频 午夜男女视频一区二区 | 婷婷网色偷偷亚洲的天堂 |