雖然美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)（美聯(lián)儲(chǔ)）上調(diào)了對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢(shì)的預(yù)估，并且表示繼續(xù)維持現(xiàn)有資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模和超低利率，但是市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克關(guān)于今年晚些時(shí)候可能削減資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模的講話更為關(guān)注，紐約股市三大股指19日全線下跌，跌幅超過(guò)1%。
　　美聯(lián)儲(chǔ)19日在結(jié)束了為期兩天的貨幣政策例會(huì)之后發(fā)布聲明說(shuō)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)保持溫和增長(zhǎng)，勞動(dòng)力市場(chǎng)呈現(xiàn)改善跡象，但失業(yè)率依然高企，房地產(chǎn)市場(chǎng)雖進(jìn)一步走強(qiáng)，但財(cái)政政策收緊抑制了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，美國(guó)通脹水平低于美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的長(zhǎng)期目標(biāo)，長(zhǎng)期通脹預(yù)期保持穩(wěn)定。在公開(kāi)市場(chǎng)操作方面，美聯(lián)儲(chǔ)將維持現(xiàn)有每月總額850億美元的資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃，繼續(xù)把到期的機(jī)構(gòu)債券和機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券本金做再投資操作，并把即將到期的國(guó)債延期。為了在維護(hù)價(jià)格穩(wěn)定的條件下促進(jìn)充分就業(yè)，即使在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭增強(qiáng)和資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃停止后，仍有必要把超低利率政策保持相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間。
　　美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在隨后舉行的記者會(huì)上表示，從去年秋季以來(lái)，影響美國(guó)經(jīng)濟(jì)和就業(yè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)下降，在失業(yè)率仍處在高位和通脹壓力可控的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)的寬松貨幣政策將維持一段時(shí)間。如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)改善，美聯(lián)儲(chǔ)可能在今年晚些時(shí)候開(kāi)始逐漸減少資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模，并將在明年年中結(jié)束第三輪量化寬松政策。由于伯南克此次較為明確地提出了退出量化寬松政策的時(shí)間窗口，紐約股市一時(shí)為恐慌情緒籠罩，三大股指全面下跌。
　　此間市場(chǎng)分析人士指出，能否平穩(wěn)退出量化寬松政策，是對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)及金融市場(chǎng)能否開(kāi)始在不依賴量化寬松貨幣政策支持下保持穩(wěn)定的重大考驗(yàn)，其風(fēng)險(xiǎn)巨大。伯南克5月份在國(guó)會(huì)作證時(shí)表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)從今年晚些時(shí)候開(kāi)始削減債券購(gòu)買計(jì)劃，曾讓許多預(yù)計(jì)資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃將會(huì)持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間的投資者深感意外。美聯(lián)儲(chǔ)去年曾擔(dān)心歐洲債務(wù)危機(jī)和財(cái)政問(wèn)題波及美國(guó)，同時(shí)美國(guó)國(guó)內(nèi)增稅減支措施也有可能給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)較大負(fù)面影響。目前，美聯(lián)儲(chǔ)和市場(chǎng)方面對(duì)歐洲的擔(dān)憂有所緩解，同時(shí)美國(guó)經(jīng)濟(jì)也經(jīng)受住了國(guó)內(nèi)財(cái)政問(wèn)題帶來(lái)的考驗(yàn)，這使美聯(lián)儲(chǔ)的決策者們對(duì)經(jīng)濟(jì)前景趨于樂(lè)觀。美聯(lián)儲(chǔ)在此次貨幣政策例會(huì)上將美國(guó)2014年GDP增長(zhǎng)預(yù)期從3月份預(yù)期的2.9%—3.4%上調(diào)至3.0%—3.5%，將2014年失業(yè)率預(yù)測(cè)值從之前預(yù)期的6.7%—7.0%降至6.5%—6.8%。
　　美國(guó)一些大型企業(yè)的高管們認(rèn)同美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)的樂(lè)觀預(yù)期，認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)日益穩(wěn)固，美國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于復(fù)蘇的道路上，決策者們可以解除非常規(guī)措施。但也有一些投資者擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松計(jì)劃可能會(huì)推高抵押貸款利率，進(jìn)而挫傷房地產(chǎn)市場(chǎng)。他們認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)人為地將抵押貸款利率推至平均水平以下，是房地產(chǎn)市場(chǎng)的主要支撐因素，如果缺少這根“支柱”，房地產(chǎn)復(fù)蘇勢(shì)頭將放緩。
　　分析人士認(rèn)為，由于存在政策風(fēng)險(xiǎn)，伯南克希望保留政策回旋余地。量化寬松貨幣政策已經(jīng)成為市場(chǎng)不會(huì)主動(dòng)放棄的拐棍，如果美聯(lián)儲(chǔ)在條件不成熟時(shí)退出量化寬松政策，或者縮減購(gòu)債規(guī)模，可能會(huì)引發(fā)市場(chǎng)動(dòng)蕩。顯而易見(jiàn)，美聯(lián)儲(chǔ)希望通過(guò)政策溝通等方式來(lái)打消或者減少市場(chǎng)對(duì)貨幣政策猛然收緊的擔(dān)憂。
　　盡管官員們預(yù)計(jì)失業(yè)率下降的速度將快于預(yù)期，但美聯(lián)儲(chǔ)的聲明顯示，在19位聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）成員中有15位預(yù)計(jì)在2015年之前不會(huì)開(kāi)始上調(diào)短期利率。此外，伯南克表示美聯(lián)儲(chǔ)不太可能拋售規(guī)模龐大的抵押貸款債券組合產(chǎn)品，而是會(huì)采取允許所持抵押貸款債券到期并自然縮減的策略。這與先前透露的計(jì)劃有所不同，說(shuō)明美聯(lián)儲(chǔ)希望借此緩和債券投資者的擔(dān)憂情緒。