在融資融券擴圍放限之后,開展融資融券業務不但將為券商帶來更多的收益,而且將激發券商投入更大財力進行業務創新。擴圍指的是融資融券標的證券的增加,放限指的是融資融券比例限制的放寬。 首先,自融資融券業務推出后,其標的證券就幾經擴圍。在今年的“證券公司創新發展研討會”召開之后,上證所就對交易所交易型開放式指數基金(ETF)成為融資融券標的的標準進行了修訂,隨后又宣布對ETF融資融券比例限制進行了較大幅度修改,暫停融資融券的余量比例從25%放寬至75%。上證所表示,此次調整是為了滿足融資融券業務的發展需要,合理控制市場風險。 但市場人士則認為,上證所的這項舉措將有利于券商開展融資融券業務,實現活躍市場交易的目的。而且,上證所的這一調整將進一步滿足機構投資者博取杠桿收益的需求,借助融資融券來做多或者做空的資金量也被放大了兩倍。 5月24日,上證所發布《關于交易所交易基金作為融資融券標的證券相關事項的通知》,規定滿足日均資產規模不低于20億元、基金持有戶數不少于4000戶的ETF基金可在上證所上市交易5個交易日后作為融資融券標的證券。統計顯示,目前上證所共有7只ETF符合上述標準。 來自中國證券業協會的數據顯示,2012年證券公司融資融券業務實現收入70.96億元,較2011年增加一倍以上,在營業總收入中的比重達到了5.48%,僅次于經紀、自營、投行三大傳統業務。 由此看來,擴圍放限之后的融資融券將成為券商重要的收入來源。 其次,通過開展融資融券有了更多可支配資金的券商,將會有更強的財力和更大的熱情進行業務創新。 在未來一段時間內,券商業務創新將是行業發展的主旋律。中國證券業協會會長陳共炎在今年召開的“證券公司創新發展研討會”上指出,今年行業創新發展應重點考慮兩個方面的問題:一是對去年創新發展研討會以來已經出臺的措施進行評估,細化相關業務規則,加強配套銜接,充分發揮已出臺措施的效果;二是要研究行業發展的頂層設計,解決事關行業長遠發展的根本問題。 昨日,市場有消息傳出,監管層于日前召集證券公司高管召開閉門會議,為更高層提供證券行業全面發展框架設計的政策建議。從會議的性質來看,券商提出的政策建議將圍繞創新發展來進行。因為開展創新業務符合券商的利益訴求,也是讓整個證券行業釋放巨大發展空間的重要手段。 最后,作為完善市場交易機制而推出的融資融券,在經過擴圍放限之后,勢必將成為推動券商“脫胎換骨”的一股重要力量。
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