樂視網高調宣傳的
“超級組合(樂視+富士康+夏普+高通)”,遭夏普(中國)投資公司聲明撇清雙方沒有合作關系。盡管樂視網5月29日公告稱其采用了夏普的面板和模組,但在外界看來,此前宣傳含水分是事實,超級電視概念有過度炒作之嫌。這起“烏龍門”事件,也提醒估值不斷推高的創業板,需要當心概念炒作隱藏的風險。 在本輪創業板大漲行情中,樂視網是一只明星級的牛股。與大盤反彈一樣起步于去年12月4日,截至今年5月27日收盤,樂視網較低點累計上漲了233.29%,遠遠跑贏了同期創業板指數。這樣一只牛股之所以“飛天”,用媒體的總結來說,主要來自業績的支撐以及層出不窮的故事,靠“講故事”來打開市場的想象空間。其中,樂視網近來股價大漲,得益于超級電視概念的炒作。而現在被“潑冷水”的,不僅是夏普否認與樂視網的合作關系,彩電廠商還表示超級電視不會撼動傳統智能電視生態圈,超級電視面臨的競爭環境絕對不容樂觀。 超級電視概念是創業板大漲中概念炒作的一個縮影,與樂視網大漲一樣“編故事”的還有不少。今年以來,從3D打印、衛星導航、4G、大數據、LED概念,到智慧城市、超級電視、互聯網應用、鋰電池、傳媒信息、智能物流等,創業板概念炒作特別熱鬧,涌現出一批牛股。例如,怡亞通4月初以來漲幅超四成,源于市場盛傳該公司與馬云的
“智能物流”合作,而其本身沒有對此進行過公告披露。 新的概念炒作繼續層出不窮,近日甚至冒出了“足球概念股”。有傳聞稱,中國足球產業有望獲得國家層面的支持。由此,足球概念股借機進行炒作。作為中國足球體育賽事贊助商的雷曼光電,一改去年凈利潤滑坡31.59%的“愁容”,連續拉出兩個漲停。 概念炒作如此熱鬧,對A股投資者來說并不陌生。
1999年“5.19行情”及2006年、2007年攀登6124點的大牛市中,題材概念股的風頭都遠超過績優藍籌股。網絡概念炒作在“5.19行情”中非;鸨,當時即便傳統行業的企業以參股方式“觸網”,也很快在二級市場受到熱捧,連拉漲停并不稀奇。需要指出的是,概念炒作是A股市場的一大陋習,是投機市特點的體現,也是“牛短熊長”的禍根所在。概念炒作往往缺乏實質性的業績增長作支撐,股價上漲嚴重透支公司發展潛力,很容易迎來漫長的調整道路,讓中小投資者“痛不欲生”。如果不能從題材概念炒作式的投機轉變為價值投資,A股市場不會真正意義上持續走強,大漲行情不過是“浮云”。 不可否認,創業板的概念炒作,反映出投資者對產業結構優化升級的期待。伴隨著產業結構轉型升級,創業板中有望涌現出高成長的公司,其增長魅力超過主板藍籌股。但不可忽視的是,目前炒作中的魚龍混雜現象十分嚴重,有的純粹是無中生有。創業板“講故事”最終要兌現在財務報表上,故事越講越熱鬧,市場越來越狂熱,資金越陷越深,風險也就越來越大。假如日后的公司業績與市場預期不符,甚至出現業績掉頭向下的變臉,估值風險將超出市場承受能力。而且,創業板大漲有可能加速新股發行重啟的步伐,也會給其帶來較大的調整壓力。一旦創業板調整,概念炒作過頭或故事被戳穿的個股面臨的風險最大。 去年提出“鉆石底”的英大證券研究所所長李大霄在近日的微博中稱,“過高的價格買創業板股票不如48.6元買中石油”。這話或許很多人聽不進去,因為不擔心創業板指如當年中石油那樣跌去八成以上。不過,對那些概念泡泡吹得過大的創業板牛股來說,像中石油那樣長期踏上熊途,絕非危言聳聽的風險提示。
|