大漲后的創業板被普遍認為估值風險偏高，由此，藍籌股能否接過上漲“接力棒”？成為投資者關注的熱點。 5月28日，主板與創業板呈“蹺蹺板”，藍籌股帶動主板走強，創業板調整。不過，29日未能延續風格轉換，上證指數在前期成交密集區2330點附近滯漲。
　　就目前的市場而言，投資者信心較去年有一定回升。一方面，監管層嚴厲打擊欺詐上市等違法違規行為，對多家信息披露違規的上市公司立案調查，并強調保護投資者特別是中小投資者合法權益，提高了投資者對整治“圈錢市”的期望，有助于恢復投資者信心。另一方面，大盤取得一定的反彈成果。截至5月29日，上證指數和深證成指分別較去年 12月初的低點累計反彈19．21％、22．77％，創業板指和中小板指分別大漲了82．01％、46．07％。
　　“紅五月”基本成定局，上證指數和深證成指5月以來的累計漲幅分別為6．71％、8．20％，均超過前4個月的單月漲幅。再從上漲個股的覆蓋面來看，今年以來滬深兩市約有75％的股票上漲，其中近40％的股票漲幅超過兩成。正因為此，場外資金有所流入，被譽為 “散戶風向標”的新增開戶數出現積極變化。中國證券登記結算有限公司28日公布的數據顯示，上周A股新增開戶數再次突破11萬戶的大關，創下自今年4月份以來的新高。
　　投資者信心有所回升，給藍籌股受關注創造了條件。另外，創業板遭各方“潑冷水”，也對藍籌股是利好。大漲后的創業板被公認為估值偏高，平均市盈率超過50倍，有的媒體甚至將其稱為“博傻板”。去年提出“鉆石底”的英大證券研究所所長李大霄近日表示，“過高的價格買創業板股票不如48．6元買中石油”，創業板不該享受高估值特權。
　　然而，29日的中小盤股活躍度高于藍籌股，成長股的炒作熱情并未完全降溫。中小板指當日收盤上漲0．75％，創出本輪行情的收盤新高；創業板指經過劇烈震蕩后有所回升，收盤上漲0．66％。相比之下，滬市大盤躊躇不前，僅小幅上漲0．12％；深證成指收盤下跌0．39％。盡管各方期待藍籌股接過上漲 “接力棒”，但能否成功上演“二八轉換”還有待觀察。
　　歸根結底，除了市場自身存在問題外，對藍籌股最不利的是宏觀經濟背景。眼下，經濟增長還難以擺脫弱復蘇。就在29日，國際貨幣基金組織在北京表示，將中國今明兩年經濟增長率下調至7．75％，而其此前預計2013年和2014年分別增長8％和8．2％。有一種觀點認為，在經濟整體復蘇乏力的背景下，藍籌股尤其是周期股很難出現趨勢性的上升行情，藍籌股估值上行缺乏可持續的業績基礎。正是這種觀點的存在，在春節后終結了藍籌股行情，也使得結構性行情轉變到創業板大漲上。
　　當前中國經濟面臨挑戰，不意味著將不幸被“唱空論”言中，也不等于藍籌股投資價值變為泡沫。國際貨幣基金組織同時表示，并不認同一些機構認為中國經濟將出現“硬著陸”的說法。“我們依然看好中國經濟的發展前景，7．75％的經濟增速依然很快。而且隨著近期信貸擴張產生效果，以及全球經濟增長加快，中國經濟將出現小幅回升。 ”
　　若指望經濟高增長來帶動上市公司業績增速大幅回升，或者期待主板市場展開題材概念炒作及 “講故事”，那么，藍籌股短期很難有戲。不可忽視的是，隨著未來經濟增長出現回升，以及A股市場自身深化改革和強化治市力度的加大，投資者信心及資金面有望進一步改善。藍籌股依然具備低估值的優勢，有估值修復的潛力，中長期投資機會不可低估。機構未必急于拉升藍籌股，但繼續逢低布局低估值藍籌股的可能性很大。