日前，中國證監(jiān)會通報了勤上光電、隆基股份、華塑股份、青鳥華光、海聯(lián)訊、承德大路、西藏天路、宏磊股份8家公司的信息披露違法違規(guī)行為，這8家公司已被正式立案調(diào)查。
　　同時，中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人確認，民生證券、南京證券近期已因相關保薦業(yè)務涉嫌違法違規(guī)被立案調(diào)查。根據(jù)相關規(guī)定，從立案調(diào)查之日起，證監(jiān)會即暫停受理其新申報的保薦材料和項目。
　　筆者認為，證監(jiān)會加大對信息披露違法違規(guī)的上市公司和保薦業(yè)務涉嫌違法違規(guī)的證券機構的監(jiān)督查處力度，有利于遏制市場造假之風，有利于凈化市場環(huán)境，有利于保護投資者的合法權益。
　　同時，監(jiān)管部門對涉嫌違法違規(guī)的上市公司和中介機構加大查處力度，也為首次公開發(fā)行（IPO）的重啟，建立了一種公平公開公正的氛圍，它給擬IPO的企業(yè)提出警告：你們的信息披露必須真實可靠，不準弄虛作假；它也給券商等中介機構提出警告：你們的保薦必須合法合規(guī)，必須對投資者負責，不得玩忽職守。違法違規(guī)者，都將接受懲處。
　　監(jiān)管部門的有力舉措，顯然有利于市場IPO的重啟。筆者認為，整肅市場IPO的環(huán)境和氛圍固然重要，但更加重要的是繼續(xù)做好新股發(fā)行制度改革，因為新股發(fā)行制度改革是IPO重啟繞不過的一道坎。IPO重啟，顯然不能延續(xù)過去不合理的制度。對新股發(fā)行制度進行合理的改革，是IPO重啟的前提。而改革的劍鋒所指，當是新股發(fā)行“三高”、準上市公司和中介機構弄虛作假等問題。唯有改革，才能促進股市的長期健康發(fā)展。
　　新股發(fā)行制度如何改革，市場上有多種聲音、各種建議。筆者認為，多只股票打包發(fā)行和延長原始股東限售期是一個好的思路。
　　多只股票打包發(fā)行。比如10只至20只新股同時發(fā)行，這樣可以以數(shù)量抑制惡炒新股現(xiàn)象，同時也有利于緩解IPO“堰塞湖”的問題。但是，多只股票打包發(fā)行上市，也存在著增加二級市場壓力的問題。雖然2008年以來，中國央行為了反危機和刺激經(jīng)濟，已經(jīng)發(fā)行了大量的鈔票，社會上的流動性并不少，但是A股市場長年的跌跌不休也把部分社會資金阻嚇在了場外，股票供應過多可能導致供求失衡的問題。因此，批量發(fā)行新股要和資金需求結(jié)合起來，要設法增加市場的機構資金，尤其是應該積極推動大型長線機構投資者入市，只有這樣，才能夠解決供求失衡的問題，才能改變A股市場繼續(xù)熊冠全球的被動局面。
　　延長原始股東限售期。比如，把第一大股東的限售期延長至5年之后，把原始股東的股票限制在幾年內(nèi)逐年按一定比例解禁。這樣做有利于讓公眾通過公司上市后的業(yè)績表現(xiàn)，來判別公司IPO報告的真?zhèn)危�有利于抑制上市公司造假行為，也有利于杜絕企業(yè)為上市而上市、上市為了套現(xiàn)的弊端。
　　上市，應該是為了企業(yè)的發(fā)展而融資，是為了做大做強公司；公司上市融資后，應該有利于公司業(yè)務的拓展和業(yè)績的提升；此外，也應該有責任讓認購公司新股的社會投資者享受到公司業(yè)務拓展和業(yè)績提升的紅利，否則，社會投資者為何要認購公司的新股呢？但是，現(xiàn)實的情況是，此前一些上市公司，IPO的目的并不是為了做好公司，而是大股東為了高價套現(xiàn)而上市，為此，他們不惜以作假的手段，來粉飾公司IPO時的財務報表。因此，我們可以通過延長大股東的限售期，來杜絕這種圈錢行為。
　　另外一個不容忽略的問題，是IPO的重啟，應該對新股上市過程中的造假問題，給以嚴厲打擊，從重處罰。監(jiān)管部門日前宣布對勤上光電、隆基股份等8家公司違法違規(guī)行為立案調(diào)查，已經(jīng)表明監(jiān)管部門采取了有力的舉措，這些舉措必將凈化市場基石，推動市場長期健康發(fā)展。筆者認為，對涉案的中介機構和個人給予嚴厲查處十分必要，但針對造假上市公司的處罰力度依然不足，還應該讓類似萬福生科的造假公司直接退市。既然萬福生科本身就是靠造假上市的，不造假它本身不夠上市資格，案發(fā)后為什么不讓這種公司直接退市？并且應該讓造假公司把IPO募集的錢退還給投資者。只有這樣，擬上市公司才不敢造假。
　　監(jiān)管部門加大查處違法違規(guī)力度、凈化市場環(huán)境的舉措，以及市場關于繼續(xù)進行發(fā)行制度改革的信號，都有利于提振投資者信心，這或許是A股上周后半周走強的因素之一。A股市場上周后半周出現(xiàn)了明顯的變化，沉寂已久的藍籌股出現(xiàn)走強跡象，銀行股、資源股、機械股聯(lián)袂崛起，提振了市場人氣。