4月25日，中央政府門戶網站公布了中央政治局研究當前經濟形勢的新聞通稿（以下簡稱“會議”）。筆者認為，這是本屆政府就任以來政治局專門研究經濟問題的第一次會議，其導向值得高度重視。雖然個別字句與4月17日國務院常務會議新聞通稿略有不同，但筆者并不認為二者導向存在明顯差異。
雖然第一季度GDP增速意外降低，但會議對第一季度經濟形勢仍做出了如下評價：“我國經濟社會發展開局平穩，經濟保持平穩增長……國內消費穩定增長，投資和進出口較快增長，物價水平基本穩定，城鎮失業率維持較低水平……企業利潤出現恢復性增長……”
“開局平穩”、“平穩增長”等都說明能夠接受第一季度經濟發展的狀態，甚至對于市場普遍認為跌幅偏大的消費，會議仍認為是“平穩增長”；對總體增長偏弱的投資，會議的措辭也是“較快增長”。
當然，也不能排除這些措辭有引導預期、鼓舞信心的考慮。
會議對未來的看法比較謹慎，從以下三點可看出：
首先，會議對當前企業狀況改善持謹慎態度。比如對企業利潤，使用了“恢復性增長”的提法，也就是說，并不認為當前企業利潤增速反彈，出現了就此進入上升通道的拐點，暗示了高層對未來經濟形勢可能出現反復性有思想準備。
其次，會議對國際經濟前景的看法不樂觀。會議認為，“世界經濟增長動力不足，全球流動性大幅增加，主權債務危機反復沖擊市場信心”。
第三，應對策略相當謹慎。對于國內，會議認為“經濟增長動力仍需增強，影響農業穩定生產因素仍然較多，金融領域潛在風險需要加強防范，環境污染和食品藥品安全等問題突出”。基于這些問題，會議決定采取“兩點三策”。所謂“兩點”，即提出“要堅持用兩點論看待問題，既要充分肯定取得的成績，又要清醒看到存在的問題……”所謂“三策”，即“宏觀政策要穩住，微觀政策要放活，社會政策要托底”。問題與成績并提，“穩住”和“托底”并重，折射出對未來的謹慎。
會議的全部精神實質，其實體現在“三策”上，即“宏觀政策要穩住，微觀政策要放活，社會政策要托底”。
筆者認為，所謂“宏觀要穩住”有兩重含義：一是大面上不能出亂子，不能動搖對經濟好轉前景的信心；二是只要確保大面上不出亂子，當前的宏觀政策就可以繼續“穩住”不做大的調整。
如果政策不作大的調整，那么，部分地區、部分行業、一些企業不可避免地會出現一些困難，這個用“社會政策要托底”來解決。
由此，經濟增長動力的核心，從短期來看，主要不是政策“力度”而是要“用好”積極的財政政策和穩健的貨幣政策；從中長期來看，則是采取固本培原的“微觀政策要放活”來解決，通過改革和開放，通過減少審批和解除管制，來培養經濟內生增長動力。與此相適應，在“著力釋放內需潛力”的部署中，在投資上首先提到的舉措便是“先行取消下放一批投資項目審批事項”，并且在改革攻堅部署中，再度要求要“抓緊清理、取消、調整行政審批項目”。
此外，本次會議明確要求“抓緊建立規范的地方政府舉債融資機制”，方向已然清楚：地方政府舉債。這意味著，最快明年就有望在《預算法》的修訂上取得突破，真正的市政債呼之欲出。
但在筆者看來，如果不從財權、事權匹配的角度改革中央和地方的財政分享和資源配給機制，不改革當前的預算制度，增強預算和決算的透明度，大幅度提升地方人大、政協對預算執行情況的否決、質詢和問責機制，即使市政債推出了，地方債務風險的劣根仍無法剪除。