據(jù)報道，最近海外資金做空中國的身影頻頻，A股市場似乎也風(fēng)聲鶴唳，筆者認為，A股市場無需對做空過度敏感，相反應(yīng)該更為大膽引入和完善做空機制。
　　據(jù)統(tǒng)計，外資中國股基連續(xù)八周“失血”，凈流出資金達23億美元。另外，截至3月末安碩富時中國25ETF基金的做空頭寸增長至4860萬股。筆者認為，前者不算真正的做空行為，這是做多平倉，后者應(yīng)是ETF融券做空行為，安碩的投資者是境外投資者，所謂的做多做空只是外資間對行情的分歧，主戰(zhàn)場在境外市場。筆者認為，4月23日A股急跌與此關(guān)系不是太大。外資做空A股，只能依靠QFII、RQFII，目前QFII、RQFII規(guī)模還比較小，決定A股走勢的最主要因素應(yīng)該是國內(nèi)投資者之間的博弈。
　　一些人以為去年底行情來勢兇猛、今后將重演2005年-2007年的大牛市行情。但是現(xiàn)在市場格局與當(dāng)初有天壤之別，當(dāng)初大小非還沒有解禁，現(xiàn)在基本解禁，股市漲得越高、大小非、大小限跑得越歡。但是，那些大小限還沒解禁的股票，拉高符合其利益，而這需要二級市場有人配合，一些股票基本不會理會大勢走獨立行情，與此有關(guān)。
　　一方面，中小盤股正好適合莊家操縱拉高，另一方面目前股指期貨的標(biāo)的為滬深300成分股，多數(shù)中小盤股也不是融資融券標(biāo)的股票，這就使得無法做空這些股票，莊家運作以創(chuàng)業(yè)板為代表的中小盤股得心應(yīng)手。不知不覺中，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已經(jīng)從去年12月4日的585點漲到了4月24日的923點，漲幅近60%，堪稱最牛板塊。但是，這其中一些持續(xù)上漲的創(chuàng)業(yè)板牛股無不是基金云集，甚至社保組合也進入前十大流通股東位置。其中一些股票股價已經(jīng)明顯泡沫化，動態(tài)市盈率達到100多倍，市凈率達到10多倍，這值得警惕。
　　在市場炒作外資做空中國的時候，我們應(yīng)清醒地認識到一個基本事實，不管外資是否做空，是泡沫就必然要破裂，這是逃不過的自然規(guī)律，泡沫越大，破裂后果越慘重。A股市場一些沒有做空機制的板塊和股票，出現(xiàn)猶如堰塞湖一樣的股價泡沫，成為A股市場的一顆顆定時炸彈，很可能在未來某日重蹈當(dāng)年新疆德隆的覆轍。
　　據(jù)稱，一位監(jiān)管部門負責(zé)人在IPO核查培訓(xùn)會上表示，當(dāng)前的資本市場環(huán)境是溫水煮青蛙，如不改革不整改，不出三年資本市場就會垮掉。筆者認為，這并非危言聳聽，而是警世危言。目前，不光是一級市場存在一些必須整改的問題，二級市場基金扎堆于某些股票形成股價泡沫的問題同樣必須盡快予以解決。因為，股價越高，大小非、大小限跑得越多，從股民、基民等普通民眾手里掠奪的財富越多。為此，理應(yīng)盡快完善A股市場做空機制，戳破一些個股泡沫、讓泡沫提前釋放風(fēng)險，可以說，放寬做空諸多限制、讓做空機制全覆蓋，或許才是當(dāng)下A股市場最需服用的治病良藥。