<tt id="m0uk4"></tt>
  • 
    
    1. IPO成下跌替罪羊 重啟發行勢在必行
      2013-04-10   作者:趙曉輝 陶俊潔  來源:新華網
      分享到:
      【字號

        新股發行本應是一個股票市場最正常不過的事情,而今卻成為一個碰不得的敏感詞,一丁點兒相關信息都能讓市場聞風而動。監管層對此內心著急,表面卻避之唯恐不及。IPO為何讓人如此糾結?

        停或不停都是問題

        從去年年中到現在,在股市的起起落落中,熱點不斷變換,但新股發行一直都是市場的焦點。先是在股市不斷下跌中被認定為罪魁禍首,遭到各方口誅筆伐,后又在實質性暫停后制造了股市“堰塞湖”,猶如懸在頭上的達摩克利斯之劍,愈發讓投資者心神不寧。
        自去年二季度開始,股市持續低迷,投資者看不到希望。但與此形成強烈對比的是,企業的IPO熱情不減,隊越排越長。投資者不賺錢,融資者照融不誤,這一反差把A股市場重融資、輕投資的弊病暴露無遺。
        很多人認為,正是源源不斷的新企業上市抽走了股市資金,影響了投資者對未來的預期和信心,應立即暫停IPO,讓股市休養生息。隨著股市的持續下跌,這種呼聲越來越高。
        這把監管層推向一個兩難選擇:如果不暫停IPO,難以承擔市場對其造成股市下跌的指責;如果暫停,那么多排隊的企業怎么辦?重啟的時候怎么辦?但在各方壓力下,IPO最終停發停審,可其中各種糾結讓監管層始終不敢公開承認這一事實。

        IPO不可承受之重

        毫無疑問,在美國市場上,很少有投資者會為擴容而擔憂,因為能否發行成功、發行價格多少都由市場說了算。如果市場不好,那么新股發行自然慘淡。但在A股市場,新股發行卻被認為是影響行情、甚至影響穩定的頭號因素。IPO緣何承載如此重任?
        客觀來講,IPO對股市的影響從一定程度上被市場放大了,有些時候甚至成為股市下跌的替罪羊,但正是中國股市自身的畸形使其承受了不可承受之重。
        試想,如果企業過發審會后就拿到批文,由其自主決定何時上市,節奏由其自己把握,還會出現監管層被動暫停IPO的情況嗎?如果企業以什么價格發行能夠完全讓市場來決定,還會出現發行價格與二級市場價格嚴重脫離的局面嗎?如果少一些造假上市、業績變臉,多一些回報給投資者,投資者還會對IPO那樣痛恨嗎?
        正如監管層被寄以“救市”的厚望一樣,暫停新股發行總是被作為維護市場穩定的“殺手锏”屢屢使用,這只能說明規則制度的不完善,中國股市的不成熟。

        重啟:繞不過去的坎

        如果說去年的暫停是在輿論和維穩壓力下的無奈之舉,那么如今,面對數百家排隊等待發行上市的企業,面對一個投融資功能皆失的股市,重啟新股發行勢在必行。
        無論是當時的暫停,還是如今面臨重啟,各方意見都極不一致,爭論很大。股市低迷中,很多觀點認為,新股發行帶來的擴容,增加了股票供應量,拉低了股票價格,應該減少供應甚至停止供應以穩定股價。但也有觀點認為,股市低迷緣于信心不足,暫停新股供應不僅不會起到穩定作用,反而會進一步損害投資者信心。
        不管怎樣,有一點共識是:沒有融資的市場是殘缺的,一個正常的市場不能長期沒有新股上市。盡管人們對IPO依然畏懼,但這一天終要到來;盡管重啟IPO是個棘手的難題,但這是道繞不過去的坎兒,監管層和市場終要面對。

        凡標注來源為“經濟參考報”或“經濟參考網”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數字媒體產品,版權均屬經濟參考報社,未經經濟參考報社書面授權,不得以任何形式刊載、播放。
       
      相關新聞:
      · 市場化IPO需要嚴厲的懲罰機制 2013-04-10
      · 沒有嚴厲的懲假機制 不可能有市場化IPO 2013-04-10
      · 改革是IPO重啟的前提 2013-04-10
      · 消除IPO顧慮癥需提高其質量 2013-04-09
      · IPO還需從制度上改革 2013-04-09
       
      頻道精選:
      ·[財智]誠信缺失 家樂福超市多種違法手段遭曝光·[財智]歸真堂創業板上市 “活熊取膽”引各界爭議
      ·[思想]投資回升速度取決于融資進展·[思想]全球債務危機 中國如何自處
      ·[讀書]《歷史大變局下的中國戰略定位》·[讀書]秦厲:從迷思到真相
       
      關于我們 | 版權聲明 | 聯系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
      經濟參考報社版權所有 本站所有新聞內容未經經濟參考報協議授權,禁止轉載使用
      新聞線索提供熱線:010-63074375 63072334 報社地址:北京市宣武門西大街57號
      JJCKB.CN 京ICP備12028708號
      国产精品一区二区三区日韩_欧美一级a爱片免费观看一级_亚洲国产精品久久综合网_人妻中文字幕在线视频二区
      <tt id="m0uk4"></tt>
    2. 
      
      1. 久久这里国产综合精品 | 日韩欧美久久综合一区 | 精品国产污网站在线看 | 先锋亚洲国产AV | 日韩一区二区三区免费视 | 尤物麻豆AV在线 |