銀監(jiān)會(huì)近日向銀行理財(cái)產(chǎn)品投資打出監(jiān)管重拳。據(jù)銀監(jiān)會(huì)下發(fā)的《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問(wèn)題的通知》明確要求，商業(yè)銀行應(yīng)堅(jiān)持資金來(lái)源運(yùn)用對(duì)應(yīng)原則，即每個(gè)理財(cái)產(chǎn)品與所投資資產(chǎn)要對(duì)應(yīng)，做到每個(gè)產(chǎn)品單獨(dú)管理、建賬和核算。同時(shí)，銀監(jiān)會(huì)還對(duì)商業(yè)銀行涉及相關(guān)理財(cái)業(yè)務(wù)的資產(chǎn)總額做出了明確規(guī)定。
　　受銀監(jiān)會(huì)相關(guān)監(jiān)管政策影響，昨天股市中銀行和證券兩大板塊暴跌，在這兩大權(quán)重板塊的帶動(dòng)下，A股市場(chǎng)整體跌幅近3%。銀監(jiān)會(huì)新規(guī)成為上市銀行利空的市場(chǎng)邏輯是，理財(cái)產(chǎn)品目前已經(jīng)成為銀行中間業(yè)務(wù)收入的一部分，規(guī)范后對(duì)銀行收入可能帶來(lái)一定影響。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，目前我國(guó)銀行業(yè)中間業(yè)務(wù)收入已占銀行總收入的20%左右，但是，銀監(jiān)會(huì)新規(guī)涉及的相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品帶給銀行的收入和利潤(rùn)占比，目前都沒(méi)有公開(kāi)數(shù)據(jù)。
　　自2005年以來(lái)，我國(guó)銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展迅速，截至2012年底，銀行業(yè)理財(cái)產(chǎn)品余額達(dá)到7.12萬(wàn)億元，理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率也達(dá)到了4.11%。有專業(yè)人士估算，現(xiàn)有投資于此次銀監(jiān)會(huì)要求規(guī)范的理財(cái)產(chǎn)品（非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)）的規(guī)模在2萬(wàn)億左右，在銀行理財(cái)產(chǎn)品中占比約三成。由此估計(jì)，相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)范后，并不會(huì)給銀行收入帶來(lái)明顯影響。
　　昨天股市中，證券類股票也成為暴跌的重災(zāi)區(qū)，其中主要原因是，目前證券公司和銀行合作推出的一些非保本理財(cái)產(chǎn)品，屬于此次銀監(jiān)會(huì)新規(guī)清理的范圍。
　　分析昨天銀行股暴跌原因，除了受到相關(guān)監(jiān)管規(guī)定影響外，更主要的原因是，自去年底反彈以來(lái)，銀行股漲幅較大，民生銀行、平安銀行等甚至漲幅翻番。前期銀行股漲幅較大，在利空消息釋放時(shí)，難免有眾多投資者獲利后出逃。另外，銀行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)放緩，也讓不少投資者信心動(dòng)搖。最新數(shù)據(jù)顯示，2012年銀行業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.24萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)19%；而2011年銀行業(yè)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)則高達(dá)37%。由此可見(jiàn)，我國(guó)銀行業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)依然優(yōu)秀，但其增速已經(jīng)明顯放緩。
　　盡管昨天股市暴跌的誘因，是銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)監(jiān)管新規(guī)，但事實(shí)上，銀監(jiān)會(huì)新規(guī)出臺(tái)的目的是，保證銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)范安全發(fā)展，新規(guī)有利于保護(hù)投資者利益，有利于銀行長(zhǎng)期發(fā)展。
　　銀監(jiān)會(huì)此次出臺(tái)的新規(guī)，有著很強(qiáng)的針對(duì)性。《通知》中要求的理財(cái)產(chǎn)品與投資品須“一一對(duì)應(yīng)”，這一規(guī)定就是針對(duì)我國(guó)銀行理財(cái)產(chǎn)品在發(fā)展中產(chǎn)生的理財(cái)產(chǎn)品“資金池”問(wèn)題。在銀行理財(cái)中，固定收益類產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)低、收益低，而一些浮動(dòng)收益類產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)高，收益也較高。這兩類產(chǎn)品投資標(biāo)的和風(fēng)險(xiǎn)程度均不同，如果將兩類產(chǎn)品混合在一起形成一個(gè)大的資產(chǎn)池，容易出現(xiàn)理財(cái)產(chǎn)品透明度低、暗箱操作等隱患。有業(yè)內(nèi)人士甚至將理財(cái)產(chǎn)品混合形成的“資金池”運(yùn)作問(wèn)題，稱為“龐氏騙局”，這是因?yàn)橄嚓P(guān)資產(chǎn)池的構(gòu)成不透明，客戶無(wú)法清晰了解產(chǎn)品狀況。理財(cái)業(yè)務(wù)的“資金池”運(yùn)作問(wèn)題在去年已引起監(jiān)管層重視，銀監(jiān)會(huì)在今年1月下旬就已要求商業(yè)銀行在隨后三個(gè)月內(nèi)進(jìn)行自查整改。
　　在我國(guó)通貨膨脹長(zhǎng)期存在的背景下，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小且收益明顯高于存款的銀行理財(cái)產(chǎn)品受到投資者廣泛歡迎，理財(cái)產(chǎn)品也成為銀行攬儲(chǔ)的利器。但是，表面的雙贏格局不能掩蓋潛在的風(fēng)險(xiǎn)。銀行通過(guò)理財(cái)產(chǎn)品渠道獲得的資金，由于缺乏有效監(jiān)管，形成信貸過(guò)度投放，制造了龐大的虛假繁榮，泡沫一旦破滅，投資者的利益也將遭到侵害。針對(duì)潛在的風(fēng)險(xiǎn)，銀監(jiān)會(huì)已出臺(tái)監(jiān)管新規(guī)，而作為投資者，也要樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，要牢記銀行理財(cái)不是保本產(chǎn)品，要了解投資產(chǎn)品的屬性，找到適合自己的投資產(chǎn)品。