央行行長周小川留任。 65歲的他兩鬢已經(jīng)斑白，將背負著“貨幣超發(fā)”的爭議，繼續(xù)完成金融改革使命。
　　中國的金融一直存在被壓抑現(xiàn)象，涉及到體制改革的最根本政策都由中央所控制。這種集權(quán)式的管理如果不被打破，就會影響到金融改革的進程。各界對“人民幣先生”未來的改革作出各種猜測，最期待的莫過于推進利率市場化、資本項目開放、人民幣國際化。
　　在過去的2012年，中國的利率市場化向前進了一步，存款利率上限以及貸款利率下限被突破。利率市場化產(chǎn)生的一些效果也開始顯現(xiàn)，如銀行脫媒等。然而，商業(yè)銀行之間的利率并沒有實現(xiàn)差異化，如大型銀行存款利率上浮幅度一致，中小銀行的存款利率沒有太大差別。
　　改革牽一發(fā)而動全身，存款利率過多低于市場均衡利率，就會影響居民財產(chǎn)性收入，從而給當前的收入分配改革進程形成阻礙。猜想一：利率的形成機制和管理都應(yīng)該市場化，讓金融機構(gòu)的準入和退出更加自由，資金定價機制更加市場化，提高資本市場、銀行以及資金配置的效率。
　　美國前財長保爾森也稱：“中國新一屆經(jīng)濟領(lǐng)導團隊最關(guān)鍵的三項改革是：推進利率自由化，改革地方政府的融資機制，允許外資與本土金融機構(gòu)公平競爭。”我們只要注重資本的審慎性監(jiān)管，通過市場波動就可以釋放風險。
　　周小川執(zhí)掌央行10年，外匯儲備增長10倍，爭議最大的就是“貨幣超發(fā)”。今年2月末，M2余額達到99．86萬億元，外界猜測3月份M2超百萬億應(yīng)該沒有懸念。由于目前金融體制改革緩慢，貨幣與資本管制較緊，導致被動創(chuàng)造貨幣。截至2012年底，外匯儲備余額為3．31萬億美元。
　　猜想二：今年將加快人民幣國際化的步伐，進一步放松資本賬戶的管制，放松民資投資海外的限制。今年的政府報告中也提到要擴大人民幣跨境使用。周小川去年也表示，“資本項目開放可以給多項經(jīng)濟活動，如貿(mào)易、投資、金融交易、旅游、收購兼并等提供更大的便利。 ”
　　除卻上述兩項，還不得不關(guān)注“影子銀行”的風險。近些年，影子銀行融資規(guī)模日益擴大，甚至在M2中的占比越來越高。猜想三：進一步規(guī)范銀行表外業(yè)務(wù)，讓民間金融陽光化和合法化，杜絕吳英事件的再度發(fā)生。