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    1. 貨幣超發是由統計陷阱制造的誤解
      2013-03-19   作者:高連奎(上海交通大學研究員)  來源:每日經濟新聞
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        “貨幣超發”是近段時間經常見諸報端的一個詞,但這只是利用統計陷阱制造的一個誤解,而且這種誤解早就被專業人士批判過多次了。
        有些人為了使這個錯誤事實更加有說服力,做了各種比較,但不同國家之間廣義貨幣的概念不同,含義不同,統計口徑不同,根本是不可比較的,這又是統計陷阱。
        筆者以為,至少有三個事實說明中國經濟不存在通脹,而是存在貨幣通縮的。
        首先,中國不存在資產泡沫,特別是股市泡沫,股市泡沫一般是貨幣寬松的指標,A股市場不僅不存在泡沫,而且一直是谷底徘徊,上證指數最高時達6000多點,而現在僅有2000多點,如果中國貨幣真的超發,那股市早就上去了,但現實卻沒有,大家可以觀察美國和日本的情況,美國在量化寬松的影響下,股市已經基本回到了2007年的水平,日本剛剛實行量化寬松,馬上股市就有反應,這都是例證。A股市場不溫不火足以說明貨幣是不存在超發的。
        其次,中國的通脹并不高,中國在2011年通脹最高,但更多是基于翹尾因素,這是因為我們所說的通脹數據都由統計局發布,而這些數據是同比數據,也就是后一年與前一年的比較,當然“翹尾因素”下的統計數據,也是 “統計陷阱”之一。2012年的中國通脹就非常低了,大部分月份都是百分之二點幾,即使考慮“翹尾因素”也是非常溫和的。
        這兩年,中國百姓的“通脹感”主要來自于房地產,以及受房地產影響的行業,其他行業通脹并不厲害,而且溫和通脹又是必須的,經濟增長必然伴隨著一定的通脹,這在后面我們再解釋。
        第三,中國融資難,非常厲害,貨幣是流動的,特別是可以在不同行業,不同人群中流動的,這種流動可以通過消費、投資、借款、結款等形式出現,中國融資難是非常明顯的,而且一直存在,但是像目前這種情況,卻是改革開放30年未有。如果真正的貨幣寬松不可能出現融資難,因為小企業可以向大企業借錢,大企業向銀行借錢,然后再加利息借給小企業,這雖然是違法的,民間卻一直這么做,但為什么突然小企業借不到錢了呢,因為大企業也借不到錢了。大河流水小河滿,現在是大河也沒水了。
        “統計陷阱”這個詞來源于著作 《統計陷阱:如何利用統計說謊》。對于數據,如果不知道它的統計過程,那基本上是沒多大意義甚至是毫無意義的。
        于是,我們經常會看到各種各樣的、千奇百怪的違背人常識或與我們想象中不同的驚人結論,每當看到這樣的結論時,我們二話不說就會對做出此結論的人一頓謾罵或嘲笑。這些統計調查本身往往并沒有錯,錯的是言說者的語焉不詳,甚至刻意利用數據得出嘩眾取寵的結論。要避免被騙唯有對統計學有一定的了解。
        統計陷阱的問題,在中國一些媒體是知道的,也是受重視的,據筆者所知道不少媒體在為記者做培訓時,就提醒“要注意統計陷阱背后的假新聞”。
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