昨天下午,十二屆全國人大一次會(huì)議就“貨幣政策與金融改革”相關(guān)問題舉行記者招待會(huì),央行行長周小川攜三位副行長出席。幾位負(fù)責(zé)人對(duì)貨幣政策的解釋性答疑,成了整場記者會(huì)的重頭戲,他們向與會(huì)記者“普及”金融常識(shí)并借助電視直播,無疑讓觀眾在第一時(shí)間上了一堂金融常識(shí)普及課,也在一定程度上澄清了公眾此前對(duì)國內(nèi)金融政策、安全、改革等懷有的疑慮。
比如,央行與財(cái)政部是什么關(guān)系?答案是:財(cái)政部形同國家會(huì)計(jì),央行則形如國家出納,財(cái)政部長猶如中國的“第一會(huì)計(jì)”,央行行長猶如中國的“第一出納”。又比如,中國金融行業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力如何?自1990年代末朱镕基領(lǐng)銜金融改革以后的十?dāng)?shù)年間,無論經(jīng)濟(jì)過熱還是偏冷,翻閱每年的報(bào)紙尤其是財(cái)經(jīng)報(bào)紙,國內(nèi)銀行業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)報(bào)道不計(jì)其數(shù)。早些年,這些警告性報(bào)道呈現(xiàn)的是一個(gè)基本事實(shí);近年來特別是2004年以后,以工商、農(nóng)業(yè)、中國、建設(shè)為首的國有商業(yè)大行,紛紛通過剝離不良資產(chǎn)在海內(nèi)外輕裝上市,繼而接軌國際現(xiàn)代銀行制度后,情況出現(xiàn)了重大改觀。經(jīng)歷全球金融危機(jī)的洗禮之后,中國銀行業(yè)反映總體經(jīng)營業(yè)績和各項(xiàng)關(guān)鍵經(jīng)營指標(biāo)譬如最重要的贏利能力等等,在全球皆堪稱第一。
考量中國銀行業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力,首屈一指的衡量指標(biāo)是不良貸款率。據(jù)周小川介紹,去年該指標(biāo)是0.95%(放貸總余額近65萬億元,不良貸款5000億元)。而不良貸款率國際通行的警戒線是10%。目前,歐美老牌超級(jí)大銀行不提也罷,放眼全球打著燈籠滿世界找,找不到哪個(gè)國家能夠把該國銀行的不良貸款率降到1%以下。
這些恰好說明,連續(xù)十?dāng)?shù)年小步快跑的金融改革,已獲取無可爭辯的階段性成果。十幾年來,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)總量從不足7萬億元增至51萬億元,“中國金融”的貢獻(xiàn)功不可沒。這幾年對(duì)國內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)道確有過度渲染和炒作之嫌(雖說防控金融風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)需要警鐘長鳴)。周小川說,“我們希望中國商業(yè)銀行要進(jìn)一步加強(qiáng)盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)管理,將經(jīng)營績效和資產(chǎn)質(zhì)量長期保持在優(yōu)秀水平”,反映了一種低調(diào)務(wù)實(shí)的態(tài)度。
針對(duì)“國五條”頒行后的房貸調(diào)控和貨幣政策走向,周小川指出,前者是貨幣政策之信貸投放的一個(gè)專項(xiàng)分支,首貸、二套房貸首付比例控制乃至三套禁貸,將按“國五條”要求繼續(xù)嚴(yán)肅執(zhí)行;至于今年貨幣政策的操作原則,周小川再次以“穩(wěn)健”二字作答。識(shí)者所知,貨幣政策分為寬松、適度寬松、穩(wěn)健、適度從緊、從緊共五個(gè)層次,“穩(wěn)健”指實(shí)施中性的政策,既不是適度寬松,亦不必適度從緊,可謂恰到好處。這與中國經(jīng)濟(jì)去年四季度企穩(wěn)后小步上行的基本面,形成了較理想的吻合配對(duì),為今年穩(wěn)增長、防通脹、保就業(yè)及確保國際收支平衡(量入為出),提供了較寬松的貨幣政策實(shí)施空間。
地方債風(fēng)險(xiǎn)也是社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)。事實(shí)上,地方債的大頭是地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)信貸,大部分以項(xiàng)目捆綁周邊可商業(yè)開發(fā)土地作為抵押物的舉債,真正以地方政府融資平臺(tái)用于公益項(xiàng)目建設(shè)的不足總占比的兩成。地方債本息有賴地方財(cái)政進(jìn)行償還,的確存在一定的還債風(fēng)險(xiǎn),但周小川特別強(qiáng)調(diào),通過深化金融改革引進(jìn)和創(chuàng)新更多金融工具和衍生型融資產(chǎn)品,風(fēng)險(xiǎn)是總體可控的。
總體上看,幾位央行負(fù)責(zé)人的發(fā)言,對(duì)下一階段深化金融改革涉及不多且過于原則。筆者認(rèn)為,在澄清公眾對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的種種疑慮后,今年至少應(yīng)該在以下三個(gè)方面有更多實(shí)質(zhì)性突破:一是“兩會(huì)”后城鎮(zhèn)化將形成浪潮,大量啟動(dòng)資金的籌集,急需央行創(chuàng)新更多融資工具和融資產(chǎn)品;二是繼續(xù)壓縮和降低國內(nèi)銀行過多過濫的服務(wù)收費(fèi)(國內(nèi)銀行贏利率過高在一定程度上也與此有關(guān),導(dǎo)致社會(huì)強(qiáng)烈不滿);三是啟動(dòng)已滿一年但幾乎仍在原地踏步的“溫州金融改革”當(dāng)有實(shí)質(zhì)性突破,否則,符合國家產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向的中小微企業(yè)的融資難、融資貴難題,仍將難以看到破解的希望。