近日,證監會主席郭樹清在全國證券期貨監管工作會議上表示,中國的股票市場是一個不成熟的市場,盲目性很大,波動性很大,低收入者和靠養老金為生的人可能不太適合在股市投資,建議選擇其他更安全、風險更小的產品。此番言論在市場上引發熱議。
低門檻的股市到底適合哪種類型的投資者投資,本質上不是由其收入的多少所決定的,制度建設、市場監管、投資者保護以及違規成本等才是起著重要作用的因素。從某種意義上說,這四個方面亦是衡量一個市場是否成熟的標志。毫無疑問,A股市場在這幾個方面都需要完善或強化。
而且,作為監管部門,更應該思考的是A股為什么會“不成熟”。顯然,就像“監管部門應該對股市下跌承擔一定的責任”一樣,對于股市盲目性與波動性都很大,監管部門同樣應該承擔一定的責任,畢竟這與市場監管的缺失或缺位密切相關。值得注意的是,中國資本市場能夠發展到如今的規模,廣大個人投資者是作出了巨大貢獻的,其中當然也包括那些低收入者。退一步講,即使A股要設置投資“門檻”,也應該在市場誕生之初就開始設置,畢竟那時的市場更不規范,風險也更大。而在資本市場誕生20年之久后的今天,作為監管者,不應再認為低收入者不宜入市,更多地應該從自身開始反思。
當然,郭主席此言或許意在保護低收入群體的利益,不過由此話題引發的另一個問題是:高收入者就適合在股市投資嗎?事實上,鑒于A股市場牛短熊長、大起大落的特性,即使是高收入者,筆者以為也不適合在股市投資。相反,如果能將A股打造成為一個“投資市”,如果對投資者利益的保護能夠到位,如果違規者都能受到嚴懲,無論你是低收入者還是高收入者,都適合在這個市場上投資。一切的一切,關鍵在于人為。