滬市40余家ST類公司早已在風(fēng)險警示板向投資者“警示”風(fēng)險了,而深市被終止上市的*ST炎黃、*ST創(chuàng)智兩公司至今也沒有進入退市整理板。相反,兩公司在上周五同時發(fā)布的公告均顯示,它們不愿接受退市的命運。
根據(jù)深交所《退市整理期特別規(guī)定》(下稱《特別規(guī)定》),這兩家處于重組進程的退市公司,到底是選擇進入退市整理板還是繼續(xù)籌劃或推進資產(chǎn)重組,應(yīng)該由股東大會審議決定。但*ST創(chuàng)智卻決定不召開股東大會繼續(xù)推進公司重大資產(chǎn)重組,其理由是2011年5月27日深圳中院裁定批準(zhǔn)了《創(chuàng)智信息科技股份有限公司重整計劃》。
其實,從2011年至今,*ST創(chuàng)智大股東曾先后三次拋出重整或資產(chǎn)重組方案,但都被中小投資者否決。即使是后來由部分股東發(fā)起的自救行動,也由于方案本身的原因不了了之。因此,如果*ST創(chuàng)智的重組方案仍然是老調(diào)重彈,在股東大會上被投資者否決的概率極高,也意味著其進入退市整理板將是板上釘釘。正因如此,*ST創(chuàng)智決定“繞過”股東大會直接推進重組。*ST創(chuàng)智此舉有違反《特別規(guī)定》的嫌疑,但是,一個部門的行政法規(guī)顯然無法與具有司法效力的法院裁定相抗衡。因此,*ST創(chuàng)智不召開股東大會直接推進重組,雖然不符合深交所的相關(guān)規(guī)定,卻是合法的,這也凸顯出制度建設(shè)上的漏洞。
*ST炎黃、*ST創(chuàng)智欲對退市說“不”還有其他原因。在滬深兩市2012年1月1日前暫停上市的公司中,即使是按照“新老劃斷”的標(biāo)準(zhǔn),16家獲得“新生”的公司中有8家是“有條件恢復(fù)上市”。既然是要達到有關(guān)條件之后才能恢復(fù)上市,就說明其目前并不具備相關(guān)的條件;既然審議時并不具備相關(guān)條件,這些暫停上市的公司就應(yīng)該與*ST炎黃、*ST創(chuàng)智一樣終止上市,等到條件達標(biāo)后再重新申請恢復(fù)上市。而監(jiān)管部門“有條件”地將這些公司放生,至少對*ST炎黃、*ST創(chuàng)智這兩公司來說是不公平的。
一家上市公司是該退市還是恢復(fù)上市,制度才是唯一的衡量標(biāo)準(zhǔn)。否則,制定制度就沒有任何意義。*ST炎黃、*ST創(chuàng)智是否會在退市整理板掛牌?監(jiān)管部門又將如何出手?我們不妨拭目以待。