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    1. IPO市場(chǎng)化首先應(yīng)讓報(bào)表謹(jǐn)慎化
      2012-12-31   作者:周科競  來源:北京商報(bào)
       
      【字號(hào)
        現(xiàn)在證監(jiān)會(huì)重點(diǎn)防范IPO財(cái)務(wù)造假,同時(shí)大量申請(qǐng)上市企業(yè)排隊(duì)成為堰塞湖。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則上有一條叫做謹(jǐn)慎性原則,如果演繹到IPO過程中,不妨讓擬上市公司也采用謹(jǐn)慎性原則,或有收入不確認(rèn),或有損失要計(jì)提,這樣將能有效擠出擬上市公司業(yè)績水分。
        擬上市公司虛增利潤的手段很多,但比較常見的就是虛增收入、瞞報(bào)成本、降低高管薪酬等方法。假如管理層規(guī)定,上市公司高管如果薪酬過低,那么在計(jì)算利潤時(shí)要依據(jù)全部已上市公司平均高管薪酬水平測(cè)算,銷售收入簽訂合同未收到款的不予確認(rèn)收入,收到款沒交活的也不予確認(rèn)收入,權(quán)責(zé)發(fā)生制和收付實(shí)現(xiàn)制哪個(gè)業(yè)績差就采用哪個(gè),哪個(gè)費(fèi)用高就采用哪個(gè)。如此公布招股說明書,將能把擬上市公司粉飾業(yè)績的影響降至最低,對(duì)防范新股財(cái)務(wù)造假大有好處。
        在北京進(jìn)行過二手房交易的人都知道這樣一件事,房屋交易單價(jià)不是你想定多少就定多少,從而滿足交易者逃稅的需要。房產(chǎn)交易中心對(duì)一定區(qū)域內(nèi)的房地產(chǎn)價(jià)格都有一個(gè)最低定價(jià),如果交易雙方成交價(jià)過低,那么交稅將按照這個(gè)最低成交價(jià)格確定。股市中也一樣,本欄曾經(jīng)說過蒙草抗旱高管上市前薪酬過低,可能引起虛增利潤的出現(xiàn)。如果管理層設(shè)定董事長的最低薪酬計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)為年薪200萬元,那么如果上市公司董事長的實(shí)際年薪低于這一標(biāo)準(zhǔn),在IPO計(jì)算凈利潤時(shí),也必須按照董事長年薪200萬元計(jì)算,以避免通過這一渠道虛增利潤。
        各類采購成本、銷售價(jià)格也可以根據(jù)市場(chǎng)價(jià)設(shè)定一個(gè)最低或者最高限價(jià),這就可以杜絕很多由合作單位配合虛增利潤的可能,此外銷售收入和利潤的確認(rèn)也要盡可能謹(jǐn)慎,簽了合同沒給錢的、給錢了沒干完活的,都不能在IPO時(shí)計(jì)算利潤。
        謹(jǐn)慎性原則可能將會(huì)導(dǎo)致很多擬上市公司業(yè)績難看,甚至出現(xiàn)經(jīng)營虧損,但也正是這樣,才能給投資者篩選出真正值得長期投資的好公司,A股的投資價(jià)值將能重塑,長期牛市也必然會(huì)來臨。
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