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    1. 股市改革效應(yīng)將集中爆發(fā)
      2012-12-21   作者:熊欣  來源:證券日?qǐng)?bào)
       
      【字號(hào)
        “世界末日”預(yù)言今天終于到了“應(yīng)驗(yàn)”的時(shí)刻。滬指在此前大幅反彈后,昨日是滬指高位縮量盤整走勢(shì)的第四個(gè)交易日。那么,“末日”之后,A股將走向何方?筆者以為,欲探析中國股市在“末日”后的走向,可以不同景深的三重視角來觀察。
        首先,伴隨著宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)的逐步確立,宏觀經(jīng)濟(jì)政策的不確定性基本消除。
        世界銀行剛剛發(fā)布的最新報(bào)告預(yù)測(cè),中國今年的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)計(jì)可達(dá)7.9%。預(yù)計(jì)在2013年,在財(cái)政刺激和大型投資項(xiàng)目加快實(shí)施速度的推動(dòng)下,中國經(jīng)濟(jì)增速可達(dá)8.4%。此前陸續(xù)公布的制造業(yè)PMI、工業(yè)增加值等從各個(gè)層面驗(yàn)證了實(shí)體經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)的逐步確立。
        與此同時(shí),宏觀經(jīng)濟(jì)政策確定并公布,投資界所擔(dān)心的不確定性顯著消除。
        在未來經(jīng)濟(jì)乃至社會(huì)發(fā)展理念方面,無論是決策層的發(fā)言表態(tài),還是權(quán)威的政策通告,都符合甚至超出了業(yè)界的期待和預(yù)期。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出,2013年的經(jīng)濟(jì)工作仍然定調(diào)“穩(wěn)中求進(jìn)”,中心則是提高經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量和效益。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議更是以明確“以更大的政治勇氣和智慧推動(dòng)下一步改革”,要求“提出改革總體方案、路線圖、時(shí)間表”,積極回應(yīng)各方呼聲,極大鼓舞了人心士氣。
        在未來經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的技術(shù)層面,決策層已然有了整體思路。比如,中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確了城鎮(zhèn)化的發(fā)展方向。有專家表示,每一個(gè)百分點(diǎn)的城鎮(zhèn)化率,對(duì)應(yīng)的都是上千萬人口以及數(shù)以萬億元計(jì)的投資和消費(fèi)。中國經(jīng)濟(jì)未來的動(dòng)力在自主創(chuàng)新,未來的空間則在城鎮(zhèn)化。
        其次,經(jīng)過一年多的新一輪綜合治理,股市的改革效應(yīng)集中爆發(fā)。
        證監(jiān)會(huì)主席郭樹清去年上任以來,由點(diǎn)及面、由近及遠(yuǎn)、由表及里,迅速推動(dòng)改革。一年多以來,資本市場政策有條不紊魚貫而出,甚至令業(yè)界有目不暇接之感。
        這些新出臺(tái)或者修訂完善的政策并非孤立的,而是新一輪股市改革整體的一部分。具體到某項(xiàng)政策措施,對(duì)于短線的行情不一定是“利好”,但對(duì)于長期制度建設(shè)卻是有益的。經(jīng)過一年多的沉淀發(fā)酵,股市的改革效應(yīng)將會(huì)集中爆發(fā)。
        事實(shí)上,近年來,隨著基礎(chǔ)性制度建設(shè)的不斷完善,中國股市的運(yùn)行與宏觀經(jīng)濟(jì)的關(guān)系發(fā)生了革命性的變化,中國股市作為中國經(jīng)濟(jì)“晴雨表”的功能日益顯現(xiàn)。
        再次,隨著投資者信心回暖,各路資金自發(fā)進(jìn)場。
        “有人辭官歸故里,有人星夜趕科場”。兩市股指大幅反彈,個(gè)股也出現(xiàn)普漲,看空做空者仍大有人在。不過需要注意的是,“量在價(jià)先”是股市投資的一個(gè)基本判斷準(zhǔn)則,近期兩市交投活躍是不爭的事實(shí)。
        據(jù)中登公司最新發(fā)布的數(shù)據(jù),上周股票、基金開戶數(shù)均現(xiàn)大幅回升,其中股票周新增開戶數(shù)相比前一周上升19.5%,而且突破10萬戶,創(chuàng)近兩個(gè)月來的新高。同時(shí),上周基金新增開戶數(shù)也再度創(chuàng)出階段新高,報(bào)105146戶,相比前一周多增約2200戶。值得注意的是,證券市場交易結(jié)算資金余額亦有所增加,上周凈流入金額達(dá)67億元。
        事實(shí)上,全球央行持續(xù)“放水”帶來流動(dòng)性泛濫。如此大的背景下,中國宏觀經(jīng)濟(jì)相對(duì)穩(wěn)定,制度改革效應(yīng)集中爆發(fā),中國股市怎能不具備吸引力?
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