<tt id="m0uk4"></tt>
  • 
    
    1. 中國經濟需終結十大不良循環
      2012-12-04   作者:鈕文新  來源:中國經濟周刊
       
      【字號

       
        鈕文新

        2013年度的中央經濟工作會議即將召開,大家對此充滿期許。我認為,最為核心的經濟工作要點在于,使經濟重歸更加良性的循環軌道。
        毫無疑問,中國目前的實體經濟與金融安全之間存在著一個不良循環。實體經濟越是艱難,金融安全越是降低;金融安全性越低,越會提高融資價格;融資價格越高,實體經濟越是艱難,并由此衍生出多重不良循環。
        企業資產質量與貸款成本的不良循環——貸款成本越高,企業利潤越低,資產質量不斷惡化;企業資產質量越差,金融機構對企業的融資成本越高,越不敢為企業提供貸款,從而進一步惡化企業資產質量。這是企業與債權資本之間的不良循環。
        企業資產質量與股價走勢的不良循環——緊縮貨幣導致內需嚴重不足,加上企業資產質量惡化,導致股市下跌,中國資本定價不斷下跌,從而阻止了企業通過資本市場獲得股權資本的機會。一方面貸款量價齊升,一方面股價下跌,這使得企業根本無法獲得修復資產負債表的機會。于是,實體經濟與股市也形成不良循環。
        物價預期與貨幣緊縮之間的不良循環——成本推動物價導致貨幣緊縮,貨幣緊縮導致內需不足,內需不足導致成本壓力更大,而企業向后端傳導成本的沖動更加強烈,物價上漲預期更加強烈,貨幣更加緊縮。
        人民幣升值與商品出口之間的不良循環——緊縮貨幣導致人民幣升值,人民幣升值導致出口抑制,也導致套利外資涌向中國,進一步推動人民幣升值,進一步惡化中國出口。
        企業資產質量與勞動力成本之間的不良循環——企業資產質量越是惡化,越出不起高價雇用勞動力;在企業規模邊際的作用下,越雇不起高價勞動力的企業,越難確保規模邊際的實現,產品質量也會隨之下降,如此企業將更加艱難。
        城市社會成本與就業之間的不良循環——城市社會成本越高,勞動力價格要求越高,但企業在資產質量惡化的前提下,無法應對不斷上升的勞動力成本,結果大量進城的農民變成城市無業游民,社會安定受到影響。
        社會財務狀況與消費拉動之間的不良循環——中國經濟外需受到人民幣升值的壓制,內需中的投資需求受到緊縮貨幣的壓制,那中國經濟增長的動力是什么?在整個社會財務狀況惡化的時候,根本拉不動消費。如果強行拉動,社會財務狀況將更加惡化。
        國民財富流失與經濟內需之間的不良循環——用緊縮貨幣的手段對付成本推動的物價上漲,結果使大量實業資本逃離實業,加上國內股市下跌等因素,致使大量民間資本流向國外。資本流出越多,內需越虛弱。
        國內民眾財富縮水與國外金融資本發財之間的不良循環——美元濫發導致國內企業原材料成本上漲,在國內貨幣緊縮的背景下,國內企業不得不接受高企的原材料價格。結果是,中國企業被迫接受價格所承付的成本,被炒作資源的國外金融機構賺走了,而這個高代價通過中國企業傳導給社會公眾。
        說了這么多不良循環,核心指向當然是“用緊縮貨幣政策對付輸入性或成本推動性物價上漲”的政策。這也是新一屆政府必須面對選擇——是繼續,還是結束?我認為,在國際經濟形勢極其惡劣的時候,中國經濟必須保持足夠的活力,否則我們距離危機就不遠了。

        凡標注來源為“經濟參考報”或“經濟參考網”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數字媒體產品,版權均屬經濟參考報社,未經經濟參考報社書面授權,不得以任何形式刊載、播放。
       
      相關新聞:
      · 2013,中國經濟會好嗎? 2012-12-03
      · 轉變發展方式 拓寬增長空間 2012-12-03
      · 中國經濟發展道路和中國經濟學轉型 2012-11-30
      · 改革的突破在于解決過度管制 2012-11-28
      · 別讓“洋垃圾”污染美麗中國 2012-11-27
       
      頻道精選:
      ·[財智]誠信缺失 家樂福超市多種違法手段遭曝光·[財智]歸真堂創業板上市 “活熊取膽”引各界爭議
      ·[思想]投資回升速度取決于融資進展·[思想]全球債務危機 中國如何自處
      ·[讀書]《歷史大變局下的中國戰略定位》·[讀書]秦厲:從迷思到真相
       
      關于我們 | 版權聲明 | 聯系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
      經濟參考報社版權所有 本站所有新聞內容未經經濟參考報協議授權,禁止轉載使用
      新聞線索提供熱線:010-63074375 63072334 報社地址:北京市宣武門西大街57號
      JJCKB.CN 京ICP證12028708號
      国产精品一区二区三区日韩_欧美一级a爱片免费观看一级_亚洲国产精品久久综合网_人妻中文字幕在线视频二区
      <tt id="m0uk4"></tt>
    2. 
      
      1. 性久久久久久久久久 | 午夜国产精品电影在线观看 | 五月婷婷第四色国产 | 亚洲日韩中文字幕乱码在线看 | 中文字幕aⅴ专区 | 亚洲欧美在线一区中文字幕 |