“英雄”鋼筆，這個曾經家喻戶曉的民族品牌，近日因一則250萬元公開轉讓公司49%股權的招標公告，引發市場關注。
　　11月19日，上海英雄集團在上海聯合產權交易所公開進行招標，以底價250萬元轉讓上海英雄金筆廠有限公司49%股權。掛牌信息顯示，上海英雄金筆廠2011年營業收入3779萬元，凈利潤虧損472萬元，截至2012年7月31日最新的資產評估價值，其總資產約2498萬元，凈資產僅208萬元。而在1996年，英雄股份的凈資產一度高達3.72億元。
　　光環褪卻的背后，暴露出企業機制和經營管理體制的弊端。英雄股份曾于1993年在國內A、B股市同時上市，但由于種種原因，長期以來公司技術、資金投入不足，使得產品質量和做工缺乏市場競爭力，最終于2001年被大盈農業借殼，英雄股份也黯然退出資本市場。
　　“英雄”沒落，令人深思。對一個企業來說，能上市原本是對公司管理水平、發展前景以及盈利能力的有力證明，但為何企業在上市之后，表現卻難如人意？一方面，這固然與企業自身經營能力息息相關，但另一方面，企業上市后，未能充分利用資本平臺做大做強，也折射出我國資本市場的不完善。
　　隨著我國資本市場的發展，越來越多的國內企業通過發行股票上市，不僅拓寬了企業的融資渠道，也為企業股權資產變現提供了方便。因此，企業本可以大展拳腳，進一步完善公司治理結構，建立規范的經營管理機制，不斷提高運行質量，實現產業轉型升級和可持續發展。
　　然而，現實卻與初衷相去甚遠。究其原因，我國大部分上市公司都是國有企業改制而來，帶有傳統體制的印記，盡管股份制是企業改革的主要目標模式，但從制度效率上看，上市公司治理結構不規范、經營效果缺少客觀評價標準等弊端，在國有控股的上市公司中還依然存在。
　　其次，由于缺乏相應的治理機制，當資本金猛然增加數倍后，企業管理層或控股股東等主要利益方容易因經營的短視而產生逐利心理，把“圈錢”融資作為上市的目的。許多企業融資后脫離主業而紛紛擠進房地產行業就是例證。
　　在一個成熟、高效的資本市場，吸納眾多企業上市融資僅僅是第一步，重要的是要讓參與者能夠借助資本市場平臺，實現可持續發展。從這個意義上講，我國資本市場的發展也必須與優質上市公司的發展形成良性互動，才能真正成為企業成長的“加油站”。
　　“英雄”沒落，顯示了當前進一步完善上市公司治理的重要性。一方面要不斷強化對上市公司的監督，另一方面也應從上市公司制度安排的各個環節入手，進一步優化公司股權結構，全面改善公司治理水平，抓緊建立上市公司的激勵和約束機制。同時，通過基礎性制度建設，強化市場優勝劣汰功能，努力提高運營績效，從根本上改變上市公司“重融資、輕回報”現象，提高資本市場資源配置的效率。
　　對于企業而言，上市之后能否獲得持續發展，關鍵在于能否搭建一個經得起時間考驗的公司治理構架。有效改變“一股獨大”的狀況，形成民主科學的決策機制，充分發揮資本市場聚集、融通以及配置資本的杠桿功能，企業才能沐浴著資本市場的陽光雨露茁壯成長。