盡管最近一段時間新股發行較為冷清,但這并沒有改變大盤趨勢。截至昨日(11月29日)收盤,上證指數收報1963.49點,跌10.03點,跌幅0.51%,再創近四年新低。
有人將股市的下跌歸罪于IPO的瘋狂,認為在目前的市場環境下,有800多家公司爭著上市,隨時可能會“決堤”,這將會給市場帶來很大壓力。認為這是目前市場低迷、信心缺失的一個根本原因。
不過,在筆者看來,這并不是主要原因。想上市是公司自己的選擇,即使過了會,只要是在過會后六個月的有效期內,公司也可以自由選擇。而且,市場的一項主要功能是融資,如果市場連融資的功能都喪失,沒有新的公司上市為市場注入“活水”,那么,這個市場就將會是一個沒有生機的市場,就會是一潭死水。
筆者認為,造成目前市場這種狀況的,主要矛盾已經不再是瘋狂的IPO對市場行情造成的壓力。在為市場注入“活水”的同時,也要把不好的公司清理出去。只有優勝劣汰,才能創造出真正的價值投資股市。這方面,我們尚需要改進。
數據顯示,10年來我國資本市場上退市公司只有75家,占比只有3%。美國紐約股市每年退市率超過6%,英國股市每年公司退市率甚至超過10%。我們看到,今年6月底,滬深交易所分別發布《關于完善上海證券交易所上市公司退市制度的方案》和《關于改進和完善深圳證券交易所主板、中小企業板上市公司退市制度的方案》。這有利于加快對垃圾公司的退市。
上市公司的投資價值應是指長期的價值投資,而不是靠所謂的小道消息來投機。以昨日的市場為例,股指再次創出4年新低,最大的殺跌元兇是券商板塊。業界認為,造成這種情況的一個重要原因,就是有消息稱,證監會
、基金、券商、銀行等正在討論“基金降低券商傭金20%”等方案。因為一旦該方案獲得批準,就會使得券商業績的進一步下降。不過,該消息很快監管層就予以澄清,“證監會近期未組織研究基金降低券商傭金方案!
總之,筆者認為,IPO并不是造成目前市場下跌的主要因素,我們應該以全面的眼光來看待IPO,而不僅僅局限于某一個積極或消極的方面。
IPO是股市發展的源泉,我們應當共同努力來呵護好這個源泉,使中國的股市能健康穩定的發展,投資者、企業和政府能從中得到各自應得到的利益,真正發揮出股市的作用。