QFII數(shù)量即將突破200家。同時，還有挪威中央銀行等4家QFII的投資額度已經(jīng)達(dá)到10億美元上限，卡達(dá)爾控股有限責(zé)任公司QFII的投資額度也將獲批，而這家機構(gòu)的投資額度將達(dá)50億美元。這意味著，市場的增量資金將進(jìn)一步增加，有利于緩解市場資金面緊張的局面，也有助于提振市場信心。
　　QFII是長期資金的一個典型代表。我們看到，為吸引更多境外長期資金，擴大機構(gòu)投資者隊伍，促進(jìn)資本市場穩(wěn)定發(fā)展，監(jiān)管層在這方面下足了功夫。去年12月以來，證監(jiān)會和外匯局加快了QFII審批速度，實施了一系列“組合拳”措施，包括將QFII總投資額度擴大到800億美元，同時修改QFII法規(guī)，大幅降低QFII資格要求、提高持股比例上限和增加運作便利等。
　　QFII投資行為穩(wěn)定，偏向長期持有，不通過頻繁交易獲利，特別是資產(chǎn)管理、養(yǎng)老基金等長期資金類型的QFII，資產(chǎn)配置中股票長期保持較高比例，波動幅度較小。
　　推動長期資金入市，可以有效解決股市的供求平衡問題，有利于資本市場的穩(wěn)定發(fā)展，進(jìn)而激發(fā)市場活力，提升市場信心。目前，我國股市大盤藍(lán)籌股需求資金數(shù)額較大，但是中國股市的投資者又以散戶為主，這一現(xiàn)象就在一定程度上造成資本市場供應(yīng)和需求失衡。因此，就需要引導(dǎo)更多的長期資金入市來解決這一問題。
　　因此，我們可以引導(dǎo)社保基金、養(yǎng)老金等更多的長期資金入市。特別是養(yǎng)老金尤其是地方養(yǎng)老金等能夠分批入市，那么這將給市場帶來真正的長期資金，為股市注入一針強心劑，同時，地方養(yǎng)老金進(jìn)入資本市場投資的著眼點是長期回報，將有利于資本市場的穩(wěn)定發(fā)展。從國外歷史經(jīng)驗來看，世界上大多數(shù)國家的養(yǎng)老保險基金，無論是政府的基本養(yǎng)老保險基金還是企業(yè)私營保險基金，相當(dāng)比例都投放到資本市場中去。
　　但是，引導(dǎo)長期資金入市，也需要有頂層設(shè)計，需要相關(guān)部門的聯(lián)合推動，從根本上改變資金結(jié)構(gòu)，從而推動投機向投資理念的轉(zhuǎn)變。這方面，監(jiān)管層也在做相關(guān)的工作，如正協(xié)調(diào)相關(guān)部門修訂完善保險資金、社保基金等長期資金投資運營的相關(guān)法規(guī)政策及規(guī)則制度，促進(jìn)各類長期資金進(jìn)入資本市場。
　　同時，為鼓勵投資者長期投資，監(jiān)管層也推出了相關(guān)的舉措。如日前，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，自2013年1月1日起，對個人從公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場取得的上市公司股票，股息紅利所得按持股時間長短實行差別化個人所得稅政策。持股超過1年的，稅負(fù)為5%；持股1個月至1年的，稅負(fù)為10%；持股1個月以內(nèi)的，稅負(fù)為20%。
　　此舉的目的很明確，就是旨在發(fā)揮稅收政策的導(dǎo)向作用，鼓勵長期投資，抑制短期炒作，促進(jìn)我國資本市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展。
　　但是，我們也要看到，在海外機構(gòu)看好中國經(jīng)濟發(fā)展紛紛要求中國政府?dāng)U大海外資金投資中國資本市場的規(guī)模和放松投資限制的同時，為何國內(nèi)長期資金入市稍顯謹(jǐn)慎？如何有效激發(fā)國內(nèi)資金積極入市，建立一個健康發(fā)展的資本市場，這是一個需要思考的問題。