趁著“中國版巴Ⅲ”實施前的最后時機,中國銀行業即將迎來新一輪融資盛宴。 中行、建行分別于上周發布公告稱,將在全國銀行間債券市場公開分別發行不超過人民幣230億元、400億元的次級債券,并已獲中國銀監會批準。此前,農行董事會亦剛剛通過了500億元次級債的發行計劃;工行則搶在年中發行了200億元次級債券;而浦發銀行此前亦曾表示,擬在今年底發行100億元次級債,已經獲得董事會通過,正在向監管部門提出申請。據粗略估計,未來幾周接近年關的時間里,商業銀行或將通過發行次級債融資約1500億元,遠超今年前10個月的次級債發行總量。Wind數據顯示,前10個月,商業銀行累計發行13只次級債,總發行金額600億元。 次級債融資浪潮此起彼伏的背后,正是巴塞爾協議Ⅲ實施帶來的資本補充重壓。有業內人士測算,若考慮逆周期超額資本要求與系統重要性超額資本要求,我國大銀行與中小銀行資本要求分別為13.5%和12.5%,在一系列假定條件下,預計2015年底中國銀行業存在資本金缺口大約為10000億元。 而各家銀行趕在年底前沖刺發行次級債,是在與監管賽跑。擬定于2013年1月1日起實施的《商業銀行資本管理辦法(試行)》對次級債工具提出了更嚴格的要求,商業銀行從明年起發行的次級債,必須滿足“含有減記或轉股的條款”等11項標準,否則將被視為不合格資本工具,無法被計入監管資本,從而難以起到提高資本充足率的作用。而由商業銀行發行,主要由銀行業金融機構互相持有的次級債,由于沒有充分分散風險,且多數還有贖回條款,大都屬于新規中的不合格二級資本。 不過,為了給商業銀行減壓,銀監會規定今年年底前發行的次級債,即便不含有減記或轉股條款,仍可以計入監管資本,但必須從2013年1月1日起按年遞減10%,在2021年前逐年加速攤銷。所以各銀行都在爭先恐后沖時點,力爭在2013年前用足獲批規模。 但商業銀行一味伸手向股市“要錢”的老法子已經被頗多詬病,而依靠發次級債來規避資本監管的套利空間也已經有限,銀行業的長遠發展關鍵還是要找到內源性擴充核心資本的轉型之路。
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