<tt id="m0uk4"></tt>
  • 
    
    1. 新股全流通不能再拖了
      2012-10-29   作者:李允峰  來源:京華時報
       
      【字號
        出任證監(jiān)會主席一年來,郭樹清以大刀闊斧的改革贏得了投資者的信任。在看好這些改革措施未來將給資本市場帶來巨大變化的同時,筆者期待證監(jiān)會能夠出臺措施,在新股發(fā)行上實現(xiàn)真正意義的全流通,徹底解決隱藏了多年的限售股疾患。
        以剛剛發(fā)行的新股浙江世寶為例,盡管其發(fā)行股份只有1500萬股,但總股本卻有26256萬股。一旦上市,其大批量的限售股就可以在資本市場上高價出售。筆者認為,這一點正是其寧愿將募資規(guī)模大幅縮水93%也要上市的動力。這再一次警示管理層,目前的新股發(fā)行方式已經(jīng)到了非改不可的地步。
        A股的現(xiàn)有發(fā)行模式掩蓋了實際的市場擴容規(guī)模,從A股發(fā)行過程來看,每家公司在IPO時,新股發(fā)行數(shù)量均以流通股數(shù)量為標準,新股發(fā)行價則基本按照首發(fā)流通股數(shù)量來計算,因此確定出的發(fā)行價往往偏高,而這也成為限售股股東解禁時的拋售動力。首發(fā)限售股即“大小限”將隨著IPO源源不斷地產(chǎn)生,這些上市新股量數(shù)倍于流通量的限售股,將積聚成股市的堰塞湖,對市場產(chǎn)生巨大的影響。如果不從源頭上徹底解決限售股問題,A股就不可能實現(xiàn)全流通。
        對于新股發(fā)行實現(xiàn)全流通的辦法,筆者建議在新股上市日盡量提高流通股比重,甚至可考慮上市首日全流通,最好能夠讓原始股東以凈資產(chǎn)按發(fā)行價折算其上市后的持有股份,新股東以現(xiàn)金方式按發(fā)行價購買。這樣做的好處有三個:一是新股流通數(shù)量的數(shù)倍增加可以降低新股發(fā)行價格,實現(xiàn)低價發(fā)行,提高證券市場的投資價值;二是可以從源頭上將制造限售股的隱患徹底切除,消除存量股本未來對二級市場的沖擊;三是能減少新股上市給股市帶來的泡沫,以低價發(fā)行降低或打消企業(yè)的圈錢沖動。
        凡標注來源為“經(jīng)濟參考報”或“經(jīng)濟參考網(wǎng)”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數(shù)字媒體產(chǎn)品,版權(quán)均屬經(jīng)濟參考報社,未經(jīng)經(jīng)濟參考報社書面授權(quán),不得以任何形式刊載、播放。
       
      相關(guān)新聞:
      · 證監(jiān)會:新股發(fā)行啟用備案制報道不實 2012-10-26
      · 新股瘦身發(fā)行當防按下葫蘆浮起瓢 2012-10-26
      · 新股業(yè)績變臉緣于“只薦不保” 2012-10-24
      · [博客]新股發(fā)行頻現(xiàn)“有形之手” 2012-10-24
      · 望新股低價發(fā)行成為一條基本原則 2012-10-18
       
      頻道精選:
      ·[財智]誠信缺失 家樂福超市多種違法手段遭曝光·[財智]歸真堂創(chuàng)業(yè)板上市 “活熊取膽”引各界爭議
      ·[思想]投資回升速度取決于融資進展·[思想]全球債務(wù)危機 中國如何自處
      ·[讀書]《歷史大變局下的中國戰(zhàn)略定位》·[讀書]秦厲:從迷思到真相
       
      關(guān)于我們 | 版權(quán)聲明 | 聯(lián)系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
      經(jīng)濟參考報社版權(quán)所有 本站所有新聞內(nèi)容未經(jīng)經(jīng)濟參考報協(xié)議授權(quán),禁止轉(zhuǎn)載使用
      新聞線索提供熱線:010-63074375 63072334 報社地址:北京市宣武門西大街57號
      JJCKB.CN 京ICP證12028708號
      国产精品一区二区三区日韩_欧美一级a爱片免费观看一级_亚洲国产精品久久综合网_人妻中文字幕在线视频二区
      <tt id="m0uk4"></tt>
    2. 
      
      1. 日本系列变态另类一区二区三区 | 亚洲乱码视频在线观看 | 中文字幕亚洲日韩乱字幕 | 亚洲手机在线人成网站播放 | 真实国产老熟女无套中出 | 中文字乱码亚洲∧V日本亚洲 |