隨著股指向2000點(diǎn)步步進(jìn)逼，救市呼聲四起。27日，在創(chuàng)業(yè)板公司大非“暫不減持”等利好的刺激下，以及對(duì)管理層救市的期盼中，A股甚至走出了一波強(qiáng)勁的反彈行情。不過(guò)，市場(chǎng)期盼的“暫停新股發(fā)行”等救市傳聞終究只是傳聞。
投資者期盼救市的心情是可以理解的，畢竟股指已經(jīng)創(chuàng)下43個(gè)月以來(lái)的新低。股指從6124點(diǎn)跌到2000點(diǎn)，跌幅超過(guò)三分之二，投資者損失之大可想而知。但從管理層的角度來(lái)看，救市還真不是一個(gè)可以隨意作出的決定。管理層近年來(lái)一直強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)化運(yùn)作，而且目前股市存在的問(wèn)題較多，也很復(fù)雜，救市還真不是某個(gè)單一措施就能奏效的。以市場(chǎng)期盼的暫停新股發(fā)行為例，如果不解決大小非套現(xiàn)問(wèn)題，不解決再融資問(wèn)題，就算暫停新股發(fā)行也止不住股市失血，只能換來(lái)一波反彈行情而已，反彈過(guò)后股指還是會(huì)跌下來(lái)。而且這種反彈無(wú)非是換一波人套牢，大小非還可以趁此機(jī)會(huì)在高位減持。
在筆者看來(lái)，目前股市更需要治市，即醫(yī)治股市頑疾。當(dāng)然，這也涉及暫停新股發(fā)行問(wèn)題，但這種暫停并不以救市為目的，而是以完善新股發(fā)行制度、切實(shí)解決目前發(fā)行制度中存在的問(wèn)題為目的。例如，提高首發(fā)新股比例，限制大股東持股比例；嚴(yán)懲造假上市，從嚴(yán)追究保薦人、中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，賠償投資者損失等。再如，對(duì)大非解禁問(wèn)題，不能一味推遲其解禁時(shí)間，而要對(duì)大非減持進(jìn)行規(guī)范，比如可以規(guī)定大非的減持價(jià)格不得低于發(fā)行價(jià)。
當(dāng)然，治市還離不開(kāi)完善再融資制度等多方面的股市制度，甚至包括法律法規(guī)的修改。雖然這項(xiàng)工程很復(fù)雜，需要大量時(shí)間，但只要管理層區(qū)分好輕重緩急，抓住主要癥結(jié)對(duì)癥下藥，治市就可以達(dá)到救市的效果，并且股市可以從此走上健康發(fā)展之路。