上周五(9月7日)新三板首日掛牌,逢新必炒的神話故事再次上演:8家新三板企業最高的漲了800%,最低的也漲了425%,讓市場嘆為觀止。值得注意的是,雖然漲幅破天荒,但其中6只個股當天的總成交量僅有200萬元左右,人為拉高的“空漲”特征明顯。盡管新三板擴容了,但由于新三板是協議轉讓,由券商主導,沒有向個人投資者開放,所以實際上新三板企業沒有發行新股,也就沒有基準價參考,價格依據主要是企業當年盈利水平及各種財務指標。代買代賣的券商如果達成默契,對敲一個開盤轉讓價的可能性還是有的。 新三板首日爆炒為市場埋下了隱患,主要表現在: 隱患之一是“圍魏救趙”,為創業板等相關板塊被套資金出貨做了鋪墊。新三板被稱為準創業板,其股價的定位對現有創業板同類股票有拉低和抬高的關聯比價作用。新三板開得越高,創業板股票就可能隨之同步上臺階,反之則下一個臺階。空量拉高新三板的行為,不排除有掩護二級市場創業板同類股票拉高出貨的可能,上周五創業板的同類股票如開爾新材、鼎漢技術、迪威視訊、高新興等封住漲停就是旁證。同時,在新三板暴漲的示范下,受益于新三板啟動的券商板塊也被集體引爆:廣發證券率先漲停,隨后西南證券、國金證券、東吳證券紛紛漲停。當然,掛牌的四地高新園區新三板開發區概念股也集體大漲。可以說,新三板首日爆炒,起到了一石三鳥的作用。 隱患之二是為投資新三板的風投資金提前退出拓寬了渠道。風投資金投資一家企業后必須盡量快找到盈利出口,而這個出口只有一個:上市套現。以往風投資金只有在所投企業成功上市創業板后才能變現退身,但現在,由于新三板價格被炒高,當新三板向個人投資者開放、成交量放出時,風投就可選擇提前變現全身而退,而不用再苦等到公司在創業板上市后再退出。風投資金在悄無聲息退出時,也把所有的風險轉讓給了新三板的接棒者。 總之,逢新必炒的結果就是炒新必虧。有多少上市首日被爆炒的中小板、創業板新股,如今跌得只剩下零頭!最為典型的拓邦電子,上市當日上漲500%,股價被炒到最高71元,但上周五其股價連7元都不到。炒新必虧,不管你承不承認,隱患就在那里,只增不減。
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