專家的責(zé)任在于引導(dǎo)廣大信息匱乏的大眾，盡管人們嘴上常說專家的話不可信，但是每當(dāng)專家鄭重其事地發(fā)表評論時(shí)，人們還是愿意相信的，尤其是處在“鉆石底”崩潰的今天。
　　上個(gè)世紀(jì)70年代，美國股民也經(jīng)歷了一場痛苦的經(jīng)濟(jì)衰退，大量的公司倒閉，股民虧損嚴(yán)重。這時(shí)，“漂亮50股”的口號猶如一絲新鮮空氣注入了污濁的股市中，股民紛紛把錢投入50只藍(lán)籌績優(yōu)股上。但是后來，歷史殘忍地表明，隨著經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的改變，傳統(tǒng)的化工產(chǎn)業(yè)、鋼鐵產(chǎn)業(yè)還有航空產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了痛苦的轉(zhuǎn)型，漂亮50股們也出現(xiàn)了嚴(yán)重的虧損，其中有的公司為了保住漂亮50股的名聲，虛報(bào)了利潤，使眾多股民身處泡沫中心卻渾然不知。漂亮50股的泡沫最終導(dǎo)致了70年代的大熊市，這一事件后來被當(dāng)作一個(gè)嚴(yán)重的群體投資錯(cuò)誤案例反復(fù)引用。
　　而在今天，歷史竟然如此相同地再現(xiàn)了。專家的職責(zé)是引導(dǎo)大眾理智投資，提供他們?nèi)狈Φ男畔ⅲ�而不是投其所好。由于大小非高位減持、上市公司虛報(bào)利潤，ST股炒作可能面臨嚴(yán)重制裁等負(fù)面信息不斷，每個(gè)掙扎著的中國股民都期望能有一個(gè)公平公正公開的投資環(huán)境。恰好這時(shí)監(jiān)管層也大力支持價(jià)值投資，股民也對此寄予厚望，對政策改革的呼聲也越來越強(qiáng)烈。這時(shí)，本應(yīng)對股民進(jìn)行正確引導(dǎo)的專家卻沒有做自己應(yīng)該做的事情。
　　很難想象，打開某券商網(wǎng)站，一位資深評論員在專欄里大肆鼓吹中國將迎來“漂亮50股”年代，回帖里喝彩聲不斷。投資藍(lán)籌績優(yōu)股本身沒有錯(cuò)，但是一窩蜂進(jìn)入，哄抬股價(jià)，毫不考慮后果必然造成嚴(yán)重的投機(jī)。這位評論員有意將“漂亮50股”形容成美國70年代價(jià)值投資的成功回歸，而不是尊重歷史評論其為價(jià)值投資衍變成惡性投機(jī)的悲劇，其用心是顯然的：迎合股民。
　　寶鋼的股票回購拉開了上市公司回購股票的熱烈序幕，專家鼓勵(lì)大家投資盈利穩(wěn)定的績優(yōu)股，而那些公認(rèn)的藍(lán)籌股股吧里氣氛也異常地和諧。股民沒有認(rèn)真考慮上市公司和專家的行為究竟是因?yàn)樗麄冇X得這么做是正確的，還是因?yàn)樗麄冎皇怯�合股民�?nèi)心希望的。
　　回購股票的行為本身應(yīng)該是不該帶感情色彩的，上市公司覺得股價(jià)低廉，每股回購股票的價(jià)格可以帶來超過同樣價(jià)錢帶來的盈利增長時(shí)就可以回購股票。但是假如回購股票異化成簡單評判上市公司有沒有良心的標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，受傷的最終是股民自己。假如2013年回購股票的藍(lán)籌股上市公司盈利持續(xù)走低，經(jīng)濟(jì)大環(huán)境依然沒有好轉(zhuǎn)，上市公司再有良心也沒用，股民依然是根據(jù)交割單里顯藍(lán)色還是顯紅色來決定情緒變化的。
　　任何在熊市里只知道“賣藥”，即一味鼓吹漂亮50股價(jià)值而不提及潛在的風(fēng)險(xiǎn)，不會(huì)把脈的專家，都是一個(gè)“磚家”。
　　價(jià)值股投機(jī)經(jīng)常比概念股或者績差股投機(jī)帶來更大的損失，因?yàn)樯鲜泄�司本身確實(shí)是優(yōu)秀的公司，只是股價(jià)并不會(huì)因?yàn)楣�司本身�?yōu)秀就違背市場法則。比如麥當(dāng)勞在持續(xù)盈利10年股價(jià)大漲后，當(dāng)股民一窩蜂進(jìn)入時(shí)，股價(jià)應(yīng)聲暴跌。
　　也許有人會(huì)說，這些回購股票的藍(lán)籌股上市公司都是業(yè)內(nèi)公認(rèn)的好公司，就算今年遇到了危機(jī)，明年也會(huì)逐步改善啊。這么說的人忽略了一個(gè)本質(zhì)上的區(qū)別：大環(huán)境的改善和個(gè)別公司、個(gè)別行業(yè)的改善經(jīng)常是無關(guān)的。
　　中國現(xiàn)在已經(jīng)明朗化的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)就是人工成本風(fēng)險(xiǎn)，我來舉一個(gè)例子。我家住成都郫縣，四川省是公認(rèn)的勞務(wù)輸出大省，很多大企業(yè)(比如白象、納愛斯、中糧)都在成都周邊建立分公司靠廉價(jià)的勞動(dòng)力來賺取超額利潤。勞動(dòng)密集型企業(yè)大戶富士康也相中了這里，富士康安家成都稱得上是四川的一個(gè)大行動(dòng)，省政府直接指揮市、縣政府進(jìn)行了一系列的政策扶持。為此，一個(gè)小鎮(zhèn)整個(gè)被鏟平了，憑空修建了一座富士康城，里面包括住宿、學(xué)校、賣場、大型中轉(zhuǎn)站、物流倉儲(chǔ)基地、完善配套的商業(yè)建筑等。常住人口不過30多萬的郫縣即將迎來20萬的新增各地輸入的勞動(dòng)力。幾乎每一個(gè)投資者都亢奮了，一座嶄新的城市，一望無際的嶄新高樓，超市、開發(fā)商、學(xué)校等商業(yè)代表在投資辦公室擠得水泄不通，鋪面的單價(jià)被炒到極致。幾乎每個(gè)投資者都是這樣認(rèn)為的：盡管投資本金很大，但是政策的絕對扶持，潛在的消費(fèi)能力都可以彌補(bǔ)付出的溢價(jià)，更何況有全省各地的地方政府主持工人招募呢。
　　結(jié)果卻讓人們大跌眼鏡，當(dāng)富士康浩浩蕩蕩遷入富士康城后，才發(fā)現(xiàn)四川已經(jīng)沒有了廉價(jià)勞動(dòng)力。新生代的勞動(dòng)力懶惰，不思進(jìn)取，缺乏經(jīng)驗(yàn)，開價(jià)高昂。徒勞地忙碌了大半年后政府也承認(rèn)招工太難了。省、市政府一轉(zhuǎn)身，仿佛整個(gè)龐大的招商工程從來沒有發(fā)生過，只留下縣政府和當(dāng)?shù)赝顿Y者處理余下的爛攤子，大部分的投資者都面臨著高達(dá)80%的賬面虧損。
　　目睹了富士康這一雖極端卻典型的例子，我便確信，勞動(dòng)力對于現(xiàn)有的勞動(dòng)密集型藍(lán)籌股上市公司是最大的問題，輕視這一問題的投資者將付出慘重的代價(jià)。逐年上升的人工成本將不斷侵蝕毛利，而這個(gè)過程就算不像富士康事件這么極端，也會(huì)像溫水煮青蛙那樣讓股民越陷越深。
　　關(guān)注新技術(shù)代替勞動(dòng)力本身，大力削減勞動(dòng)力成本和風(fēng)險(xiǎn)的上市公司，這是個(gè)很簡單的推斷，盡管不一定絕對正確，但是卻可以回避那些潛在的風(fēng)險(xiǎn)。除開勞動(dòng)力成本因素，大部分藍(lán)籌股上市公司還面臨各種風(fēng)險(xiǎn)的沖擊，但是專家不會(huì)在這個(gè)時(shí)候和大眾的內(nèi)心唱反調(diào)，而是主張買，并持有。剛經(jīng)受熊市折磨的股民仿佛又找到了安全掙錢的方法。
　　關(guān)注“漂亮50股”，進(jìn)行績優(yōu)股的“價(jià)值投資”并長期持有，假如股民已經(jīng)不加區(qū)別地相信了這些鬼話并有所行動(dòng)的話，那么得小心了：狗熊還要反手一擊。