近幾年新股次新股最“亮麗”的特點(diǎn)就是業(yè)績(jī)“變臉”，不僅“變臉”的速度越來(lái)越快，范圍越來(lái)越廣，而且幅度亦呈現(xiàn)出越來(lái)越大之勢(shì)。8月23日披露首份中報(bào)的珈偉股份，無(wú)疑是今年所有新股中業(yè)績(jī)“變臉”的典型代表。
其實(shí)，珈偉股份業(yè)績(jī)“變臉”在上市前就已露出端倪。5月10日，珈偉股份發(fā)布的《上市公告書(shū)》顯示，一季度無(wú)論是營(yíng)業(yè)收入還是實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)都出現(xiàn)下降，其中凈利潤(rùn)同比減少27.97%。而在上市僅僅兩個(gè)月零三天的7月13日，上市公司即預(yù)告了業(yè)績(jī)的大幅下降。中報(bào)的出臺(tái)，只不過(guò)將此前的“預(yù)告”變成了現(xiàn)實(shí)而已。
從《上市公告書(shū)》到預(yù)告再到中報(bào)，在業(yè)績(jī)問(wèn)題上，珈偉股份似乎履行了信息披露的程序，但事情顯然遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有如此簡(jiǎn)單。其一，珈偉股份的網(wǎng)上路演時(shí)間為5月2日，其時(shí)一季度已過(guò)去2個(gè)多月，業(yè)績(jī)?nèi)绾危涓吖軕?yīng)該知曉。而在路演期間，上市公司相關(guān)人員卻在極力掩飾公司可能存在的業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于業(yè)績(jī)“變臉”更是只字不提。發(fā)行人的路演本質(zhì)上是信息披露的一個(gè)重要組成部分，珈偉股份的所作所為，有存在隱瞞事實(shí)真相以及涉嫌虛假陳述的嫌疑。
其二，路演過(guò)程中，發(fā)行人存在誤導(dǎo)市場(chǎng)行為的嫌疑。既然是路演，對(duì)于投資者的疑問(wèn)，發(fā)行人應(yīng)該如實(shí)回答，切忌打
“擦邊球”或“顧左右而言他”。然而在路演時(shí)，公司上下無(wú)不顯示出對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的自信，以及對(duì)公司長(zhǎng)期投資價(jià)值的堅(jiān)定看好。關(guān)于“核心競(jìng)爭(zhēng)力”、“經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健”、“降低投資風(fēng)險(xiǎn)”、“將獲快速發(fā)展”等鼓吹并不罕見(jiàn)，進(jìn)而對(duì)市場(chǎng)造成了誤導(dǎo)。
事實(shí)上，珈偉股份最終能夠以11元的價(jià)格發(fā)行新股，與上市公司在信息披露上刻意隱瞞業(yè)績(jī)變臉風(fēng)險(xiǎn)以及誤導(dǎo)市場(chǎng)是分不開(kāi)的。試想，如果在上市公司路演時(shí)即將業(yè)績(jī)“變臉”的事實(shí)和盤(pán)托出，其還能以如此高的價(jià)格發(fā)行嗎？而正是由于珈偉股份業(yè)績(jī)產(chǎn)生大幅“變臉”，其股價(jià)最大破發(fā)幅度曾高達(dá)33%，也給投資者造成了嚴(yán)重的損失。
珈偉股份在招股說(shuō)明書(shū)中聲稱(chēng)，其2009年~2011年的凈利潤(rùn)同比增幅分別為36.51%、114.69%和2.95%。由于下半年是其經(jīng)營(yíng)的淡季，珈偉股份今年業(yè)績(jī)大幅下降已經(jīng)“被注定”。
因此，即使上市公司在今后都能?chē)?yán)格履行信息披露的義務(wù)，但對(duì)類(lèi)似珈偉股份的業(yè)績(jī)“變臉”現(xiàn)象，監(jiān)管部門(mén)不能不了了之。對(duì)于其在新股發(fā)行過(guò)程中是否存在惡意隱瞞業(yè)績(jī)“變臉”風(fēng)險(xiǎn)以及虛假披露的問(wèn)題，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)該進(jìn)行徹查。如果有違規(guī)行為，不僅對(duì)上市公司，而且對(duì)保薦機(jī)構(gòu)都應(yīng)該問(wèn)責(zé)。推而廣之，只要新股次新股出現(xiàn)業(yè)績(jī)大幅“變臉”，又受到市場(chǎng)的廣泛質(zhì)疑，監(jiān)管部門(mén)都不能讓其一“披”了之，應(yīng)采取相關(guān)措施防患于未然，以避免新股次新股業(yè)績(jī)“變臉”成為一道“風(fēng)景”。