上周有兩則消息應該引起大家重視。其一是上周四（8月23日）公布的民生銀行半年報，其小微信貸“商貸通”業務增速首次低于全行平均信貸增速；其二是江蘇對擔保公司清理整頓，共有81家持牌的融資性擔保公司被撤銷牌照，占到該省此類型公司的1/10左右。
　　這傳遞了什么信息？毫無疑問，在經濟下行的壓力之下，小微企業當前的生存狀況的確堪憂。
　　民生銀行在2011年年報交流會中曾表示，今年將有一半以上的新增貸款投放到小微信貸領域。然而，以半年報披露的數據看，這一目標至少在上半年并沒有完成。根據半年報，民生銀行上半年小微企業貸款余額僅較年初增長了7.83%，全行同期的貸款增幅為8.13%；而在2011年年報中，民生銀行全年小企業信貸余額的增幅高達46.24%，而全行同期的貸款增幅僅為13.96%。
　　替代小企業業務的則是期限更短的票據直貼。從民生銀行半年報當中的貸款和墊款分布情況表中可以很清晰地看到，去年底該行票據貼現余額為139.6億元，而今年6月末票據貼現余額達234.53億元，半年時間票據貼現余額膨脹近100億元。
　　這個節奏與比例，相信熟悉市場的讀者并不會感到陌生。自今年2月份以來，央行每月公布的金融統計數據中曾經長時間出現負增長的票據直貼規模在短短數月之內迅速膨脹，約占4月、5月信貸投放總量的1/4至1/3。原因也很清楚，一方面是經濟疲弱導致信貸需求持續不振，另一方面則是銀行出于風險的考慮，產生了較強的“惜貸”心理。
　　在已經披露的上市銀行半年報中，這種“惜貸”心理可以獲得數據佐證。以興業銀行為例，該行本外幣貸款僅較年初增長7.6%，但同期的票據貼現業務規模則從年初的186.65億元增長至325.87億元，增幅超過70%以上。
　　而在銀行惜貸心理的直接影響之下，去年曾經生意火爆的擔保公司也開始原形畢露。與2008年曾經出現的行業危機相比，眼下擔保公司出現的問題亦有類似之處。在經濟下行壓力加大的情況下，擔保公司的代償風險無疑大幅上升，這一波動幾乎可以輕而易舉吞噬掉微薄的擔保保證收入。無奈之下，只能寄希望于各種并不規范的賬外收入——過橋貸款、理財業務。而在這些領域，擔保公司在財務技能上的不規范和不專業顯露無遺。以更大的冒險來填補現有的風險，無異于飲鴆止渴。
　　一方面是以小微信貸業務著稱的銀行，相關業務增長乏力；另一方面則是在小微企業集中的江浙地區，擔保公司成批量地出現問題。在這兩大表象之下，小微企業真實的生存狀況應更加艱難。然而在經濟波動的周期之中，底層經濟個體的興盛消亡原本亦是規律使然，但是如今年這樣的集中體現，確實殊為罕見。
　　但慶幸的是，商業銀行并未因此而停下向小微企業業務轉型的步伐。從已披露的銀行半年報數據看，各家銀行均已在不同程度上根據現有優勢，提出了未來3～5年內向小企業業務轉型的中期計劃。在利率市場化已經起步，債券市場的發展有望進一步擴大的情況下，為未來做好準備為時未晚。
　　唯一需要做的就是怎樣使轉型的步伐和節奏更精準一些，盡可能地避開經濟周期對業務增長帶來的負面影響。