溫州企業嘗到了苦果,因為經濟下行而轉移到虛擬經濟領域,現在深套其中。這些企業忘了一件事,實體經濟是虛擬經濟的根本。皮之不存,毛將焉附?實體經濟被摧毀,所有的資產泡沫都將是曇花一現。
目前正在虛擬經濟中大攪泡沫的資金,將蹈溫州與鄂爾多斯的覆轍。
正常的市場是東部地區經濟發展、成本上升,溢出到成本較低的中西部地區,從一線城市轉移到三、四線城市。但房地產泡沫,逆轉正常的溢出方向,提前毀滅了實體經濟。商業地產泡沫的表現最明顯,購買商業地產用于轉手,售價與租金上升,投資回報率下降到警戒線水平。
中國的商業物業發展超過了中國消費發展水平。截至2011年年底,中國開業購物中心達到2795家,其中三線城市達544家,而2003年之前,三線城市購物中心開業量僅為42家,2004年全國的購物中心僅877家。預計到2015年中國購物中心數量將超過4000家。目前中國人均所擁有的購物中心超過了實際需要。
3%到5%的投資回報率,是商業地產泡沫的征兆。如果大部分商業物業投資回報率低于3%,那我們就靜等泡沫破裂吧。業內人士告知,目前商業地產投資回報率普遍較低,3%不少,5%算好。值得關注的是,這兩年商業物業價格與租金大漲,是較好的年景。但好年景回報率都不高,值得密切關注。
天津、沈陽、重慶等地,寫字樓、商鋪以及大型綜合購物中心的租金都出現明顯上漲,空置率不斷降低。以寫字樓租金論,戴德梁行研究部發布的
《全球寫字樓租務開支調查報告》顯示,截至2011年年底,在全球49個國家或地區共124個商業區的租務開支中,香港繼續成為全球寫字樓租務開支最昂貴的市場,北京及上海(靜安區)今年租務開支在亞太區十大行列,北京年度租務開支增長高達38%,在環球各商業區中錄得最大的按年升幅。二線城市核心區商業地產項目的租金普遍呈上升態勢。其中,沈陽甲級寫字樓整體平均租金已漲至每月每平方米156.86元,同比漲幅超過15%;整體空置率下降至13.72%。預測未來二線城市商業地產將在未來3年繼續上漲態勢,且甲級寫字樓平均租金有望在2015年突破每月每平米180元。
消費乏力陰影上升。無論是租還是售,超過企業與商家的承受力時,售價與租金的上升將成為擊鼓傳花的游戲。
消費上升乏力影響到商業地產。今年上半年,萬達集團董事長王健林坦言,“中國的經濟困局已反映到消費環節。一是消費人次下滑。以前每年每個廣場的人流同比增長兩位數,但今年跌至個位數,增長緩慢;二是客單價下降。無論超市、百貨,還是服裝、餐飲,客單價同比都在下降;三是商家減少開店。過去超市、時尚品牌開店是來者不拒,給多少店開多少店,但今年商家的開店計劃大幅度減少。”
今年上半年,零售業凈利潤下滑,硝煙處處的電商價格大戰是在試探商業底線,在產能過剩的情況下,企業的最后一滴利潤將被擠干。如中國連鎖零售企業成本大漲,2011年該協會統計的177家連鎖零售企業人工費用上漲26%,租金成本上升10%,而2011~2015年又將是門店租賃到期的高峰時期,以蘇寧、國美為首的企業,出路就是減少網下傳統店,將傳統店作為體驗店,加大網上店競爭力度。
商業情況不妙。國內主流零售企業上半年的凈利潤增幅下降,滑坡最大的是人人樂商業,降幅高達137.37%。中國連鎖經營協會對百強企業的調查顯示,去年,國內連鎖零售企業人工費用上漲26%,零售企業的租金成本漲幅也達到了10%,而且未來5年,零售業將迎來門店租賃到期的高峰,這是一場殘酷的削骨戰,商業地產的收益大幅上升,幾乎處于臨界點。目前可能有紙面富貴,未來將無法兌現。
今年上半年,我國快消品銷量上升,而高端消費品銷量下降。根據羅蘭貝格的研究報告,家庭月收入7000元是消費活躍度的分水嶺:低于該水平消費者受收入約束大,更偏向理性消費;高于該水平者更偏向感性消費。根據國家統計局的統計,2011年,我國城鎮居民人均總收入是23979元人民幣,每月約2000元。另據今年4月,聯合國國際勞工組織對全球72個國家和地區的人均月收入統計,這些國家和地區的人均月收入是1480美元、約合人民幣9327元。中國員工的月平均工資為656美元、約合人民幣4134元,位列所調查76個國家的第57位。我國的城鎮收入水平中位數決定了大部分人的消費較為理性,不會因為更多的商場就增加消費。
高昂的虛擬經濟摧毀了創業的基石,使三、四線城市房價一步到位,難以形成制造業的梯度轉移,這是巨大的風險,通過虛擬經濟,我們一次性獲得了本該屬于未來的財富,未來怎么辦?