時(shí)下，投資者明顯感受到了兩件事情，一是新股發(fā)行速度明顯減緩，二是股指從2100點(diǎn)開始止跌反彈，熱門股層出不窮，似乎股市的冬天已經(jīng)過去。券商分析師也開始給投資者致電，表示看好未來一段時(shí)間股市的走勢(shì)，具體值得買入的股票會(huì)稍后通知等。
　　最近幾天，投資者的心情還是不錯(cuò)的，雖然用了5根陽線股指也才上漲70余點(diǎn)，但對(duì)于已經(jīng)習(xí)慣了連續(xù)陰跌走勢(shì)的中小散戶，似乎是一個(gè)意外的禮包。本欄曾說過，A股市場(chǎng)最有資格打破奧運(yùn)會(huì)的魔咒，從現(xiàn)在的走勢(shì)看，A股市場(chǎng)在倫敦奧運(yùn)會(huì)期間表現(xiàn)還算不錯(cuò)，不少投資者都出現(xiàn)了一定程度的減虧或盈利。
　　現(xiàn)在投資者比較關(guān)心的問題是，在連續(xù)5天反彈之后，股市還能不能繼續(xù)走高。從現(xiàn)在的政策面看，管理層暖風(fēng)頻吹，不斷排除各式各樣的利空影響，吸引場(chǎng)外資金入場(chǎng)，即使是最敏感的新股發(fā)行問題，雖然口頭上說不會(huì)暫停，但實(shí)際上卻已經(jīng)明顯減速，這也是投資者敢于持續(xù)看多后市的根本原因。不過未來的風(fēng)險(xiǎn)也正在這里，一旦管理層恢復(fù)高速新股發(fā)行，A股市場(chǎng)可能隨時(shí)結(jié)束反彈走勢(shì)，畢竟現(xiàn)在多空博弈只在伯仲之間，新股發(fā)行對(duì)于投資者的信心影響極大。
　　B股市場(chǎng)的異動(dòng)，提醒了投資者還有這樣一個(gè)市場(chǎng)，如果觀察相同公司A、B股的比價(jià)，可以發(fā)現(xiàn)相當(dāng)多的A股股價(jià)還是明顯高于B股。如高價(jià)股張?jiān)�A，即使業(yè)績(jī)出眾，而且沒有退市風(fēng)險(xiǎn)，B股投資者也只肯給出47.7港元的股價(jià)，但是張?jiān)�A股價(jià)卻高達(dá)61元人民幣之上。能夠買入張?jiān)�A的投資者，多數(shù)都是理性的，沒有惡意投機(jī)的因素，兩者之間的價(jià)差反映出A股市場(chǎng)估值體系還有進(jìn)一步向下壓縮的空間，這也是股市仍有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)的原因所在。
　　當(dāng)然，歷史上的重要底部，A股股價(jià)也都比B股更貴，但是這些底部的出現(xiàn)，也都需要政策的支持。這就是說，如果純粹依靠股市自己走出底部，現(xiàn)在的A股市場(chǎng)還不具備這個(gè)能力，如果前期2100點(diǎn)能夠成為新的歷史低點(diǎn)，必須要有管理層的呵護(hù)，其中把新股發(fā)行速度壓至最低是關(guān)鍵的核心。
　　對(duì)于多數(shù)投資者，現(xiàn)在可以繼續(xù)看多做多A股，但也要時(shí)刻保持警惕，一旦出現(xiàn)新股發(fā)行提速的跡象，就應(yīng)該果斷離場(chǎng)，而且反彈行情也應(yīng)輕大盤重個(gè)股，現(xiàn)在的股市盤子太大，指數(shù)的上漲需要超大規(guī)模的資金投入，現(xiàn)在股市還不具備這樣的資金實(shí)力。