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    1. ST股將現主動退市潮
      2012-08-09   作者:周科競  來源:北京商報
       
      【字號
        現在對于ST股票的最佳出路就是主動退市,這樣不僅回來時不用經過證監會核準,而且還能減少主力資金的維護費用。主動停牌等重組,成為ST股票盈利的最劃算操作,盤中主力也要做好最后決定,是大力買入促成重組,還是拋空股票回收資金,成為主力資金需要考慮的問題。同時,ST股票的數量將會越來越少,未來ST股票必將出現大面積退市潮。
        ST股票之所以一直存在,主要是退市制度使然。對于愿意賭公司重組的資金,在買入ST股票后,交易不交易其實影響不大。ST股票一般流動性差,莊家收集不易,如果輕易派發,假如公司真的出現重組消息,往往無法拿回籌碼,所以對于持有大量ST股票的莊家來說,如果自己持倉達到一定程度后,ST股票主動退市等待重組,也是一件好事。
        對于散戶投資者來講,買賣ST股票主要是賭運氣,在信息、研究方面都不具備優勢,買入靠感覺,賣出也靠感覺,如果強制他們不許交易ST股票,讓愿意等重組的人留下,不愿浪費時間的人離開,對于減少投資者非理性交易大有好處,也減少了很多內幕交易和股價操縱,對于凈化資本市場利大于弊。
        今后ST股票的生存路徑應該是,公司被ST之后,投資者開始思考公司業績能否通過自身努力重新扭轉危機,如果還有機會,投資者可以根據自己的判斷給出認可的股價。假如確實已經包袱沉重無法扭虧,那么投資者就會自行判斷公司完成重組的概率有多高,并據此給出自己認可的持有價值。例如投資者認為某ST股票如果能夠成功重組,重組完成后預計股價能夠達到9元,重組成功的機會有1/3,那么投資者認為按照3元的股價買入該ST股票還是可行的。
        接下來ST股票的交易會圍繞投資者對于ST股票價值的認可程度上下波動,直至想持有的人都買到股票,不想持有的人都賣出股票得到現金,這時候ST股票就可以宣布自行退市,大家等待未來的最終審判。
        管理層給ST股票一杯美酒,只要自行退市,就可以在回來時避開證監會的核準,減少很多操作流程,從而換來ST股的自行退市,達到凈化市場的目的,這正是所謂的杯酒釋兵權。
        本欄認為,鼓勵ST公司自行退市確實是一招妙棋,能夠讓市場各方都滿意,未來ST股票也會具有投資價值,專業投資ST股票的投資者,也會有新的用武之地。
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