上周五（8月3日），在出人意料地宣布新三板即將推出的同時，證監(jiān)會負責人說，停發(fā)新股對提振二級市場的作用有限，所以新股不會停發(fā)。
　　在強調發(fā)揮市場自我調節(jié)功能的同時，重復大力培養(yǎng)機構投資者，引導價值投資的說辭的同時，對上周突然傳出的“調整證券交易印花稅”的問題，該負責人斷然宣稱“這與事實不符，近期沒有推出的安排”。至此，大家明白，市場關于印花稅的傳聞原來是配合新三板。果真如此，上周五勉強拉起的股市下周仍要還以顏色。
　　“停發(fā)新股對提振二級市場的作用有限。而隨著近幾年新股發(fā)行體制改革的持續(xù)推進，二級市場運行的態(tài)勢已經(jīng)成為影響新股發(fā)行的重要因素。”這種表態(tài)不是第一次出現(xiàn)。當年推出股指期貨時，反對聲一片，但“權威人士”解答說，股指期貨對二級市場走勢影響有限，會進一步活躍二級市場，發(fā)揮價值發(fā)掘的功能和機制，特別有助于穩(wěn)定藍籌股的價值中樞。結果呢？幾年下來，股指跌得面目全非，所謂具有長期投資價值的藍籌股被大面積腰斬，甚至斬頭去尾，所謂價值中樞已全部顛覆。股指期貨已成為海內外做空中國股市的重要力量，這已成為不真的事實。
　　股市的主政者曾信誓旦旦稱，把投資者當傻瓜來圈錢的日子一去不復返了。但作為困擾中國資本市場20年，屢屢作為熊市罪魁禍首的無節(jié)制新股發(fā)行，已是中國特有的股權文化和制度性缺陷的產(chǎn)物，相關利益方只管自己上市套現(xiàn)，哪管身后洪水滔天，其無所顧忌不受約束的心態(tài)讓中國股市的管理者的權威長期飽受質疑。在過去三年極低迷的市道下，中國股市IPO的上市節(jié)奏繼續(xù)高歌猛進，連續(xù)數(shù)年融資規(guī)模稱霸全球。不論是融資金額還是數(shù)量，都奪冠全球IPO榜單。今年前7個月，首發(fā)審核213企業(yè)，首發(fā)上市的企業(yè)仍過百家，而這一切都是以“促進市場供求動態(tài)平衡，堅定不移地繼續(xù)深化新股發(fā)行體制市場化改革，增強市場自身調節(jié)作用”的名義進行的，在市場積弱不堪，大量中小投資者揮淚斬倉離場時，證監(jiān)會本該正視公眾關切，反省泛市場化的新股發(fā)行制度的缺陷，根據(jù)市場承載能力對市場供求做出理性的調節(jié)，改變當前的困局，但市場教旨主義的指揮棒卻讓市場陷入更大的混沌和迷茫，而把投資者當傻瓜的圈錢游戲亦從未停止過，各路財經(jīng)公關當?shù)溃�再多的丑聞都能被洗白，這實在是中國資本市場的悲哀和宿命。
　　沒有質量的規(guī)模和大塊頭是外強中干。我們以超常規(guī)的速度，建立起規(guī)模名列世界前茅的股票市場。但尷尬的是，與這種“云計算”或者“追風速度”不相匹配的是，中國股市長期未給公眾投資者帶來回報，盲目的大躍進式的擴張使市場陷入“越窮越生，越生越窮”的死循環(huán)。面對當前的困境，是痛下決心，實施系統(tǒng)化的治市方略，還是根據(jù)時間節(jié)點上的維穩(wěn)需要，打提前量搞些“發(fā)糖果”“擠牙膏”式的利好，讓市場“脈沖”式地止穩(wěn)，時日既久，狼來了游戲玩穿了，被套怕了的人一有機會就離場走人。長此以往形成一個死循環(huán)，在投資者心中形成抹之不去的歷史陳見。使市場信心難以復蘇，最終出現(xiàn)政策和市場雙向失靈的尷尬困境，因為哀莫大于心死！
　　大國的崛起，離不開強大的資本市場。經(jīng)過近20年的發(fā)展，我們應該深刻認識到，資本是和勞動力、資源、技術一樣，是實體經(jīng)濟中最基礎、最強勁的動力。其為國有資產(chǎn)保值增值、為國企解困脫貧、開辟直接融資通道、降低銀行系統(tǒng)性風險，都作出了巨大貢獻，起到了有效分配和利用社會資本服務實體經(jīng)濟的功能。十七大提出增加居民財產(chǎn)性收入成為一個愿景，因為過去幾年來，中國股市的景氣度幾乎全球倒數(shù)，中國股市的危機必須直面、正視。