英大證券研究所所長李大霄是目前中國股市最著名的多頭,他的“2132點是A股‘鉆石底’”的言論,早已為廣大股民所熟知。 在今年年初的幾個月里,“鉆石底”說為李大霄帶來了美譽。彼時,上證指數從2132點開始上攻,相繼占領2200點、2300點、2400點,大有化熊為牛的架勢,李大霄的微博跟帖里也是叫好聲一片。不料5月之后,A股風云突變,跌跌不休,將此前的漲勢化為烏有。眼下,上證指數距離2132點僅一步之遙。當此之際,批評乃至攻擊“鉆石底”說的言論此起彼伏。相比之下,力挺“鉆石底”說的人寥寥無幾,李大霄幾乎陷入四面楚歌之中。 李大霄明確提出“鉆石底”說是在今年的2月6日,當日上證指數報收于2331點。對于“鉆石底”說,李大霄給出了六大理由予以支持:其一,外圍市場的情況較預期略好,市場有望走出恐慌;其二,房價、CPI等去年政策調控的主要對象均已受控,此前過度緊縮的貨幣政策出現改善;其三,市場經過調整后的估值已與1664點時相近,投資價值突顯;其四,“政策之手”將帶來轉機,包括匯金、社保等“國家隊”的入市及近期研究的養老金入市等;其五,產業資本積極“抄底”,其增持規模連續兩個月超過減持規模;六,此前唱空做空的外圍資本近期大舉買入中國股票ETF,轉向做多中國股市。 從邏輯推理上看,“鉆石底”說確實很有道理,也能夠自圓其說。但問題在于,中國股市是一個疾病叢生的市場,在很多時候,其漲跌完全沒有正常的道理和邏輯可講。垃圾股炒上云端,績優股跌入地獄;一個曖昧不清的涉礦猜測,可以讓主業非礦的公司股票連連漲停,而主業含礦的資源股卻長期表現低迷;一個子虛烏有的負面傳聞,可以讓一個業績向好的公司連連跌停,即便有澄清公告也依然難挽頹勢;2010年至今,中國經濟增長領跑世界,但股市表現卻在全球主要資本市場墊底……凡此種種,在教訓了A股廣大投資人的同時,也讓越來越多的A股評論人士變得油滑起來。而李大霄的“鉆石底”說,邏輯如此清晰,立場如此堅定,且以股市是經濟晴雨表和價值投資為理論基石,自然要在現實中碰壁。 “市場永遠是對的”,這話沒錯。但市場的內在品質,畢竟有高下優劣之分。一個優質的股市,與健康的投資理念互為因果;一個劣質的股市,則對應著刀口舔血、互為魚肉的投機潮與博傻熱。中國股市就屬于后者。 在中國股市中,做一個故弄玄虛的股評家是聰明老道的,做一個四處打聽內幕消息的散戶是情有可原的,做一個隨時準備“多翻空”或者“空翻多”的機構是無可厚非的。而李大霄偏偏不識時務,執著地以專業股評家的身份,耐心給廣大投資人擺事實,講道理,并旗幟鮮明地亮出自己的底牌,的確傻得另類。以至于在股吧或者微博上,任何一個籍籍無名的網民都可以肆無忌憚地嘲笑李大霄,并向這位有“英大證券研究所所長”頭銜的知名人士狂扔磚頭。 在我寫這篇文章的時候,A股依舊低迷,李大霄依舊執著堅守“鉆石底”說。也許機緣真的不作美,上證指數來日偏偏要跌破2132點,從而讓李大霄的“鉆石底”變成股民所調侃的“暫時底”。如果是這樣,那不僅是李大霄個人的失敗,也是中國股市的再一次淪陷。 從某種意義上看,李大霄就像堂吉訶德,他以價值投資理念為劍,在四面楚歌中應戰且呼號,只因他相信中國股市會好起來而不是無藥可救。就憑這一點,我愿意給李大霄鼓掌。
|